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《易经》有云，安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘乱。
巴菲特在9月25日、26日、27日连续三个交易日密集地减持美国银行1167万股之后，近期在10月8日、9日、10日又迫不及待地减持了美国银行股票。
据美国证券交易委员会（SEC）信息，巴菲特连续15轮减持美国银行后，持股比例终于低于10%，再也不用进行快速披露了。
这次抛售态度很坚决。
巴菲特最厉害的不是赚得了多大的金钱利润，也不是取得了多大的投资成绩，而是取得巨大成功之后依然能够保持冷静，居安思危。
不过有意思的是，大多数普通人恰恰相反。
1次成功小心翼翼，2次成功信心满满，3次成功天下舍我其谁。而危险来临之际，已经犹如温水煮青蛙，再也无法全身而退。
这就像早几年的大A、房子，太多的人有了路径依赖，而忘记了任何东西涨得高了都要通过回调释放风险。
所以我想说的是，要重视起来巴菲特的抛售。
巴菲特老爷子活了90多岁，什么大风大浪没有见过？什么阴谋诡计没见过？他在金融界要是说第二，谁敢说第一？
巴菲特，一定是嗅到了危险的气息，才会提前动手减仓苹果、减持美银，一路减个不停。
这结果，短期看不一定对，但是拉长了周期往往错不了。
金融市场当下看似一番平静，其实底下里已经暗流涌动，随时可能以意想不到的方式掀起惊涛骇浪，局面瞬间发生逆转。
为什么？
因为，黄金、原油价格已经发生背离，逐渐达到历史极值！
黄金价格上涨，往往暗示资金避险情绪上涨；而原油价格的下跌，则往往暗含市场需求持续低迷。
历史上看，这俩货的价格走势相反到一定阀值时，基本上都没啥好事儿。
另外，美国的利率数据也在给市场提醒风险。
比如，美联储降息路径有了新的变化。从市场原来预计的年底还有100基点的降息空间到了年底50多基点的空间。
原因是美国就业数据好转。
但问题是，美 国现在的就业数据动辄上修、下修幅度超过50%；这显然已经不是“误差”两字能够糊弄过去的了，这里是个正常人都能看出来有问题。
又比如，美国华尔街对冲基金在进行“买入短期美债，卖出长期美债”的套利操作，美债收益率正在由倒挂转向正挂，而且过程基本接近末尾。
历史数据表明，每次倒挂或正挂的不久，市场往往会发生剧烈波动。
无论原油黄金，还是美债正挂都已经在给出预警。这时，我们再来看巴菲特的抛售还是廉颇老矣吗？
显然，巴菲特是有备而来。
有个问题，普通人该怎么办？
总的来讲就是两步走。第一步知道我们处于什么周期，第二步根据所处的周期做出应对。
首先第一步，周期。
万物皆周期，价格高了必然会回调，价格低了必然会再次上涨，周而复始，生生不息。
美林时钟是美林证券根据美国数十年的经济数据，通过一系列的模型分析之后得出的一个通俗易懂的周期轮动结果。它把经济周期划分为复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段，4个阶段按顺时针方向循环。
不同的经济周期，股票、债券、商品、现金的表现会依次先后占优，就像四季一样，春生、夏长、秋收、冬藏。
不同的周期决定了不同的资产配置。反过来讲，不同的资产配置也反映了当下经济所处的周期位置。
我们普通人如果无法根据一系列复杂的宏观、微观指标来预判当下的经济周期。
那么，就还有一个更聪明的办法。
就是，根据国内外顶尖机构的持仓来反推当下经济周期。
比如说，巴菲特在一边卖出股票，大量换回现金；另一边在把现金持续地配置到债券。
据腾讯新闻报道，截至2024年8月，伯克希尔·哈撒韦持有美国国债的总金额已经高达2346亿美元，占到了总资产的21%。
这意思就是巴菲特强烈地看好现金和债券。
根据下图美林时钟，能够轻易地看出现金、债券占优先位置时，往往对应着经济周期里的滞胀或衰退。
这大概率也就是全球当下经济周期所处的位置。
第二步，应对。
普通人最好的应对方法一定是控制自己资产的回撤，分散投资的风险。
我们即使看对了方向，有时因为回撤太大，往往容易被震下车，亏得一塌糊涂，容易在价格最低点割肉，容易倒在黎明前的道路上。
降低回撤的一个办法就是在不同的资产之间进行分散配置。
比如在中国、美国、欧洲等地区分散配置，又比如在产业链的上中下游环节进行合理的配置。
举个例子。
《债务危机》的瑞·达利欧，在经历早年多次的失败之后，最终从濒临破产逆袭到了管理全球1500亿美元规模的资金。
中间蜕变的关键就是，全天候投资策略。
这个策略简单来讲就是，没有把资金押注在某一类资产，而是分散投资在了股票、商品、债券、外汇等。同时，股票资产又进一步分散到美国、中国、印度、日本、欧洲等几个市场投资，其他资产也一样，是分散在几个国家市场里投资。
风险就逐渐被分散。
比如，股票表现好时，债券往往表现一般；而股票表现不好时，债券又往往表现较好。
结果就是，回撤在降低，再也不用担心每天晚上睡不着了。
最后，回到今天的问题。
当下滞胀到衰退的周期里，债券和现金显然都是普通人的优先选项，而进一步优化之后则可以是，债券、货币分散到不同的国家进行配置。
渡过危险，才有机会投资得更精彩！
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：慧净
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美发行1120亿美债!市场抛售的力度增强,我国要如何应对?
