【导读】金价迭创新高，黄金相关主题基金年内最高收益达30%
中国基金报记者 曹雯璟
今日，黄金价格继续上涨，伦敦金现首次触及2700美元每盎司大关，创历史新高。今年以来，国际金价累计上涨超30%，年内创新高次数超过30次。与此同时，黄金相关主题基金业绩一路“狂飙”，最高收益达30%。
多位业内人士表示，地缘政治冲突升温持续支撑金价上行，此外，需求端在央行和投资者之间的接力，利率的下行预期也是金价迭创新高的主要原因。在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，黄金中长期配置价值凸显。
金价迭创新高
黄金相关主题基金年内最高收益达30%
继昨日现货黄金价格突破历史高位后，今日金价再度续刷新高。
10月18日，现货黄金价格首次突破2700美元/盎司大关，创下历史新高。截至记者发稿时，伦敦金现仍在持续拉升，报2711.19美元/盎司。同时，COMEX黄金也触及2729.3美元/盎司，刷新历史高点。
今年以来，国际金价累计上涨已超过30%，年内创新高的次数超过30次。金价一路狂飙，带动黄金相关主题基金业绩持续攀升。
Wind数据显示，截至10月17日，带有“黄金”字样的基金产品年内平均收益达21%，其中，收益最高的是华夏中证沪深港黄金产业股票ETF，该基金成立于今年1月，今年以来回报高达30.08%。紧随其后的是易方达黄金主题A人民币、汇添富黄金及贵金属A，这两只产品年内收益分别为29.40%、28.41%。此外，易方达、国泰、华安、博时、华夏、前海开源、工银瑞信旗下的黄金ETF产品今年以来回报也均在27%左右。
对于金价迭创新高的原因，汇添富黄金及贵金属LOF基金经理过蓓蓓向中国基金报记者表示，黄金价格是实际利率、通胀预期、全球经济和政治风险、供需水平等多重因素共同作用的结果。今年以来，在不同阶段，黄金价格的主要决定因素是不同的。前四个月，全球央行持续的购金行为是黄金价格增长的主要因素，甚至抵消了高利率带来的黄金投资、消费需求的下滑。
“下半年，随着美联储发出降息信号后，全球实际利率不断走低，黄金的投资性需求开始逐渐增加。近5个月以来，资金持续流入全球黄金ETF，2024年年初至今的需求转正。据黄金协会数据统计，今年前9个月全球黄金ETF转而实现3.89亿美元的净流入。因此，需求端在央行和投资者之间的接力，利率的下行预期成为金价迭创新高的主要原因。”过蓓蓓谈道。
博时黄金ETF基金经理王祥指出，刺激金价走高的因素仍来自地缘政治的不确定性，中东潜在升级风险提振了黄金与原油的表现。同时亚洲附近朝韩的紧张关系也在升级。这些都构成了避险资金持续进入黄金市场的迫切诉求。
黄金中长期配置价值凸显
对于金价后续走势，过蓓蓓表示，当前，全球宏观形势仍然不明朗，美国强劲的服务业掩盖了制造业小幅低迷的现实，未来继续降息的可能性仍然较大。同时，美国大选增加了美国宏观经济和地缘关系的不确定性，其他区域的地缘政治风险也在增加。这都可能导致投资者将资金转移到黄金这一类传统避险资产中。因此，从需求的角度来看，金价的支撑还是比较强的。
同时，过蓓蓓提醒投资者，在当前时点是否介入黄金投资，要避免投机心态、快进快出的心态。因为决定黄金价格的因素基本是全球性的因素，很难做精准预判。以大类资产配置的思路，综合考虑自身权益资产、债券资产、国别资产、黄金资产的配置比例是更好的方法。
“从中长期视角来看，随着美联储降息的持续推进，黄金ETF投资者等交易盘或将持续带来资金流入，有望与全球央行一起推动黄金进入一轮新的主升浪。”永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，展望后市，权益市场回升并没有看到结束的迹象，当前黄金产业链上市公司陆续披露三季报，从已披露公司来看三季度业绩仍然维持较高增速。因此，黄金股仍将处于量价齐升的戴维斯双击周期，黄金股后续有望继续放大金价弹性。
国泰基金表示，当前短期金价波动或有所放大，但中期美联储大方向上维持宽松+地缘政治风险持续对金价构成的利好趋势不变。长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。
华安基金认为，地缘政治紧张局势持续支撑黄金投资价值。以色列与伊朗摩擦升温，加剧了人们对中东爆发更广泛冲突的担忧。该因素抬升了避险需求，支撑黄金投资价值。展望后市，在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，看好黄金配置价值。当前的黄金配置定价主要是地缘因素，需紧密关注局势变化。
：小茉
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基金持续大涨是什么意思?
