大型央企招商局集团旗下A股公司，正在密集披露回购股份方案！
10月16日晚间，“招商系”上市公司的股份回购方案陆续出炉。其中，招商蛇口拟回购3.51亿元至7.02亿元，回购价格不超过15.68元/股；招商公路拟回购3.1亿元至6.18亿元，回购价格不超过18.1元/股；中国外运拟回购2.71亿元至5.42亿元，回购股份价格上限为7.43元/股；招商积余拟回购0.78亿元至1.56亿元，回购价格不超过14.90元/股。上述公司回购的股份，将全部予以注销并减少注册资本。
截至目前，招商轮船、招商港口的详细回购方案尚未出炉。招商轮船此前披露，董事长提议公司回购股份，回购资金总额在2.22亿元至4.43亿元之间，回购的股份拟全部予以注销并减少公司注册资本。招商港口也曾披露，董事长提议公司回购1.95亿元至3.89亿元。
有券商分析师指出，“招商系”上市公司集体回购或增持，有望对其他央企产生示范效应，或催生新一轮以央企为主的增持回购潮。另有券商表示，政策支持下，建筑央企有动力来利用央行工具进行市值管理。
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“招商系”回购方案陆续出炉
此前10月14日，招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商南油、招商积余等招商局集团旗下8家上市公司集中披露回购或增持计划。10月16日晚间，上述A股公司的详细回购股份方案陆续出炉。
招商蛇口16日晚公告，公司基于对未来发展的信心，为增强投资者信心，有效维护广大投资者的利益、增强投资者对公司的投资信心、稳定及提升公司价值，公司拟以自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式进行股份回购，此次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。
根据回购方案，招商蛇口此次回购资金总额不低于3.51亿元且不超过7.02亿元。在回购股份价格不超过人民币15.68元/股的条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为4477万股，约占公司当前总股本的0.49%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为2239万股，约占公司当前总股本的0.25%。此次回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。
有券商研究所指出，招商蛇口回购股份彰显发展信心。该公司坐拥一、二线优质土储，尤其大湾区资源储备含金量极高。在目前行业下行之际，预计公司将凭借融资优势及聚焦核心城市策略，将受益于行业格局优化。此外，目前公司开发服务、资产运营、城市服务三大业务齐头并进，实现有质量的增长，维持“买入”评级。
招商公路10月16日晚间也披露了回购股份方案，此次回购资金总额不低于3.1亿元且不超过6.18亿元，在回购价格不超过18.10元/股的条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为3414万股，约占公司当前总股本的0.50%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为1713万股，约占公司当前总股本的0.25%。回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
同日晚间，中国外运、招商积余也披露了回购方案。中国外运称，此次拟回购的资金总额不低于2.71亿元，不超过5.42亿元，回购股份价格上限为7.43元/股，回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。招商积余称，公司拟回购金额不低于0.78亿元，不超过1.56亿元，回购价格不超过14.90元/股。
有券商分析师指出，招商积余背靠招商局集团，战略聚焦物业管理和资产管理。公司拥有强大资源禀赋，并且市场化拓展能力突出，后续有望继续领跑物管行业；公司持续优化组织架构，多举措降本提质增效，后续利润率有望逐步修复，推动公司规模和效益并重的高质量发展。招商系地产及物管公布回购，彰显价值认可，维持“买入”评级。
或催生新一轮增持回购潮
除了“招商系”8家A股上市公司外，中国能建也跟进披露了控股股东增持计划，上述9家公司均为央企。
申银万国证券研究所指出，进一步分析这些公司的估值、基本面现状，呈现出三大明显特征：
