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证券时报记者 王小芊
前期持续大涨的半导体板块再度成为这轮牛市的先锋。
随着上周五半导体板块多只个股实现20%涨停，相关基金的净值也随之大幅攀升。业内人士认为，在政策和新技术的多重利好下，人工智能、5G和物联网等新兴技术正在不断普及，促使高性能半导体产品的需求持续攀升，也为行业的发展持续注入新的活力。
半导体板块强势上涨
10月18日，半导体板块掀起涨停潮，多只指数表现亮眼。具体来看，中证半导体产业指数收涨12.26%，国证半导体芯片指数上涨11.82%，中证全指半导体产品与设备指数涨幅为11.73%，而中证半导体材料设备主题指数则收涨10.55%。
在板块的强力推动下，多只个股也涨势喜人。杰华特、富乐德、锴威特、晶丰明源、晶华微、寒武纪-U、捷捷微电、中芯国际、国民技术、台基股份等多股实现20%涨停，沪硅产业、全志科技、新相微、富满微、芯源微等涨幅也在15%以上。
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的最新预测，全球半导体市场规模将达到6110亿美元，同比增长16%。其中，美洲半导体市场规模预计将达1680.62亿美元，亚太地区市场规模将达3408.77亿美元。WSTS指出，这一增长主要由存储芯片和逻辑芯片的需求推动，预计存储芯片将实现76.8%的增长，逻辑芯片则增长10.7%。这一数据充分体现了全球对半导体产品需求的强劲增长，特别是在存储芯片和逻辑芯片领域。
业内人士认为，技术创新是推动半导体产业链增长的主要因素。5G技术的普及需要更高性能的通信芯片，AI的发展则推动了对专用计算芯片的需求，而物联网的广泛应用则需要大量的传感器和微控制器。这些技术的进步不仅推动了芯片设计和制造技术的创新，也带动了整个半导体产业链的升级和扩展。
就产业链各个环节的情况来看，上游材料和设备供应商如中芯国际、台积电等持续表现出色；中游的芯片设计公司如华为海思等在市场中占据重要地位；下游的应用领域，包括消费电子、汽车电子等需求也在持续增长。此外，政府对半导体产业的大力支持也是产业链增长的重要推动力。
重仓基金净值大增
数据显示，多只公募基金在2024年上半年大幅新进或增持半导体相关股票。
以寒武纪为例，半年报显示，黄兴亮的万家行业优选新进增持寒武纪250万股，莫海波的万家品质生活增持寒武纪139万股。此外，华夏半导体龙头、易方达信息产业等相关主题基金也纷纷增持寒武纪。
中芯国际也受到基金的青睐。半年报显示，刘格菘的广发科技先锋、广发行业严选三年持有、广发双擎升级和广发创新升级分别新进增持了中芯国际808.57万股、724.26万股、377.57万股、363.13万股。此外，华夏大盘精选、华泰柏瑞质量领先等基金也增持了中芯国际。
由于10月18日单日涨幅较大的股票，不少都是基金重仓股，因此相关基金净值也因此获得显著提升。例如，李帅管理的中欧瑾和单日净值涨幅为12.26%，半年报显示，该基金的重仓股包括华清海科、中芯国际、芯源微等；郑巍山管理的银河创新成长单日净值涨幅为11.77%，该基金的重仓股包括寒武纪-U、中芯国际、中微公司、海光信息等；华夏半导体龙头的单日净值涨幅为8.7%，该基金的重仓股包括寒武纪-U、中芯国际、卓胜微等。
业内人士指出，中芯国际和寒武纪-U分别是科创50指数的第一和第六大权重股，其优异表现不仅推动了半导体板块的上涨，也带动了整个科创板的活跃。投资者可以通过相关基金产品，借道半导体行业的增长势头，进一步投资科创板，获取更高的投资回报。
基金经理
看好半导体发展前景
随着半导体行业持续回暖，对于A股半导体板块后市的走势，基金公司以及基金经理分享了各自的投资策略。
德邦基金表示，自9月24日起，央行联手多部门连续出台多项重磅利好政策，涵盖降准、降息、降存量房贷利率等多方面，同时还创设新型货币政策工具等支持股票市场稳定发展。随着政策效应逐步显现，投资者的风险偏好也在不断提升，资金逐渐从传统的固定收益类资产转向股票等权益类产品。
德邦基金认为，基本面的复苏是支撑市场长期向好的关键，而半导体上市公司的盈利状况正在陆续改善。根据新近披露的三季报业绩预告，电子半导体、计算机等行业业绩向好，进一步增强了市场对未来前景的信心。新能源汽车、服务器等下游需求快速增长，使众多半导体企业的订单充足，反映了整个产业链的强劲增长态势。从中期角度来看，人工智能相关半导体产品不断创新，正成为推动半导体市场需求增长的重要驱动力。人工智能技术的进步不仅催生了大量新型应用，也对高性能半导体产品提出了更高要求，从而带动半导体行业持续增长。长期而言，随着5G、物联网等新兴技术普及，高性能半导体产品的需求将持续攀升，为行业发展注入新的活力。国产替代的趋势也为国内半导体产业带来前所未有的发展机遇。
银河基金基金经理郑巍山表示，看好半导体的三个方向：第一是半导体周期复苏产业链，虽然下游需求呈现弱复苏趋势，但半导体行业触底向上势头不会变；第二是国产替代产业链，依然存在较大发展空间；第三是人工智能产业链，创新是驱动半导体产业发展的永恒源动力。
在郑巍山看来，人工智能、新能源汽车、智能制造、物联网等新兴产业的加速发展，将成为推动半导体市场持续前行的新动能，由此带来半导体市场的需求持续增长，也将促进半导体企业的蓬勃发展。