近一段时间以来，不少基金快速上涨，诸如科技类基金、医药类基金等热门基金表现异常俏眼。 基金持续大涨，代表着投资者对这些行业未来发展前景持乐观态度。 此外，基金行业内不断涌现出各式各样的优秀基金经理，他们能够把握市场动态，积极布局投资组合，推动基金业绩再创新高，进一步提振了市场氛围及参与者信心。 尽管基金持续大涨，但投资者在购买基金时还需保持谨慎态度。 基金投资本身涉及风险，投资者在购买前应明确自己的风险承受能力，做好风险规避和风险平衡的措施。 此外，投资者还应注意选择适合自己的基金品种，如长期稳健型基金、价值投资型基金等。 综合考虑各方面因素，投资者才能更好地把握基金的投资机会。 基金的快速上涨代表着市场对某些行业的欣喜程度，但是市场的行情难以预测。 在投资过程中，不可盲目跟风，应当根据自己的投资目标、风险承受能力、投资组合等因素进行科学布局。 同时，需了解各类基金的运行机制、投资风格、风险控制机制等方面，以便在市场行情出现变化时，能够及时准确做出投资决策。
黄金涨到100年新高，现在该买，还是该卖？
一、黄金狂飙，该买还是该卖？
大家都知道“低买高卖”。
坦白说，现在肯定不是一个很好的买点了。
500+元的金价，处于「山顶位」的区间。
不管是想买条金链子，哄哄爸妈开心，还是想进行投资，稳赚一波，都不建议现在入手。
根据上海黄金交易所Au99.99近1年以来的走势，虽然金价整体是上涨的，但今日500元/g的价格，已经突破历史高点。
很显然，现在入场的优势并不大。
Au99.99近1年行情走势，源于：微信—理财通—黄金
至于要不要卖出，能不能吃到“最大口的肉”，还是有讲究的。
如果有朋友在历史较低点，比如380元/g左右，入手并持有到现在，倒是能趁机赚一波差价。
如果入手没几个月，比如470元/g左右买的，放兜里还没“捂热”，也可以观望观望。
今年黄金的涨势，还是值得期待。
为啥这么说呢？
影响黄金涨跌的因素，主要有这俩：
美元和地缘政治。
美元，是国际黄金市场的标价货币，两者是跷跷板关系。
而好消息是，世界银行最新预测，美联储最早将在6月份降息。
另一个影响因素，地缘的冲突有太多不确定性。
如果形势紧张，各国央行就会大量储备黄金，作为避险资产，金价大概率会上涨。
但金价难以预测，啥时候涨不确定，可能是几个月后，也可能几年后。
所以，不建议金价处于高点的时候，大家跟风入手。
二、黄金“坑”起来，不输基金
2013年，黄金下跌时，“中国大妈”疯狂抢购震惊黄金市场。
但现在越来越多年轻人，冲在了抢购黄金的前线。
不是大家爱黄金，而是金价狂飙，让理财焦虑的人们看到了希望。
比起动不动就“绿到发慌”的基金，还是避险又保值的黄金，更让人安心。
不过，大家囤金也要注意避坑，最好选不用加工费的，比如裸金、金条等。
因为品牌溢价、加工费等附加成本，金饰的售价比回收价高太多了。
黄金饰品与银行金条的区别：
很多人疯狂囤金豆、首饰，都栽在了回收价上，出手时大打折扣。
比如，有的人囤小金豆，买的时候560块/g，回收价才461块/g，一克金豆就亏了100来块...
