（原标题：证监会召开学习贯彻党的二十届三中全会精神 进一步全面深化资本市场改革专家学者与媒体负责人座谈会）
为深入贯彻落实党的二十届三中全会、9月26日中央政治局会议精神，近日 证监会 党委书记、主席 吴清 在北京召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。
座谈中，大家一致认为，9月26日中央政治局会议召开以来，一揽子有针对性的增量政策接续发力，释放了加力推动经济持续回升向好的积极信号，有效提振了资本市场投资者信心和活跃度，股市活力的提升也将促进“金融活、经济活”正反馈效应的释放。大家认为，要珍惜、呵护当前良好势头，通过进一步全面深化资本市场改革激发市场活力，以改革实绩实效进一步稳预期、强信心。同时，与会代表就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资；等等。
吴清强调，当今世界正经历百年未有之大变局，我国正处在迈向中国式现代化的关键时期，资本市场也正处于向高质量发展转变的关键阶段。希望专家学者、财经媒体积极践行政治性、人民性和专业性要求，主动宣传好党的二十届三中全会精神，解读好中央政治局会议精神和一揽子政策举措，客观理性讲好中国经济和中国资本市场故事，传递信心和正能量。欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。
证监会有关司局负责同志参加座谈。
入世后我国对外开放纵深推进的举措有哪些？
自中国加入世界贸易组织（WTO）以来，我国在证券基金期货行业的对外开放举措不断深化，外资股比和业务范围国民待遇已全面落实。 中国资本市场是改革开放的产物，经历了新形势下改革开放的二十年。 全球资本市场的发展离不开开放合作，未来也将继续深化开放合作。 资本市场的制度型双向开放是我国坚定不移改革开放的一个缩影。 我国证监会正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署，研究推出进一步扩大开放的相关举措，为境外机构和投资者参与中国资本市场提供更加公平、高效和便利的服务，继续稳步推进资本市场高水平对外开放。 行业准入方面，2020年，中国证监会提前全面放开了证券、期货和基金管理公司外资股比限制。 目前，外资机构在经营范围和监管要求上均实现国民待遇。 多家国际知名机构加快了在华投资展业步伐，已有11家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批。 在合格境外投资者（QFII）方面，2020年11月起实施的新规进一步降低了境外投资者准入门槛，扩大了可投资范围，便利了外资投资操作。 互联互通机制是资本市场开放的一个创新机制。 近年来，沪深港通机制持续优化，沪伦通机制稳定运行，中日ETF互通产品运行顺利，深港和沪港ETF互通产品正式推出，A股纳入国际知名指数的比例逐步提升，境外投资者参与A股投资的范围和便利性显著增大。 在期货市场方面，产品国际化稳步推进，商品期货期权国际化品种不断增加。 近期香港证监会批准香港交易所推出A股指数期货，为境外投资者投资A股市场提供良好的风险管理工具。 我国资本市场的开放呈现出循序渐进的特征。 开放初期，主要以在海外资本市场筹资为主。 从上世纪80年代起，我国开始在国际资本市场上发行政府和企业债券进行筹资。 上世纪90年代，我国探索了发行外资股和在海外组建基金投资于我国实业领域的新的引资方式。 20世纪90年代中期后，以中国国际金融公司的建立为标志，外资开始在我国参与设立证券经营机构或分支机构。 入世之后，我国资本市场对外开放进入了一个全新的阶段。 根据WTO协议框架，外资从2002年底开始参股证券公司和基金管理公司。 在资本市场对外开放的过程中，我国一直持谨慎态度。 2002年11月，我国颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，引入QFII投资于我国资本市场。 我国资本市场已经成长为世界第二大市场。 从境内市场来看，截至2021年12月9日，A股总市值超过90万亿元，上市公司数量超过4600家。 商品期货、债券市场规模也位居世界前列。 对外开放有力地支持了我国企业利用境内外市场融资发展。 资本市场提高了我国资本市场的制度包容性，促进了市场的活跃和发展，降低了企业融资成本。 经过二十年的发展，我国资本市场无论从规模上还是从质量上，都与入世之初有了很大的变化。 当前全球疫情仍在持续，世界经济金融格局深刻演变，但坚持开放合作仍是主流共识。 我国将继续坚定不移扩大对外开放，推出更多务实性开放举措，服务建设高水平开放型经济体制。
周五晚间证监会重磅发声，都说了什么？
7月股市收官之后，周五晚间证监会重磅发表声明，将会对A股造成意义深远的影响。根据周五晚间的消息，证监会召开了2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，这次会议发声，大家可以看到提到的内容还是比较多的，具体有：