特征一：高股息。首批3000亿“股票回购、增持再贷款”，为红利板块的“票息套利”提供有效工具。截至10月14日，上述9家央企的平均股息率（TTM）为2.44%，拟回购&增持金额最大的中国外运股息率则高达5.14%。9月24日，央行行长潘功胜宣布创设股票回购、增持专项再贷款工具，再贷款利率为1.75%，商业银行在加点后的贷款利率或为2.25%。随着越来越多企业加大分红力度，股息率若超越了回购增持再融资的资金成本，“票息套利”成为可能，红利板块或迎来回购、增持潮。
特征二：低估值。市值管理指引落地在即，低估值尤其是破净股，具备更强的提估值动力。截至目前，上述9家央企平均PE（TTM）仅为14.8，平均PB仅为1.19，且其中三家企业破净。此前的9月24日，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理》公开征求意见，要求长期破净公司制定并披露“估值提升计划”。该文件将于10月24日截止反馈，正式生效的时间点日益临近。在此背景下，估值依旧偏低的大盘蓝筹，股价诉求显著增强。
特征三：基本面扎实。市值管理的基础是价值创造。上述9家企业业绩稳定增长：2020—2023年净利润复合增速均值为15.7%，只有招商蛇口一家地产商由于行业因素出现负增长；同期营业收入复合增速均值达13.6%，且均为正增长。现金流也非常优秀，9家公司自2020年以来经营性净现金流均为正。
申银万国证券研究所表示，此次“招商系”8家上市公司的集体回购/增持方案，有望对其他央企产生示范效应，或催生新一轮以央企为主的增持回购潮。随着新一轮财政化债方案更多细节披露及最终执行落地，有望催化建筑、建材等行业估值修复；此外，静待“市值管理指引”正式生效，将推动长期破净企业密集披露“估值提升计划”。
国盛证券则认为，政策支持下，建筑央企有动力来利用央行工具进行市值管理。近期证监会就《市值管理指引》公开征求意见，鼓励分红、回购等措施，要求主要指数成分股公司披露市值管理制度，长期破净公司制定价值提升计划，评估实施效果并公开披露，形成市场约束。建筑央国企多数为重要指数成分股，且长期处于破净状态，估值修复及市值管理成效提升空间较大。该指引如正式实施，有望增强央国企主动市值管理动能，引导其提升经营效率及盈利能力，综合运用并购重组、股权激励、分红回购等方式推动估值回升。
预计建筑央企启动贷款回购/增持需要政策进一步明确。目前由于相关政策刚出台，尚未明确具体细则，预计建筑央企后续贷款实施回购/增持需要等主管机构国资委以及其他监管部门明确具体方案和操作方法。
责编：杨喻程
校对：王蔚
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股票回购注销是利好还是利空
一、股票回购注销是利好还是利空股票回购注销是利好的，股票回购通常是企业用于注销股本，股本减少，净资产与盈利均总额没变，相应的每股净资产及盈利均有所提高，股价相应的会有所上升。 1、股票回购通常是企业用于注销股本，股本减少，净资产与盈利均总额没变，相应地每股净资产及盈利均有所提高，股价当然上升。 2、股票回购主要是公司的操作，是为了进行内部的股票激励或者进行留存或者注销。 激励或者留存是因为公司的经营需要，也是公司进行权益变动的开始，这是利好的。 3、回购股份可以理解为把非流通股转为流通股，是一种偏向国有股减持行为，就是先到流通市场购买流通股，然后注销非流通股，总股本不变，对目前市场资金面减少压力，到时再慢慢卖出流通股达到减持目的。 二、股票回购注销是什么意思股票回购注销是指上市公司在二级市场上回购一些股票，回购之后，再把它注销，公司回购股票并注销其目的如下：1、上市公司进行反收购股份回购将导致公司发行在外的股份减少，从而使收购人可从市场上购买的股份相应减少，降低被收购的风险。 2、提高资金的使用效率当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时，公司可以用富余的现金流回购部分股份，从而增加每股盈利水平，提高净资产收益率，减轻公司盈利指标的压力。 3、稳定公司股价，维护公司形象。 当上市公司的股价较低，且低于其内在价值时，上市公司会进行回购股票注销的操作，来稳定股价，增强投资者信心以及维护公司形象。 三、股票回购注销会涨停吗上市公司回购股票，是否会引起股价大幅上涨，这个需要看几个条件：1、回购股票的总量（总量越大，对股价刺激越大）；2、回购股票的价格区间（价格上限越高，对股价刺激越大）；3、回购股票的交易方式（大宗交易还是连续竞价，连续竞价对股价刺激大）；4、回购的股票的处理方式（注销还是库存）；上市公司回购公司股票，短期内是对股价有刺激作用，而且按上述条件，对股价的刺激越大。 但长期来说，上市公司回购公司股票是会损失公司股东权益的，一般情况下，能不用回购方式来支持股价就不用。 综上可知，股票回购注销是利好的，提升了自己公司股价的竞争力，也维护了股民们的股份盈利。