以某珠宝品牌官网今日金价为例：
当然，除了到银行买实物黄金，还有其他投资方式。
比如跟黄金挂钩的ETF基金，涨跌幅跟随国内的实时金价。
投资门槛比较低，一般是1元能起购，当日买入当日能赎回。
就是得多操点心，盯着实时的金价，频繁交易，及时获利。
不适合长期持有，把钱放在那不动。
如果想做长期投资，把钱放安全的地方稳稳增值。
“稳”又“保值”的理财方式，也不是只有黄金一种。
比如储蓄险，保的就是“钱”。
不管市场怎样的跌宕起伏，利率咋跌，它都牢牢锁定收益，风雨不动。
桥水首席投资官：金价有望上涨30%，达到2000美元/盎司，对此你怎么看？
对于金价上涨30%上涨到2000美元每盎司的观点，我没有看方；这件事情本身同我关系并不大，其实同你我关系也都不大。 在2012年的时候，那时候国际金价在1800美元到1900美元的位置；黄金的日内波幅非常巨大；一天50美金的波幅属于很正常的，另外市场是非常疯狂的，市场上有很多观点黄金要涨到3000美元每盎司甚至5000美元每盎司；之后的行情大家都知道，黄金在2013年大跌到1190美元。 2012年3月份有一天晚上，美联储主席伯南克发表讲话，黄金一晚上，振幅高达100美金，跌幅达到80多美金；做交易这些年对于市场的预测观点，其实已经没有什么感觉了，甚至觉得这全都是废话。 黄金真的有可能涨到2000美元每盎司，但是我们该怎么从市场中赚到钱呢？另外黄金涨到2000美元每盎司的过程是什么呢？现在的金价是1550，如果我们现在开始建仓，黄金向下回调；我们该不该止损了，或者说我们该在哪里止损呢？ 作为分析师，他只需要告诉大家，黄金会涨，会涨到什么位置，但从交易的角度我们必须要考虑回调的问题，仓位的问题，止损的问题；不解决这些问题，对于黄金上涨到2000美元每盎司或者3000美元每盎司其实同你我都没有特别大的意义。 因为我们无法从这一次的上涨中获利。 而且参与交易，交易有属于自己的框架，不可能像分析师说的那么轻松；到了明年，黄金真的涨到了2000美元每盎司，这位分析师可以站出来说，你看我说的对吧，但是从交易的角度出发，行情虽然上涨，甚至涨幅很大，但未必能够从市场中赚到钱，这就是交易同分析的区别。 因此：明年的事情没有人知道，你说呢？黄金上涨到2000美元的 历史 新高，其实只是时间问题，关键只在于两个悬念，第1个悬念是，需要多久？第2个悬念是，是不是这一轮上涨周期？ 我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。 首先必须要明确，从金本位体系崩溃以来，黄金就一直进入上涨通道，这个上涨速度与人们的货币总量增加和货币总价值下跌是保持一致的，随着全世界经济增量的增加以及通货膨胀的速度，黄金最终平均价格会达到一次又一次的 历史 新高，所以突破2000美元只是时间问题，关键的问题就在于是不是这一轮上涨周期就能够达到这样的数字。 从黄金的周期性波动中，我们可以看到，从2015年以来黄金已经经历谷底，开始进行上涨周期，并且这个上涨周期在2019年更加明显。 美国的经济出现了下滑迹象，同时美联储和欧央行又重新开启了宽松政策，这些都支撑黄金价格开始向上进一步浮动。 可以认为黄金在本轮周期当中，会在未来的1~2年内达到一个相对的近年高点。 目前可以预测，黄金这一轮的高点可能会出现在2021年，也就是说至少2020年内，黄金达到2000美元的可能性太低了。 那么黄金会不会在2021年达到2000美元吗？目前来看情况可能还需要再次观察。 黄金突破 历史 新高需要两个条件，第1个条件是货币供应量超过2008年以后三轮量化宽松的总量，第2个条件是经济危机超过次贷危机的冲击。 目前看来第1个条件已经满足，货币供应量确实大幅度增加了，但是这一次经济衰退是否会重演次贷危机的冲击，我觉得还未必，所以黄金是否能在2021年突破2000美元仍然需要继续的观察。 不过如果这个预言放置在无限长的时间里，那么黄金突破2000美元甚至3000美元都只是时间问题。 不要相信。 金价上涨，一定是世界动荡，要么是军事安全方面，要么是经济安全方面，那么现在有这个安全性变坏的趋势吗？ 无论军事还是经济，都有不利的新闻出来，但能让人觉得意外，觉得未来更糟吗？没有，大不了就是：“还没转好啊。 ” 所以，黄金可以涨，但没有大涨的基本面依据。 黄金的基准价已经太高了，因为这些年世界各国都释放流动性了，利率甚至是负的。 