1. 我国应继续保持谨慎态度，适时减持美债以应对市场抛售力度增强的情况。 2. 近期，美国大规模发行国债导致市场抛售压力增大，美债收益率普遍上升。 投资者对高额美债的信心可能正在下降，市场担忧美债规模的持续扩大会对美国经济和全球金融市场产生负面影响。 3. 在此情况下，我国作为美债的重要持有国，需要密切关注市场动态，并根据市场变化及时调整投资策略。 4. 我国应考虑到美债规模不断扩大所带来的潜在风险。 自去年六月以来，美国国债规模已经从31.4万亿美元扩增至超过34.05万亿美元。 尽管美国财政部长耶伦强调美债市场短期内不会面临风险，但市场对此并不完全认同。 5. 我国在应对全球货币政策变化方面已经形成了成熟的策略。 全球许多央行都在调整货币政策，可能对全球利率水平和金融市场产生影响。 然而，我国在应对输入型通胀等方面已经展现出了有效的能力，这表明我国央行具备应对全球货币政策变化的能力和经验。 6. 因此，在应对美债市场抛售力度增强的问题上，我国可以借鉴过去的成功经验，采取适当的措施来保护国家利益。 7. 从长期来看，我国应继续推进金融市场的多元化和国际化进程，以降低对单一资产的依赖。 通过加强与其他国家的经济合作、推动多边主义以及积极参与国际组织等方式，我国可以进一步拓展金融市场的广度和深度，提高抵御外部风险的能力。 8. 同时，我国还应加强国内金融市场监管和风险防范机制建设，确保金融市场的稳定和健康发展。
究竟是什么导致全球抛售潮来袭呢？
分析人士认为，导致全球抛售潮来袭有两个原因：
一是由于全球对于加密货币的态度开始趋向于谨慎，导致这个市场泡沫破灭，价格暴跌。由于此前有一些对冲基金参与到这个市场，因此加密货币暴跌可能会引发平仓盘的出现，进而导致其他市场跟随杀跌；
二是5月19日公布的通胀数据再度引发市场担忧。 英国4月份CPI从3月份的0.7%升至1.5%，高于1.4%的预期涨幅。 英国生产者价格指数（PPI）涨幅更高，投入价格同比上涨近10%。 南非CPI数据也超预期。
加密货币暴跌影响到全球市场
加密货币的暴跌在一定程度上也影响到了全球市场。 由于此前参与加密货币的投资者明显增多，不少对冲基金也参与其中。 随着加密货币市场崩盘，前期的多头肯定损失惨重，甚至有可能引发平仓潮。
就像此前的废品股暴涨带来的市场动荡一样，此次比特币等暴跌亦可能引发局部的流动性危机。 所以，从大类资产来看，今天也可以看到，美元指数在上涨，黄金也在涨。 这一方面意味着，市场对美元的需求可能有所增加，另一方面也可能意味着市场的避险情绪在增长。
从目前的情况来看，外围股市受到一些冲击，主要原因还是估值太高。 若没有估值泡沫，比特币这种级别的市场很难对权益构成较大冲击。 比如估值相对合理的A50指数，虽然也有调整，但跌幅并不大。 截至5月19日22点，仅下跌0.3%。
美债迎来40年最大抛售潮，争先恐后的购买到现在的抛售，发生了什么呢？
美债迎来40年最大抛售潮，争先恐后的购买到现在的抛售，发生了什么呢？
美债不香了！美债迎来40年最大的抛售潮，根据近日媒体报道，美联储美联储、各国央行、主权基金、全球商业金融机构等正纷纷从规模达23.7万亿美元的美债市场上撤退，这样的场景可以说过去很少见到了，那么近日美债到底为什么不香了呢？
一、抛售美债，是为了稳定本国汇率