“虽然当前复杂多变的国际形势和产业环境可能带来一定的不确定因素，但在行业景气度和国家政策的引领下，国内半导体企业将成为全球市场的重要参与者。目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷，半导体国产替代也在进行中，我们对行业未来的发展抱有充足的信心。”郑巍山表示。
银行基金是不是马上要大涨了？
我不这么认为，因为银行基金的体量太大了，你也没有必要过度指望证券类的基金出现过大的涨幅。
很多人经常会把现在的市场比喻成结构性牛市，在这样的一个结构性行情里，很多板块会轮番上涨。 正所谓一山更比一山高，当消费板块和医疗板块这样的热门板块涨完之后，很多人把目光放到了银行板块，我个人认为银行板块不会大涨，除非出现了极为特殊的行情。
一、银行板块很难大涨。
我不知道你有没有留意这个现象，从我们过往的牛市行情和熊市行情来看的话，银行板块是少数难以大涨的板块之一。 正如我在上面所讲的那样，银行板块的体量实在是太大了，这个市场上根本就没有那么多资金能够大幅拉动银行板块。 如果银行板块上涨1个点的话，可能这一个点的资金就足以拉动别的板块10个点了。
二、银行板块只会在一些特殊的行情里大涨。
当牛市启动和结束的时候，以后板块会出现现象级的大涨。 但这种大涨不可持续，很快就会回落。 当然这个现象不一定正确，你可以留心观察一下。 我始终觉得银行板块是相对比较稳健的一个板块，没有必要过度高估银行板块的涨幅。
三、你可以把目光放到其他板块。
如果你在研究板块行情的话，你完全可以把目光放到其他板块。 市面上有很多热门板块的基金都非常有潜力，比如我们经常提到的半导体板块、医药板块、消费板块、互联网板块等等。 现在是结构性行情，如果你实在不想追板块的话，你也可以选择持仓不动。 追板块的人未必能追到行情，但坚守板块的人一定能吃到属于自己的行情。
综上所述，我觉得银行板块的基金不会大涨。
A股在2022年会遇到大牛市吗？
目前来看，暂时还没有发动全面大牛市的条件，只有结构性行情。 这里有一个非常重要的指标，大家可以参考一下，非常有价值。 这个指标是全部股票总市值和GDP的一个比值，一般来说，按照全球股市正常比值来看，就是08至12之间，低于08就是全面低估，高于12就是全面高估。
现在截止目前，这个比值是09附近！过去几次大牛市发动之前，大家可以看看比值都在08以下，并且基本上是远离08的。 市场要特别低估才可能出现大牛市，不然都是结构性行情为主，震荡市为主，甚至比值过高还可能出现崩盘。
零八年的大牛市，老股民都记忆犹新，那时候这个比值才02附近，从零五年的最低九百九十八一路高歌猛进到6124点，这个比值到了最疯狂地189附近，后面大家都知道。 结果一路狂跌到一千六百六十四点一直回到了04-05附近才止跌，后面这个比值一直在04至08之间来回波动，直到15年的大牛市出现，市场特别疯狂，涨到了5178点，那时候这个比值从14年最低的044一路提升到了12。
后面的事情大家也都知道，5178以后，各种垄断，连续跌停板，大幅调整，都是老股民历历在目的事情，一直调整到这个比值回到06-07才慢慢稳住。 后面18年大熊市，这个比值最低到了053，市场止跌，后面一直涨到现在目前比值，这个比值是09附近！很显然，目前的股市在这种比值下怎么可能有大牛市？这个比值的原理就是全部的股票市场和GDP相比来看，有没有整体的泡沫，是不是特别低估或者高估，因为股市的大方向走势就是和经济挂钩的股市全面市值较低。 又比较好，那么早晚有行情，反之早晚要杀泡沫。
所以综合来看，目前的股市和经济情况来比是合理的，没有很明显的高估，当然也肯定没有低估，全面大牛市必须要低估，要整体股市都很弱，大家都不怎么敢买股票，才可能出现。 没有这种全面的低估景象出现是不可能有大牛市的，只能有结构性行情。 从长期大方向来看，A股是有机会的，投资潜力很高，因为投资股票，买偏股型基金，这些本质上都是在靠企业股价赚钱。 股市怎么样一般是三大方面决定的
一、国家经济，全世界其实最近十几年GDP都不太行了，也不是说没有增长就没有很大的波动，因为互联网的红利就是在美国和中国，GDP能一直维持增长的就是这两国了，这就是为什么全球股市最有机会的就是这两个国家，要不投资美股，要不投资A股，没有其他更好的选择，这里面就涉及到企业，美股里面汇聚了全世界各种最顶级的公司上市，当然吸引力更大，是全球投资的顶级市场，而且里面很多公司底蕴更深， 科技 护城河更高，所以最近十几年表现非常好。
A股目前看上去上市公司总体实力不如美股，但是企业是需要时间成长的，中国经济维持增速，未来发展越来越稳，在 科技 创新方面的投入也会加大，经济转型会更加快，就可以预见目前我们的沪深市值前300的企业里面，必然会有一大批企业成为未来全球的顶级公司。 A股目前投资价值是极高的，还有巨大的成长空间，尤其是在消费、生物医药、 科技 、新能源领域，还会跑出一大批顶级企业。 金融企业稳定，未来也会成长，但是空间没有前面这些的，GDP只要维持不断增长，股市就有大方向不断走强的空间。