一是进一步发挥资本市场的担当行为，激发市场主体的活力，发挥资本市场机制作用。 二是继续完善股市制度建设，补齐制度短板，完善注册制制度规则，健全法治化退市机制。 三是践行“不干预”理念，构建资本市场良好的可预期机制，减少行政管制，推进“放管服”改革，保持市场功能正常发挥。 四是落实“零容忍”要求，加大对资本市场违法犯罪行为的打击力度并抓好集体诉讼制度的落地实施。 五是平稳推进资本市场全面深化改革落地实施，对融资端和投资端进一步统筹进行改革，推动养老金基金政策加快落地。 六是坚定推进资本市场的高水平双向开放，简化外资投资国内股市的渠道和方式。 七是防范化解重大金融风险，强化对杠杆资金的监测，促进资本市场平稳发展。 八是加强监管，完善投资者保护机制。 九是拓展作风建设成果，打造高素质的监管干部队伍。
大家都知道，A股存在着“政策市”特点，过多的行政干预，会让投资者缺乏信心，大家都害怕刚刚买入，结果一打压，马上被套损失惨重。 只有监管归监管、市场归市场，才能真正激发股市的活力，投资者才能真正放心的去投资，这对股市来说，肯定是利好。 七月初A股大涨，之后就是在密集利空的打压下出现了大跌，现在证监会明确提出“不干预”，未来监管的方向将从干预转向制度约束，有利于稳定市场预期，投资者信心会受到提振，增量资金有望持续进入A股，大盘有望构筑平台后继续震荡走高。
全面深化改革取得突破_建设中国特色现代资本市场
芳林新叶催陈叶，流水前波让后波。 从黄浦江畔敲响新中国资本市场第一声开市锣到如今我国股市和债市均位居全球第二位，股票市场投资者超过2亿hellip;hellip;在中国改革开放的伟大实践中，中国资本市场书写了浓墨重彩的篇章。 尤其是党的十八大以来，党中央、国务院高度重视资本市场工作，加强对资本市场的集中统一领导，作出一系列重大决策部署，明确提出要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场；要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系hellip;hellip;指引着资本市场为中国经济注入蓬勃活力。
结构性变化正在发生
10年来，我国股票市场规模增长238.9%，债券市场规模增长444.3%；
实体上市公司利润占规上工业企业利润的比重由10年前的23%增长到目前的接近50%。上市公司作为实体经济基本盘、转型发展领跑者角色的作用更加凸显；
证券期货经营机构总资产10年间增长了5.5倍；公募基金管理规模目前为26万亿元，10年增长了8倍；
投资者结构逐步改善，境内专业机构投资者和外资持仓占流通市值比重升至23.5%。
十年成长，十年蜕变。 我国资本市场正发生深刻的结构性变化，市场体系包容性大幅提升，投融资功能显著增强，良性市场生态逐步形成，市场主体竞争力稳步提升，双向开放的深度广度日益拓展。
多层次的市场体系结构在发生明显变化。 推出新三板、科创板，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地迈出关键一步，资本市场对实体经济的适配性大幅增强，股债融资累计达到55万亿元。 科创板、创业板试点注册制相继成功落地，大大提升了资本市场对优质企业的吸引力，推动要素资源加速向科技创新领域集聚，畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。
中国证监会副主席李超表示，我国多层次市场体系日益完善，各板块特色更加突出。 比如，沪深主板突出大盘蓝筹的特色，科创板坚守硬科技的特色，创业板保持三创四新的特点，北交所和新三板注重服务创新型中小企业。 同时，创投和私募股权投资基金也发挥出日益重要的作用。 资本市场服务实体经济的广度深度显著拓展。
上市公司结构发生明显变化，质量得到明显改观。 从行业分布来看，上市公司结构已经发生了根本性变化，战略性新兴行业上市公司约2200家，市值超过千亿元的战略性新兴行业上市公司由10年前的空白发展到目前的46家，上市公司日益成为经济转型升级重要的动力源。 从经营效益来看，上市公司资产规模相比10年前增长2倍，营业收入、净利润总体保持较高增速，近3年累计现金分红达到4.4万亿元，较之前3年增长近50%。 从治理效能情况看，上市公司规范运作水平有了明显提升，一些资本市场痼疾通过集中整治取得明显成效。
市场优胜劣汰效应加快显现。 A股市场分化特征更加明显，各方资金更加青睐龙头股、绩优股。 常态化退市机制逐步建立，退出渠道日益畅通。 2019年至2021年，强制退市数量是之前10年总和的3倍以上，有进有出、能进能出的良性生态加速形成。
投资者结构逐步优化。 专业机构投资者力量持续壮大，截至今年5月底，境内专业机构投资者与外资持有流通股市值占比达到22.8%，比2016年提升6.9个百分点。 2021年，个人投资者交易占比首次下降至70%以下，价值投资、长期投资、理性投资的理念逐步建立。
产品供给体系结构更加丰富。 持续优化股、债、期产品结构，丰富风险管理工具，满足居民财富管理需求，更好服务国家重大战略。 及时推出资产证券化、科技创新债等产品，推进基础设施领域公募REITs试点。 公募基金产品准入制度大幅简化，权益类基金规模屡创新高。