今年以来，美债被连续抛售，多个国家的央行纷纷加入到美债抛售潮里面，第一个原因就是想稳定本国汇率。 根据媒体消息，从3月美联储开始加息以来，日本已经持续抛售了高达2300亿美元的美债，创下2005年以来的最长连抛纪录。 根据货币基金组织的数据，今年新兴市场国家的央行外汇储备已减少3000亿美元，全球范围内各国央行外汇储备合计减少约1万亿美元。 日本和韩国仅8月和9月减少的外汇储备就超过1000亿美元。
那么这么多央行为什么抛售美债呢？主要原因就是想稳定本国货币的汇率稳定。 在美国加息缩表以后，美元指数开始暴涨，引发了很多国家货币陷入大幅度的贬值状态。 各国央行为了稳定汇率，维持金融稳定，不给美国割了韭菜，那就需要抛售美债，快速地把美债换成美元，以在外汇市场抛出美元，从而维持本国货币的稳定。 因此，抛售美债，是多个国家央行想维持本国货币汇率稳定的举措。
二、美债规模太大了，引发了投资者的担心
现在美债规模已经超过了31万亿美元，大概相当于美国2021年GDP23万亿美元的134.8%，仅仅每年的利息可能就高达六七千亿美元，这么多的美债和利息，美国未来拿什么来还呢？这个可能就是很多投资者非常担心的事情了。
美国总人口为3.3亿人，但是国债规模为31万亿美元，平均每个美国人国债负债就达到了9.39万亿美元。 而2021年美国财政收入约为4.05万亿美元，财政支出约为6.82万亿美元，也就是说2021年美国财政赤字就达到了2.77万亿美元。 而2022年，估计美国财政赤字可能还将保持在1万亿美元左右。
而美国实际上已经习惯了大手大脚的花费，一个14平米的公共厕所造价就达到了170万美元，这样来看，未来美国未来年度可能也很难财政盈余，那么显然这31万亿美元未来就很难还上了。 因此，美债规模已经达到了31万亿美元，未来可能将很难还上，这个引发了投资者的一些担心。
3、美债价格下滑
当前美债迎来了抛售潮，第二个原因是美国加息影响之下，美债价格正在大幅度的下滑。 一般来说，美债是固定利率，这样一来，如果美联储加息，那么美债交易价格就会下滑，从而让美债收益率跟加息以后的收益率差不多。 比如，原来美债交易价格100元，利息2%，每年可以获得利息2元钱，但是如果加息到2.5%，那么美债价格大概就会下降到90多元的样子了，显然加息对于债券的价格影响还是相当大的了。 而在美联储未来还可能加息的影响之下，美债交易价格未来可能还会出现较大幅度的下滑，很多国家央行，投资机构等就不愿意出现更多的账面受损，这样也会大量的抛售美债，从而避免更大的损失了。
比如，10月11日的时候，10年期美债收益率上升10个基点至3.99%，再度迫近4%。 美银分析师指出，到2023年第一季度，美国联邦基准利率、美债收益率都可能升至4.3%-5%的范围，这表明美债未来价格还会下跌，可能会继续被投资机构大幅抛售。 彭博美国国债总回报指数今年已亏损13%，几乎是2009年四倍，是该指数自1973年以来最差的年度表现。 因此，随着美联储加息，美债价格也出现了下降，这可能也是很多央行等机构抛售美债的第二个原因了。
三、结论
综上所述，美债遭受抛售潮，主要原因有以上三个，第一就是想稳定汇率，第二就是美债规模太大，引发了投资者担心，第三就是美联储加息引发美债价格连续下滑，引发了投资者抛售。