二，货币政策聊完了，经济方面。 就是货币政策，股市长期走向就是看经济怎么样，企业怎么样，短期看货币，货币就是股市里面的活水，没有活水怎么短期大涨。 美股和全球很多地方股市最近一、二年的大涨都是因为放水，其实经济很差，就是靠放水流入股市在支撑，股市泡沫明显，这些都是要破的，只不过是时间问题。 我们最近一、二年，大蓝筹的调整，白马的调整，都是货币和经济原因，估值很低，所以不怕外围市场哪一天泡沫破。
我们现在很多企业的估值已经是反映了最差的情况，很多在 历史 估值底部，货币政策也一样，也是没有跟随全球市场放水，给了未来足够的放水空间来对冲外围市场的货币基座，不会冲击到我们的市场，也就是说我们目前A股市场估值是底部，是极佳的投资机会，但是仅仅针对大蓝筹白马股来说，其实很多创业板类型的一些新能源、原材料半导体也是跟随外围市场一路拉升好几年，估值在泡沫顶端，到时候外围市场大幅调整，就是这些股票最遭殃，所以未来还是结构性行情，还是一个估值轮动的行情。我们可以很明确的了解A股市场大方向肯定就是复制美股的走势，大方向不断的慢慢新高，但是这个大方向时间是很久的，十年20年30年
不是很多投资者认为的，买了个几个月就很久了，持有了两天就急得要死了。 股票投资很漫长，大方向是好的，就值得投资，但时间很漫长，以年来计算是必然的，那么短期怎么样，就是未来一、二年的变化怎么样，短期也不是大家理解的，今天、明天或者几天，是最少一个财务报表周期，就是一年以上，一、二年一般是一个短期的理解，在这个时间段里面我们需要注意一个重点，那就是外围市场在货币政策收紧以后，股市肯定要大幅回调，这个必然导致高。 板块会有一波估值的杀，这就是为什么短期一、二年里面要谨慎去看的，原材料、新能源、半导体这些板块，包括很多估值高的板块，到时候都是最麻烦这三个板块。
是因为他们高估值的股票最多，在新能源很多细分行业，半导体很多龙头企业，其实会一直有机会，这个大家要知道的就是总体来看估值高，基金方面整个板块方面肯定是不能去配置，只能从个股入手，从细分行业入手，这个就难，对大部分投资者来说是没办法把握的。 对职业投资者来说，什么股票都可以做出波段来，当然就不会被这些限制。 我们就是聊大部分投资者，我们从普通投资者的角度出发来看问题，如果大家要布局未来一、二年的基金，那必然不能买板块整体高估的新能源、原材料和半导体基金，基金和个股不一样，基金要整体板块低估才有长期定投机会，你如果有能力挖掘。
其中的行业龙头机会或者是细分行业机会，就应该去挖掘个股，而不是选基金。 50指数未来更有机会，300指数长期可以，未来一、二年不一定很好，要选低估蓝筹白马这些入手去定投未来一、二年的基金情况，对应的创业板就没有那么安全，创业板目前的估值分水岭就是3500点左右，不是不可以突破，是如果创业板突破到4000左右，那么就基本上到了估值颠覆太极限了，空间很狭隘。 对应创业板的四千点，主板是五千点附近，所以主板空间更大，并不存在能不能到的问题，创业板还可以到五千六千点，不是不可以，有钱去推动，都是可以的，只不过泡沫大小的问题，安全的问题，估值的问题。
创业板到3500以上是比较难的，主板上涨相对是容易的。 我们要这样去理解，上证指数没有创业板那么高估，但空间不至于带来大牛市，有一定空间，但并没有极度低估，只能说抗压能力比创业板强，也没有引领大牛市的潜力。 多一点耐心来继续收集各种低估值板块，指数基金还可以防止未来或许会出现的外围市场调整。 多留钱做防守反击，弃高就低，从谨慎的角度慢慢布局低估值板块和超跌的行业龙头股就是目前最好的投资策略。
搭配指数基金来做一个长期安全的收益配置，而且还没有那么多的风险问题，也要预留四层上下的现金仓位，作为一个未来可能出现的动荡准备。 假如有什么利空突然让很多股票出现很难理解的下跌，这种时候手里有钱就是大哥，一块钱可以当十块钱用在股市，不要怕买不到股票，就怕手里都是股票没有现金，机会永远都有，就是机会来了，没有钱最麻烦。 任何时候在股市要冷静，要耐得住寂寞，拿得住钱。 股市六千点的时候也有下跌的股票，1849的时候也有牛股，不要太被短期的表象迷惑，把自己的心态也锻炼好，会在股市更容易赚钱。
2022年，全球资本市场会好吗？
未来一年的股市走势是非常乐观的，2022年股市很有可能上涨。 从当前环境综合考虑，看涨股市基本有以下几点：如今A股看涨，未来走势继续看涨，一年多来，目前A股市场牛市已经走了快，自2019年1月后下跌2440点，长达4年的熊市走到了尽头，A股已经从熊市进入了牛市。 一轮牛市已经过去一段时间了，但仍处于牛市的底部。 有很多投资者并不认为当前的A股是牛市，因为在很多投资者眼里，牛市就是闭着眼睛买，都能赚钱。
事实上，只要仔细观察投资者就知道，创业板已经翻了一倍多，深圳指数也已经翻了一倍，只有上证指数牛市不明显。 三大股指已完全形成上升趋势，完全进入牛市，确定A股是牛市，处于牛市的底部，牛市还很遥远，牛市的时间还很长，2022年的股市将继续牛市，因为牛市当然是上涨的。 因此，2022年的股市强势看涨，并将大幅上涨，因为这一轮A股牛市是一个超级牛市，牛市的时间和空间都是巨大的，要突破6124点，目前是3403点，牛市的涨幅还是非常大的，正在等待市场加速的到来。
政策支持股市上涨，股市无疑会上涨。 股市在2018年底和2019年初上涨，政策支撑股市上涨信号非常强烈，国家各部门联合发布了多种利好政策来支撑股市上涨。 除了2020年的特殊年份，政策必须支持股市的上涨，这是没有选择的。