负利率可能是今年上涨的原因，但负利率还会扩大化吗？从震荡角度，现在它在上涨，但近几年的震荡空间在1000~1800之间，所以，轻易不看到2000点。 一年前的震荡空间在1400以下，现在来的1400之上震荡了。 短期看，我觉得近期高点1566附近需要突破或回调，要给个明确方向，等等看吧。 我认为是有可能的！ 因为对于现在的情况来看，黄金的长期上涨局面并没有改变，而且更重要的是，黄金自带避险情绪，一旦美国这个世界第一大国出现了经济衰退，出现了金融危机，甚至爆发了全面战争，黄金的涨幅是惊人的，抱团避险的情绪是非常高的。 那么，美国经济在2020年出现风险的概率有多大呢？其实概率是相当的高！ 1、非农就业数据在10－11月表现强劲，但仅仅只是因为之前罢工潮回工后的短期现象决定的，而长期来看，非农就业数据依然处于低于预期的空间之内，对于经济的预判相当不理想； 2、美国的失业率一直处于红线下方，在 历史 上每一次失业率触及红线下方都会出现反弹，一旦失业率提升了，美国的居民就会陷入不安，造成恐慌情绪的升级； 3、美国的金融市场是非常强大的，但是就算走了10年牛市也必定有走熊的一天，在 历史 上从来没有改变过。 此次美国三大指数纷纷走出了22倍以上的高市盈率状态，处于高风险、高估值的区域。 所以，未来一旦经济市场不好，美国的金融市场也一定支撑不了现在的高估值，必然出现下跌； 结论： 目前的美国可以说是衰退前夕，因为美国的长短美债收益已经出现了倒挂，说明了12个月内的衰退概率非常高，在加上美国现在那么多经济数据和金融估值不理想，自然造成了一定避险情绪的升级。 所以，从2019年开始，黄金其实已经进入了一个长期上升趋势，而在未来，一旦衰退落地，美国的经济自然会节节败退，黄金上涨空间也就打开了！ 关注张大仙，投资不迷路，【专栏】有干货，欢迎“品尝”。 您好！ 黄金自今年初就获得了不错的成绩，创下了1600美元/盎司的高位，黄金上涨一般受避险情绪、通货膨胀、全球利率等因素影响，鉴于目前对黄金的看涨形势，突破2000美元是绝对有可能的，事实上黄金也正在朝这一目标努力。 在美伊冲突期间，黄金可谓是开年红，涨势如潮，勇攀高峰，一度飙升到1611美元附近，创下了至2011年以来的 历史 高位，在全球争端不断的情况下黄金的避险是不用考虑就应该拥有的投资。 后市虽然避险情绪得以改善，恐慌指数得以消化，黄金回吐超买维持1550美元/盎司区间，但黄金持续的看涨信号从来没有断，事实上很多投资者已经在为黄金新一轮牛市做好了准备。 Heritage Capital的Paul Schatz称：“到2025年，金价将至少达到每盎司2500美元至3000美元。 我不认为黄金的涨势已经结束。 ”这表明目前金价每一次的回调都可能是一次入场的机会，都会带动不少投资者大举买进黄金，就目前黄金价格1550美元/盎司只是一个底部水平，黄金价格现在才正在走向了上涨的道路。 总得来说，投资君认为尽管金价已经数次回调再反转，黄金依然对投资者充满吸引力，再加上当前不确定因素颇多，不管是从黄金的保值功能，还是避险功能，黄金都是投资者不错的选择，黄金真的是不用考虑就应该买入的资产，突破一个2000美元只是一个新的底部。 并且，从2018年底至今，随着美国降息，欧央行宽松货币政策、美国贸易战的深化、英国脱欧问题、美伊冲突事件等综合因素的推动，国际黄金价格至1160位置附近低位强势上涨至1610位置附近高位，一年多的时间涨幅近40%。 未来，影响黄金价格的诸多因素多是不确定性偏多的。 首先，如果我们假定全球经济下行趋势还将持续，短期内国际经贸关系的缓和难以改变长期国家利益之间的冲突。 在此背景下，个国家、地区范围内经济恢复仍将缓慢。 经济问题依旧突出。 美国债务问题、美股风险、宽松美元政策，欧洲债务问题、我国的经济泡沫问题、世界各国的汇率贬值问题、经济矛盾引发的地缘政治冲突问题等都将可能是驱动黄金上涨的重要因素。 根据 历史 经验来看，如果近些年再度爆发2008年那样的金融危机的话，按照当下世界经济体量和货币总量，资产的避险、保值情绪推动下，黄金涨幅超越2000点或许不是问题。 本身当下货币趋于贬值趋势，黄金的货币表现也更加通胀。 反之，如果在中美贸易缓和的推动下，国际经贸关系逐渐好转，各国债务问题逐渐解决，经济泡沫不断被消除，地缘政治紧张关系不断缓解，黄金的避险、保值功能下降，自然也就不会有过高的涨幅。 