回购注销股票是利好吗？
回购注销股票这一行为，在一定程度上确实可能被视为利空消息。 其核心在于，公司选择回购股票，通常意味着对当前的股价持有负面看法。 回购动作本身表明了公司管理层或股东认为，当前的股票价格被市场低估，或者预期未来的公司表现将优于当前股价反映的情况。 然而，这种操作也传递了一种信号，即公司对于其未来的发展前景并不乐观，至少在短期内认为股票的市场价值低于其内在价值。 从市场角度分析，回购注销股票通常会引起股价的短期上涨，因为减少了流通股的数量，理论上提升了每股收益和每股净资产，进而对股价形成正面刺激。 但这并不一定意味着长期利好，因为这种行为可能掩盖了公司潜在的财务问题或者增长瓶颈。 如果回购资金来自公司的核心运营资金，而非外部融资，可能会影响公司的财务灵活性和长期投资能力。 回购注销股票对投资者而言，可以视为一种策略信号，表明公司管理层对当前股价持有负面看法或对未来经营抱有信心。 然而，它并不直接等同于利好消息。 对于投资者而言，重要的是分析公司基本面、行业趋势以及回购的动机和资金来源。 只有在全面考虑这些因素的基础上，才能更准确地判断回购注销股票是否对公司和股价构成真正的利好。 总体而言，回购注销股票是否为利好，需要结合市场环境、公司具体财务状况、行业背景以及回购背后的真正意图来综合考量。 投资者不应仅依赖这一单一信息做出决策，而应深入分析，全面评估公司的长期发展潜力和市场价值。
完成部分限制股票回购注销的公告是利好还是利空
股票回购是利好还是利空？
一般来说，股票注销回购是好事，因为股票注销回购是指上市公司在二级市场回购股票后注销，注销后这些股票都不会参与股票的发行，公司会保存起来，成为私有的，可以留着以后有需要的时候用，比如说：发行可转换债券、需要资金时将其出售等等，这样做的目的是为了激励公司的经营需求，所以从这个方面来看是利好的。
一般回购股票后，流通的股票就会有所减少，如果是在盈利总量不变的情况下，那么是会提高每股盈利，所以从长期来看，是属于利好的情况，可以稳定股价，并且还可以提高公司竞争力，从这个方面看，是不错的。
但是要注意的是股票都是会有风险的，股票回购后不是说所有股票都会上涨的，这点是要注意的，股票是存在高风险性的，不可能百分百的赚钱，所以在购买股票的时候，一定要慎重，如果公司出现经营不善、公司业绩很差的情况，就算是股票回购那没有很大的作用，还是会有跌的可能性。
大部分是利好。 股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。 公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销，那么股票回购是利好还是利空
需要根据实际情况讨论。
若是公司的运营情况良好，进行股票的回购，那么就是看好自己的公司发展，对公司的高层进行激励的制度，这种情况下，大多数是利好的情况。
若是公司经营受阻，想要进行回购，那么极大可能是在护盘，阻止公司的股价因为负面消息大跌，造成市值蒸发，公司受损。
回答标题的疑问之前，咱们先来谈谈另一个问题：公司回购股票之后，这些股票是如何处理的？答案可能另很多多人感到意外，一般公司回购自家股票之后都会选择注销，对、就是让股票消失的意思。 注销之后这部分股票将无法流通，公司的股本也会变少。
除了注销之外，公司也可能将回购的股票纳入库存股，顾名思义、就是把这些股票存起来，但这种形式跟注销股票差不多，虽然股票还在，但这部分股票同样无法对外流通，而且在统计报表的时候也不会计算在内，公司的总股本也不会计入这些股票。
那这些没有注销的库存股又有啥何用途呢？通常情况下、公司会将这部分股票用于股权激励，也就是让员工持股，以这种方式激励员工的积极性，让自己的努力也可以通过公司股东的身份获得回报。 当公司决定实施股权激励时，就可以拿出这一部分库存股去使用。
用于可转债也是库存股的用途之一，可转债的内容早期节目都有过讲解，大家可以回听一遍。 公司发行可转债，人们买的是债券，但最终会将债券转换成公司的股票持有，这个时候公司就可以利用到之前的库存股。
听到这有些人肯定会有一个疑问：我们以第一种注销股票为例；公司花钱回购股票后将其注销，股票没了、那之前花的钱岂不是也跟着打水漂了？答案的确是这样，钱的确是花掉了，但并不算打水漂。 公司的义务就是对股东负责，公司赚的所有利润最终也要分给股东，而公司能之所以能赚钱、也是因为股东出资让公司得以成立。
如果你把这里面的关系想通了就会明白；其实公司所有的资产都属于股东，而公司花的所有钱也属于股东，没错、公司花钱回购自家股票，其实就等同于花了所有股东的钱。 公司花钱回购、账上就少了一笔钱，钱少了分给股东的利润也就会减少。 羊毛出在羊身上，回购的决定虽然是公司的决策，但结果是由每位股东承担的，你哪怕只持有一只股，你也是该公司的股东。