到2020年经济将会放缓，全球经济也将会放缓，主要是受疫情影响，股市必将成为支撑经济的主力军。 在过去的十年里，房地产市场已经变得如此充满泡沫，再次推高房价可能会产生更多的泡沫，一旦泡沫破裂，就可能失去控制。 其次，只有推动股票市场，股票市场才能代替房地产市场来支撑经济。 只有股票市场复苏了，企业的融资问题才能解决，老百姓的就业问题才能解决。 这样人们口袋里就能有更多的钱，有能力消费，真正刺激经济。 此外，A股与政策市场的名称不谋而合。 政策支持股市上涨，股市必然会跟随政策的方向。 这是绝对正确的，这也是我个人看好2022年股市的主要原因之一。
为什么2022年5月到7月股票上涨
2022年，全球资本市场的晴雨表在美国，只有美国的资本市场好了，全球的资本市场才能不坏。
那么，2022年的美国资本市场会是一个什么局面，会不会出现经济危机呢？
在刚过去的这两年里，受疫情影响，为了快速恢复经济，全球都开启了印钱模式，全球进入了大水漫灌的时代。 这么做的结果就是，全球的通货膨胀率飙升，美国的通胀率达到了7%。
然后就有经济学家提出疑问了，为了抑制通货膨胀，美联储会加息吗？
在回答这个问题之前，我觉得需要搞清楚几个问题：
1 通货膨胀一定会造成经济衰退吗？
2 经济增长的主要影响因素是什么？
3 加息能解决通货膨胀的问题吗？
首先，通货膨胀简单来说就是市场的钱太多了，造成物价上涨，造成人们的购买能力下降。
这里面有一个度的问题，比如像我们改革开放四十年，就业充分，公司或者个人挣的钱多，国家GDP增加，这也是一个通货膨胀的状态，但是这属于良性通货膨胀。
目前美国的通货膨胀主要还是受疫情影响，全球供应链遇挫，川普政府又疯狂撒钱，造成物价高涨，就业水平低下。 究其根本原因还是当下美国的经济变差造成的，只有把经济搞上去了，就业率上升，公司和个人都赚到钱了，不需要政府输血了，整个经济的发展才能进入正常轨道。
美联储如果加息能抑制通货膨胀吗？
这种方法的作用可能会令人失望。 如果美联储加息，那么市场上的资本成本增加，不管是企业还是个人的投资消费热情都会下降，那么经济也会变差，通胀可能会短期被抑制住。
加息的效果一般是提高企业或者个人借贷成本，降低企业的商业活力，降低个人的购买欲望，最终结果是降低经济活力。
通过加息降低通货膨胀是一个本末倒置的办法，因为抑制通货膨胀目的是为了经济发展。 这就好比一个体弱的人脸上长了水痘，但是你却采取放血疗法，最终结果肯定是不仅不能把水痘治好，反而是让病人面临更大的健康威胁。
经济发展主要动力源是什么？
在当今这个时代，真正决定经济的因素是：经济规律，投资周期，科技周期。
先说经济规律。 加息并不能影响经济规律，一个国家的经济运转并不会因为受到借贷成本的小幅度上涨而受到大的影响。
投资周期。 加息影响的市场短期的资本量，小机构或者散户的投资资金可能减少。 但是长期来说，市场的定价权取决于大资本，大资本一般有自己的投资周期。 加息对这个影响不大。
科技周期。 当前，以人工智能、大数据、云计算为代表的这一代科技正在进入展开期，利好当前经济发展。
总结来说，美联储不仅是一个金融部门，而且还是一个政治部门，受政治因素影响，可能会采取小幅加息的策略。 这种小幅度加息短期可能会对股票市场产生短暂影响，这种影响很快会被消化。
当下全球仍然是一个大放水的时代，经济发展的原动力仍然是科技的发展，因此，优质科技企业在资本市场表现依然会亮眼。
经历了2022年4月份的调整，5、6、7月A股各大指数稳步上涨，截至2022年7月5日收盘，上证指数突破3400点；创业板指突破2800点，较前期低位明显反弹不少。
2022年已经过半，下半年已经开始，针对A股有什么展望。 我认为：2022年下半年A股以稳步上升为主，将出现慢牛行情。
接下来，我将围绕股票、基金与可转债三种投资标的，系统地阐述一下A股未来半年的投资价值。
股票
股票作为抵抗通货膨胀的最有利武器，一直以来受到广大投资者的喜爱。 做股票的核心思路也是低买高卖，也就是在股票价格低于、甚至远远低于其内在价值的时候买入（安全边际），当股票价格高于其内在价值时卖出，进而获利。
A股市场的股票主要可以分为价值型和成长型两种，前者侧重防守、后者侧重进攻。 这两种股票应该合理配置，而不是单押其一。
对于价值型股票，我们可以根据市盈率、市净率、股息率这些指标，选择在股票低估时买入，通过高股息或者价值回归来进行获利。
对于成长型股票，切忌不看估值，盲目追高。 每一次市场的大幅调整都是进军高成长型股票的好机会。
此外，对于一些好企业，如果因为一些黑天鹅事件而出现股价暴雷，也是不错的入场时机，例如“白酒塑化剂事件”中遭受重创的贵州茅台，当时买入贵州茅台是很不错的投资选择。
半导体类基金最近上涨了吗？
我个人觉得半导体类基金的涨幅在近三个月的时间段还是非常大的，无论是新基金还是老基金只要涉及到半导体类的，基本上它们的平均涨幅都超过了185%。有的半导体类基金甚至在一个月之内涨了23%以上，这究竟是什么样的原因，让半导体类基金如此的疯狂？
其实说起来原因也是相当的简单的那就是全世界都都缺少芯片，而半导体类基金主要投资的就是各个芯片类的股票，台积电中芯国际以及各个还有芯片概念的股票都赚的盆满钵满。 不过随着中芯国际天文数字的解禁股来临，现在半导体类基金属于横盘的状态，甚至有的半导体的基金在一个月之内下滑了10多点。