崇信守法、惩恶扬善的导向持续强化。 随着全方位投保体系和零容忍打击违法犯罪的体制机制更趋完善，诚信经营、敬畏法治的市场氛围加快形成。 比如，大幅提高欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑事惩戒力度。 再如，畅通中小投资者维权渠道，首例证券集体诉讼康美药业案落地，5.2万名投资者获赔24.59亿元，多元行权维权机制逐步落地。
全面深化改革取得突破
党的十八大以来，资本市场以全面深化改革为主线，以注册制改革为牛鼻子，进一步理顺政府与市场的关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动市场各方归位尽责，实现监管转型，有效促进资本形成。 李超表示，围绕深化金融供给侧结构性改革，全面深化资本市场改革，基础制度更加成熟定型。 实现核准制向注册制的跨越，稳步推进试点注册制，发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升，交易、退市等关键制度得到体系化改善，改革符合市场各方预期。
注册制改革实现了上市程序的市场化，通过优胜劣汰的市场化机制来实现资本市场资源配置功能。 注册制落地不仅是一次市场机制的改革，更是一场市场主体间关系的重塑，对市场环境和投资理念产生了深刻影响。 清华大学五道口金融学院副院长张晓燕说。
资本市场制度型开放翻开新篇章，国际吸引力和影响力大幅增强。 推动市场、产品和机构全方位开放。 证券基金期货行业外资股比限制全面放开。 互联互通不断深化，沪深港通制度安排持续优化，交易型开放式基金（ETF）纳入沪深港通标的落地实施，沪伦通机制对内拓展到深交所，对外拓展至德国、瑞士。 中美达成审计监管合作协议。 A股纳入国际知名指数并不断提升比重，在香港推出A股指数期货。 外资连续多年保持净流入，我国资本市场的国际吸引力和竞争力明显增强。
资本市场每一次重大进步都与顶层设计密切相关，资本市场法律体系四梁八柱基本建成。 新证券法、刑法修正案（十一）先后实施，期货和衍生品法为期货市场高质量发展奠定了良好法治基础，零容忍执法威慑力显著增强，市场违法违规成本过低的局面已经得到了根本性改变。
市场韧性和抗风险能力明显增强。 通过建制度提升监管治理效能，健全市场内生稳定和外部约束机制。 资本市场基础制度的适应性包容性明显提升，市场化的激励约束机制不断完善，优化资源配置的功能进一步发挥。
建设中国特色现代资本市场
党的领导是中国特色社会主义最本质的特征，也是建设中国特色现代资本市场的根本保障。 牢牢把握正确的政治方向，把党的领导的政治优势、组织优势和资本市场发展的一般规律更好结合起来，坚守资本市场监管的人民立场，把坚持和加强党的领导切实体现到服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的实际成效上，体现到有力有效促进科技、资本和产业的高水平循环上。 这是建设中国特色现代资本市场的首要经验。
西方国家资本市场经过几百年发展，已形成一些相对成熟的经验，我们要以开放务实的姿态积极学习借鉴。 同时更要看到，我国是在社会主义市场经济条件下建设资本市场，市场的发展定位、功能职责必须与社会主义基本制度相适应，必须充分考虑当前我国的市场基础、投资者结构与法治诚信环境等现实条件，坚持实事求是，坚定走中国特色现代资本市场发展之路。
中国证监会主席易会满表示，近年来，证监会坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征的三原则，先后推进科创板、创业板、北交所试点注册制，在坚持以信息披露为核心、强化中介机构把关责任、推行市场化定价等国际通行做法的同时，在一二级市场平衡、板块错位发展等方面作出了一系列有特色的机制安排，全面深化资本市场改革，努力走出一条符合我国国情的资本市场发展之路。
坚持市场化法治化，营造稳定、透明、可预期的发展环境。 资本市场规范要求高，必须坚持建制度、不干预、零容忍，尊重市场规律，遵守契约精神，深入推进放管服改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。 特别是要正确认识和把握资本的特性和行为规律，引导资本规范健康发展。 一方面，把握好资本市场监管的政治性和人民性，守好入口关，与相关方面共同建立健全防止资本无序扩张的制度机制，维护好公平竞争的市场环境。 另一方面，加强证券监管与行业监管等的协同，既亮明红灯，也设置好绿灯，落实好两个毫不动摇，促进多种所有制经济共同发展，更好引导资本为社会主义市场经济服务。
当前，世界之变、时代之变、历史之变的特征更加明显。 我国发展仍处于重要战略机遇期，我国资本市场发展仍处于大有可为的重要时期。 资本市场是一个机理复杂的生态系统，只有统筹好当前和长远、全局和局部、发展与安全的关系，通过改革完善制度、优化结构、改善生态，不断强化自身功能发挥，才能以润物细无声的方式更好服务实体经济，更好推动经济高质量发展。