但是以我个人的角度来观察的话，我依然认为半导体类基金在下半年的股票市场上还是大有作为的，因为很多大的有经验的基金公司经理，已经把自己的大批现金布局到半导体类芯片类的股票上去了。 即使在短时间段这一行业股票有一个上下的浮动，也是这些基金公司经理可以承受的。
无论是手机还是造车行业还是其他行业，现在全世界缺的就是芯片这是一个毋庸置疑的现实。 在这一特殊时期之内，各国想发展经济想扩大内需，电子类产品以及高消费产品和交通类产品。 这些产品必须要卖得很好，也必须要有市场但是这些产品当中不能或缺的一个最重要的部件就是芯片。
根据这样一个分析未来的市场还是属于芯片类股票，半导体类股票的一个市场在未来的6~12个月之内，相信拥有半导体因素，拥有芯片因素拥有高科技核心技术的类的股票。 依然能够在股票市场上混得风生水起，这是必然的一个结果，所以大家应该持续关注这类股票或者是基金。
不过在这里要提醒大家一句，那就是如果现在手中没有这类基金的话，应该选择一些净值比较低的基金而不要再去随便的追涨追高这是一种很危险的投资行为还有就是如果对未来充满希望并且手中有多余的流动资金的投资者。 可以选择用定投的方式来投资半导体类的基金，那么在未来的3~5年之内也许会给大家一个不错的收益，总而言之还是那句话，投资有风险，投机需谨慎，无论如何现今末代为安才真正的是赚钱的王道。
基金的种类太多，有没有人推荐优秀的基金呢？
最近一直在思考这个各个板块基金配置的问题，一直没有一个特别清晰和明确的答案。 我们都知道，市场是有周期的，不管哪种市场，股票、债务、房地产或者基金市场，不同周期的特点不同。 比如农业就是一个大周期性行业，银行券商也是，那怎么才能踩到市场最热的板块呢？我的答案是：核心+卫星。 核心资产2只，沪深300，上证50；卫星资产3只，消费、医疗、科技；抛开周期性行业，还有三个行业你值得拥有！ 消费+医疗+科技。
消费行业中食品饮料占大部分，食品饮料白酒是主要消费品，说道白酒就离不开茅台，不过目前白酒还是不太便宜的价格。 消费行业，是典型的弱周期性行业，不管经济情况如何，总要吃吃喝喝。 2019-2020年，经济低迷阶段，消费行业就比较受欢迎；2020年3-6月份，疫情恐慌下，消费行业大部分品种，是出现了低估的机会。 医疗近期的波动仅次于消费基金，一个是受到外部疫情因素的影响和刺激，另一个是中国养老趋势的确定性需求，医药未来二十年都会比较热门的板块。
医药板块是一个兼具高成长性和高波动性的优质板块。 但同时我们也要认识到行业壁垒高、上市公司数量多、内部分化明显也给投资医药板块带来了不小的投资难度。 科技兴国已经不仅仅是一句口号，面对“芯”封锁，打破卡脖子的技术难题是我们下一阶段的重点目标。 实际上，科技领域包含的范畴较广，不仅涉及我们理解的互联网、云计算、电子信息，还包括今年很火的新能源汽车、半导体等等细分板块。
所以说，科技行业可以算是“门槛”比较高的投资方向了。 一般投资者很难看懂科技行业。 科技行业不仅术语多，而且对相关专业知识要求很高，普通投资者很难判断一个公司的好坏，或者是否具备足够的投资价值。
国家支持的基金有哪些？
三百六十行，行行出状元，好基金有很多，选择了解的行业，选择最适合自己的风格才是上上之策。
毕竟如果投资自身熟悉的行业，对于行业的现状，发展前景，也会有更真实的判断，能坚定自己的持有信心。
下面是我最看好的九大行业！以及与这些行业相关联的优秀基金！
1、医药
主动基金：
中欧医疗健康混合A（）、工银前沿医疗股票（）、招商医药健康产业股票（）
指数基金：
易方达沪深300医药卫生ETF（）、广发中证全指医药卫生ETF（）、国联安中证医药100A（）
中欧医疗这只主动基金的经理是葛兰，
是基金经理界少有的非金融类毕业生，她是美国的生物医学工程专业博士；
在美期间葛兰在国际医药公司工作过，有着第一线的专业医药行业经历，对于这个行业的理解也更加深刻。
工银前沿医疗股票的基金经理是赵蓓，
她2010年加入工银瑞信，从14年开始担任医疗行业的基金经理，到现在已经是工银瑞信医疗保健研究团队负责人。
相当于整个工银瑞信基金公司的医药行业决策都是由赵蓓决定，是医药行业的资深大佬。
这两位基金经理相比，葛兰偏向专业硬核，赵蓓则是经验更丰富，可以说是各有千秋，业绩都是非常的优秀，大家可以选择自己喜欢的风格。
2、消费
易方达消费行业股票（）、中欧消费主题股票A（）、汇添富消费行业混合（）
汇添富中证主要消费ETF（）、嘉实中证主要消费ETF（）、广发中证全指可选消费ETF（）、招商中证白酒指数分级（）、天弘中证食品饮料指数A（）
易方达消费行业股票的基金经理是萧楠，相比于大名鼎鼎的易方达张坤，萧楠的名头要小一些，不过他管理的这只主动基金，对于消费行业的投资更纯粹；张坤的易方达中小盘混合还会有一些医药股的持仓，而萧楠则是专注于消费股，业绩也是更稳定，波动更小。
中欧消费主题的郭睿，8年纯消费研究功底，深耕A股、港股两地的消费行业，不过其任职基金经理的时间并不长，只有两年多，但是管理的两只基金都是业绩都是处于行业头部；
郭睿是典型的的消费类成长风格，他的十大重仓股中没有茅台格力这类已经价格很高的股票，而是新宝股份、安井食品这类虽然市值不处于前列，（有兴趣的朋友可以查查新宝股份，上涨真的是异军突起）
但是成长性非常高的股票，常常半年就翻倍，业绩非常牛。 但波动也很大，最近郭睿的回撤就非常大。
萧楠侧重于价值投资，投资的大多是行业龙头，波动小，长期业绩优秀；郭睿则是更激进一些，偏爱成长股，波动大，但常常能获得更高的超额回报。
毕竟茅台、格力这样的大家伙，短时间想要翻倍还是很难的。
3、军工
长信国防军工混合（）、富国军工主题混合（）、易方达国防军工混合（）
富国中证军工龙头ETF（）、前海开源中航军工（）、鹏华中证国防指数分级（）
军工属于周期性行业，但又比较特殊，它既受国家政策影响，又与国际形势有关，最后还需要经济增长；
军工行业的长期走势是非常优秀的，近十年，军工指数上涨了%，龙头之一中航沈飞，更是达到了%的涨幅，十年翻了近20倍！
三只主动基金中，易方达国防军工混合是规模最大的，达到了8532亿；长信国防军工的业绩则是三只里面最好的，不过军工行业基金的业绩相差并不大，两者也就相差10%左右，所以如果想要投资军工行业，可以选择规模更大一些的基金，这样波动更小一些。
医药、消费、军工，这三类行业本身体量比较大，同时行业下细分的种类也较多；医药有创新药、CRO、中成药等分类，消费包括食品饮料、家用电器这类高成长分支，甚至仅仅一个超牛的白酒行业，都能供基金经理去深度钻研多年；而军工细分下来有主战装备、弹药、航天信息化、军用零件等等，每一个都有不同的研究方向。
因此这三类基金，既有纯粹的指数基金，又有不少专门投资这个行业的主动基金，而其他行业的基金，专注一某个单一行业的，大都是指数基金；
一些热门行业，也许会有主动基金重仓甚至满仓该行业，但是并不一定长期持有，所以并不好把其归类为某一个行业的基金之中。
长盛电子信息产业（）、财通价值动量混合（）
华夏中证5G通信主题ETF（）、银华中证5G通信主题ETF（）、博时中证5G产业50ETF（）
5G是未来的方向，这是毋庸置疑的，同时我国的5G技术是领先世界的，目前5G其实并没有太好的应用场景，并没有真正融入经济生活，但是谁也说不准，也许就在明天，突然某项技术的成熟，5G就会像网络购物、电子支付一样，立刻改变我们的生活方式，相应的，5G相关的公司也会暴涨，阿里、腾讯可以作为前车之鉴。
华夏中证5G通信主题ETF是目前规模最大的5G相关指数基金，这只基金虽然成立时间不长，但近一年也有30%的涨幅，属于比较稳定的指数基金。
主动基金部分，长盛电子信息前十大重仓覆盖了立讯精密、信维通信等6只股票；财通价值动量混合以通信产业链为主，覆盖了鹏鼎控股、新易盛等股票。 今年涨幅都在40%以上，也是非常不错的基金。 感兴趣的朋友可以关注
5、芯片半导体
信诚中小盘混合（）、万家经济新动能混合（）、泰信中小盘精选混合（）、国联安优选行业混合（）
国泰CES半导体芯片ETF（）、华夏国证半导体芯片ETF（）、国联安中证半导体ETF（）
今年最火的基金叫诺安成长，最火的基金经理叫蔡经理，一个任职不到两年的基金经理，管理一只基金大涨大跌，最高年内达到了79%的收益，但也曾一天暴跌601%，让基民又爱又恨。
其实诺安成长的持仓很简单，就是满仓芯片半导体，因为是梭哈，所以波动很大，并不是基金经理喜欢玩弄基民的感情。
与其买诺安，不如直接买芯片ETF，就是国泰CES半导体芯片ETF，诺安近一年涨幅5914%，芯片ETF近一年涨幅8063%，ETF相比来说还更稳定，风险波动更低。
6、新能源
嘉实新能源新材料（）、金鹰信息产业股票（）、嘉实只能汽车股票（）、农银新能源主题（）
指数基金
国泰中证新能源汽车ETF（）、华夏中证新能源汽车ETF（）
国内诺安引无数英雄竞折腰，美股却是特斯拉一枝独秀。
今年还未结束，特斯拉市值已经涨了6倍，5500多亿美元，是最大传统车商丰田的2倍。 特斯拉摸着石头过了河，其余的新能源车厂商也摸着特斯拉飞了起来。 美股的蔚来、小鹏、理想，年内涨幅都是3倍起步，A股的比亚迪、宁德时代也是连续暴涨。
农银新能源主题这只基金，近一年暴涨%，其基金经理赵诣，管理的四只基金有三只年内翻了倍。 目前新能源汽车只占汽车总销量的5%，未来仍有着广阔的市场等待投资者去挖掘。
7、银行
鹏华银行分级（）、华宝中证银行ETF（）、南方中证银行ETF（）、天弘中证银行指数A（）
投资银行业相关的基金，收益并不会很诱人，但是比直接存银行的利率高，重在一个稳定；此外在银行业处于低估时，可以抄一波底，风险比较低。
银行业相关的基金并不多，毕竟大多数想要投资银行的人，都直接去买上证50相关的指数基金去了；这里主要说一只华宝中证银行ETF吧，规模大，流动性比较好，收益也不错，喜欢求稳，并且能够长期持有的朋友可以选择这类基金。
8、证券
中海量化策略（）、永赢惠添利灵活配置（）、华宝多策略增长开放（）
华宝券商ETF（）、南方中证全指证券公司ETF（）、国泰中证申万证券行业指数（）、汇添富中证全指证券公司指数A（）
金融三驾马车，银行、证券、保险，A股上市的保险公司较少，所以常常把证券和保险归为一处。 证券是最典型的周期性行业，熊市时，证券业萎靡不振，牛市时，证券业带头大涨。
今年7月的结构性小牛市，还有印象的朋友应该记得，当时就是各大券商一马当先，天天领涨大盘，其他行业都是不够看的，得靠边站。 华宝券商ETF是规模最大的证券行业指数基金，当牛市来临时，投资这类基金能获得非常不错的收益。
PS:周期行业，记得不要贪杯重仓。
中航电测什么时间开盘
好像没有这名称，政府扶持基金。
政府资金，狭义上又称政府补贴资金、政府扶持资金、政府扶持项目、政府专项等，通常指的是我国政府使用财政手段通过政府与企事业、院所等单位的共同投资，促进特定领域研发投入、加速产业化成型、带动相关产业快速发展，进而实现国家层面上的宏观经济目标、科研目标甚至国防目标等。
政府资金通常采用“专项资金指南”的形式进行发布：一般是政府行政主管部门根据国家宏观战略，组织相关专家制定相关领域短期目标（一般控制在2年至5年），同时制定分步计划及任务。 与此同时政府主管部门根据整个任务量及权重进行财政资金配比，形成政府专项资金指南下发。 可以面向社会公开的专项，企事业及其他类型单位如满足项目基本条件要求及自身项目符合指南要求，即可申报。 通过审批的项目政府给予财政资金支持，表现形式多为资金无偿补贴、贷款贴息、奖励鼓励等。
各类政府扶持资金之间没有特别明晰的界限划分，一般根据归口主管部门来进行区分：
1、一般技术研发类、创新类政府扶持资金
2、已经完成研发进入大范围推广
多归口于发改委（也包括省市区县各级），如国家级产业化专项等；
3、特定领域的专项
如工信部的电子产业发展基金、文化部的文化科技计划、商贸部外贸专项等
4、具有地区特点的专项
如安徽省的农业专项、内蒙古的畜牧专项等
5、奖励鼓励专项
对已完成研发或顺利大范围应用的的项目进行奖励。
6、其他类型
基金投资方向和约定不同怎么办
截止01月19日早盘收盘，中航电测（）收盘价1058元，收盘持平。 今天上午没涨没跌，很多粉丝后台私信我说：观望中，后市要加仓还是卖出？不急不急，下面让我来好好给你说下中航电测现在值不值得投资。
本文重点
军工电子行业或将迎来主升期，揭露背后投资逻辑
中航电测后市要加仓还是卖出？
一、军工电子行业或将迎来主升期，揭露背后投资逻辑
要了解中航电测前，得先弄懂军工电子行业的投资逻辑，不然相当于跟风盲目炒股罢了。
首先，大家要明白军工电子行业到底是什么？军工电子与常见的消费电子等类似，均为电子元器件，不同的是，消费电子下游为智能家电和智能手机等，而军工电子的下游为国防军工，是国防军工的重要组成，也是保障军工产业链供应链安全稳定的关键。
下面给大家从行业发展前景和行业自身特点两方面来分析下军工电子行业的投资逻辑：
★行业发展前景
1中国已为世界第二大经济体，但2021年的军费预算仅为发达国家的30%不到，在错综复杂的国际形势面前，军费预算开支有望增加，为国防军工行业带去巨大需求增量，其中上游军工电子也将因此受益。
2目前，我国高端军工电子仍然以进口为主，而国防军工作为国家的重要产业，国产替代将为必然，随着军工电子的发展，国产替代进程的推进将为军工电子带去新的增长空间。
★行业自身特点
军工行业有一明显特征——定期更新和升级武器装备，所以，未来武器装备的持续升级将在远期不断提升军工行业的景气度，其中军工电子作为各类新型装备中信息化的主要实施载体，行业未来将迎来高速增长。
综上，受益于国防军工广阔的发展前景和行业自身发展特点，军工电子行业的景气度将持续走高。
二、中航电测后市要加仓还是卖出？
军工电子行业的投资逻辑我们理清楚后，我们来看下作为军工电子行业热门股——中航电测，后市要加仓还是卖出？
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买入形态图解
仙人指路|主力试盘经典动作，是不是好的上车机会
美人肩|短线介入的好时机！遇见可要留心了！
红三兵|只要出现红三兵就能无脑买入？错！
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黄昏之星|股价上升别放松，出现这个信号赶紧跑！
乌云盖顶|这种K线形态，短期大概率见顶回落！
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市场点评：指数再度下跌，等待企稳后逐步参与
首先需要查看与投资人签署的基金合同中，是否对变更投资范围事宜约定变更流程及方式。
1 合同已约定。 若基金合同条款中约定了变更流程及方式，则按照约定执行即可。
2合同未约定。 若基金合同未约定的，管理人就投资标的或投资范围的变更需征求投资人意见。
①投资人明确表示同意，或投资人虽未明确表示同意，但有证据证明投资人知晓变更事宜，且接受了投资标的或投资范围变更后的投资收益而未提出异议的，可以认定管理人获得了变更基金投资标的或投资范围的充分授权。
②如果基金合同约定经基金份额持有人大会多数票同意后可以变更投资标的或投资范围，同时约定给予不同意变更投资标的或投资范围的投资人退出机会，投资人在基金份额持有人大会多数票同意后未选择退出基金的，该部分投资人无权主张管理人承担违约责任。
二、托管沟通
确定变更投资范围后，私募管理人需告知托管知晓，请其协助出具变更协议或补充协议文件，并做好托管相关变更事宜准备。
三、签署协议
变更协议或补充协议文件确定后，管理人需完成协议每位投资人、管理人、托管三方签署。
四、信息披露
私募基金投资范围变更后，私募基金管理人应当：
①采取信件、传真、电子邮件、官方网站或第三方服务机构登录查询等非公开披露的方式向投资者进行披露
②并应通过私募基金信息披露备份平台报送信息。
五、协会重大事项变更
私募基金投资范围变更协议或补充协议签署完成后，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。
在ambers系统上“产品备案-产品重大事项变更-添加基金业务变更-选择要变更具体产品具体目录进行变更-提交”
国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金怎么样？
重点推荐
银保监会：支持部分省份因地制宜对辖内城商行联合重组
国资委：抢抓5G、工业互联网、数据中心等新基建投资机遇
市场点评
市场点评：指数再度下跌，等待企稳后逐步参与
环保工程行业：国家绿色发展基金成立，关注环保低估值龙头
新股提示
无
期货情报
金属能源：黄金3996,跌082%；铜,涨045%；螺纹钢3706，跌035%；橡胶，涨038%；PVC指数6530，跌061%；郑醇1812,跌141%；沪铝,跌035%；沪镍，跌032%；铁矿8205，跌108%；焦炭1904,涨052%；焦煤1203，涨029%；原油3021，跌118%；
农产品：豆油5990,涨054%；玉米2154,跌005%；棕榈油5336,涨053%；棉花,涨012%；郑麦2516,涨016%；白糖5170,跌054%；苹果7581，跌272%；
汇率：欧元/美元,跌025%；美元/人民币，涨019%；美元/港元，涨001%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
重点推荐
1、银保监会：支持部分省份因地制宜对辖内城商行联合重组
银保监会城市银行部副主任刘荣7月16日在银保监会线上通气会上表示，城商行风险总体可控。 银保监会支持因地制宜、综合施策，积极推动深化城商行改革和化解风险，支持部分省份因地制宜对辖内城商行采取联合重组等方式，深化改革化解风险。 目前，有的省份辖内的中小机构改革重组工作正在有序推进。
点评：支持部分省份因地制宜对辖内城商行采取联合重组等方式，深化改革化解风险，银监会这个表态，对城商行构成利好。 A股市场上城商行类个股基本面普遍较好，预计短期将有活跃表现机会。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）
2、国资委：抢抓5G、工业互联网、数据中心等新基建投资机遇
国资委秘书长、新闻发言人彭华岗介绍，下半年要充分发挥中央企业稳投资的重要作用，稳妥有序落实好全年投资计划安排。 继续引导支持企业重点围绕提升产业基础能力，突破产业链关键核心技术薄弱环节、维护产业链安全等领域加大投资力度，抢抓5G、工业互联网、数据中心等新基建投资机遇，积极有序推进项目开工建设，做好高质量投资项目的储备，积极吸纳社会资本，拓宽融资渠道。
点评：抢抓5G、工业互联网、数据中心等新基建投资机遇，积极有序推进项目开工建设，必然对相关行业上市公司构成利好，但之前此几个板块概念个股普遍经历过几轮炒作，预计5G、工业互联网、数据中心等新基建板块概念个股短期将有活跃机会，但反弹力度有限，不建议盲目追涨操作。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）
市场点评
1、市场点评：指数再度下跌，等待企稳后逐步参与
周四两市大盘指数震荡收跌，成交量比周三缩小，两市合计成交亿元。 具体来看，沪指收盘下跌450%，收报点；深成指下跌537%，收报点；创业板指下跌593%，收报点。
盘面上看，个股普跌行情，仅环保概念股稍显强势。 从走势上看，3大指数均跌破10日线，短期预计在20日线附近获得支撑，中期依旧向好。
操作上，市场恐慌情绪蔓延，建议等待指数企稳后再逐步参与。 建议关注中报业绩预期向好的个股以及食品饮料、消费电子和新能源产业链和芯片半导体板块中优质品种的投资机会。
（投资顾问 杨冬 注册投资顾问证书编号：S07）
2、环保工程行业：国家绿色发展基金成立，关注环保低估值龙头
7 月 15 日，规模885亿元的国家绿色发展基金（以下简称“绿色基金”）正式揭牌。 绿色基金由财政部、生态环境部和上海市三方发起，财政部、国开行等金融机构、长江经济带沿线11省市财政厅等共同出资，其中财政部出资 100 亿元。 绿色基金采用公司制，由上海市牵头负责。
点评:国家绿色发展基金的成立，将有效缓解环保行业资产负债率高、现金流差的困境，加快长江经济带沿线绿色发展项目建设。 环保行业估值有望实现整体抬升，建议关注的低估值环保行业龙头，包括固废板块、水务板块、环境修复板块、清洁能源板块等。
（投资顾问杨冬 注册投资顾问证书编号：S07）
这只基金是投资于半导体行业的主题基金，跟踪中证全指半导体指数，国内目前跟踪这个指数的基金仅此一家，指数情况看下表：
指数基本跑赢沪深300，也算得上不错了。
其实相对而言我更看重的是它的行业前景，中国虽是全球第一大电子生产和消费的国家，但之前半导体各核心环节均被海外巨头垄断，近几年，国家对于半导体行业逐渐重视起来，在政策方面给予大力的支持，各大企业也纷纷在这方面布局，我有预感，未来半导体行业可能会成为重要的风口之一，很有上升空间。 如果你有这方面的投资意向，可以试试这只基金。
对了，今天应该开始发售了，感兴趣的话可以关注一下相关信息。