就当下世界宏观趋势来说，我个人还是偏悲观的。 国家之间经济利益的冲突已经不单单是贸易逆差的问题，而是世界经济结构洗牌重组的问题。 这是一种 历史 潮流，是前进路上必然要出现的争端。 而解决起来也不是短时间内就能实现的。 就此，宏观风险还将持续，未来黄金上涨还将是主要趋势。 桥水的预测算是保守的，本人观点是未来黄金能达到3000美元/盎司。 可能就在最近几年发生。 2020年毫无疑问要将宽松货币政策将持续下去。 这是全球性的。 美联储相当于世界央行，不仅连续降息更是从12月份开始了扩表行为（购入债券向金融机构释放资金）。 这将带动全球央行进入宽松浪潮。 货币宽松一定会引发通胀避险，这利好于黄金。 但这种利好绝对不不至于把黄金带到2000美元。 真正的风险在于经济下行情况下的系统性风险积累和全球宽松引发的货币信用问题。 比如下面这点。 美联储“扩表”的操作是在2008年金融危机时发明。 当时是为了保护大型金融机构。 后来，“扩表”操作在2013年引入中国 （MLF、SLF） 。 一直使用到现在。 2019年12月美国也捡回了这个工具。 不得不说，这种工具确实好用，能够通过释放流动性解决债务集中违约风险和金融泡沫风险。 但是请记住：货币政策永远解改变不了经济的周期。 经济周期变化的本质是人群集体性心理发生变化，由此导致的生产和消费欲望改变。 人群活性强，生产和消费同步扩张，经济上行，比如之前二年的中国。 人群活期弱，生产和消费欲望同步萎缩，比如现在的欧洲。 2020年，中国将（其实已经）进入第二阶段下行期，美国、欧洲将进入第八阶段下行期。 之所以宽松货币，是为了防止下行周期中引发债务杠杆的爆破和系统性风险。 但宽松货币的作用也只能是缓和下行的速度。 当宽松货币边际效果减弱而下行压力强化，该来的系统性风险还会再来。 那时会连同宽松货币的副作用一起发作：通胀的恶化。 通胀一旦开启，黄金直线跃升。 放眼全球，地缘摩擦正在加剧，各种不利因素也在积累。 即使一时有缓和，但是根本矛盾没有解决。 其最终还是会引发武力冲突。 这就不多说了。 记住，乱世黄金。 黄金2011年9月1921美元/盎司调整到2015年12月1045美元盎司,之后再走反弹-主升行情,当下处于Ⅲ- 5浪主升行情结构之中,突破Ⅲ—3浪高点之后才会迎来Ⅳ浪调整,然后是Ⅴ浪主升行情,未来想像空间无限,如果有人说黄金未来再次突破1921美元/盎司,我觉得也是完全有可能! 按波浪理论计算Ⅲ浪空间为(1374-1045)/1045=(X-1122)/1122, X=1475, X1=1.19X=1756, 未来四浪回调大概率不会低于Ⅲ—4低点1444,套用公式再计算一次,五浪空间分别是1792和2132！1、2019年桥水做空美债，唱多做空美股。 经历了一年的崩溃论反复，桥水基金在2019年业绩惨淡，这种惨淡完全是押注方向性错误。 2019年前11个月，桥水阿尔法旗下两个子策略，分别亏损0.69%和2.05%。 而全球基金经理平均收益率也有8%。 2、从2000年至2018年，桥水似乎没有亏损。 但是年化收益率2%。 你会发现这只基金基本长期跑通胀而已。 所以，…… 3、桥水瑞达利欧最近一年热衷于来中国宣传。 同时桥水获得国内的私募批文，成为私募基金。 看中中国资本市场，既看中了投资标的，也看中了中国投资人的钱。 这一点毋庸置疑是桥水的正确选择。 只是，不要被他的经济科普所误导。 看好黄金不就是看空全球经济吗？还有其他解释吗？黄金有可能到2000美元，但是黄金到2000美元前提是美国经济崩溃。 根据经济危机10年的规律，我国其实早已有很多经济学家判断说，美国要崩溃，美元要崩溃。 可是，就是没崩溃。 现阶段中美和解的前提下，不但不会马上崩溃，还会更加快速的增长。 再加上2020年是美国大选年，暂时没有崩溃的危险。 但是2000美元的黄金会到，因为 历史 上黄金就两次接近或者超过2000美元。 本身黄金就是避险资产，除非有风险，或者量化宽松到了极限。 否则金价就蹲着不动，蹲50年黄金都没有突破2000美元，也不在意再蹲50年。 很多人认为美元毛了，美国发行了很多美元。 但是从黄金 历史 你可以看出，黄金也在毛。 一方面黄金不是工业品，他是投资品为主，占8成以上的投资需求，如果大家不用黄金当货币，那么黄金没有太大价值。 另一方面黄金每年都在开采。 历史 上各时期以来共开采黄金约19万吨，其中约三分之二是自1950年以来开采的。 如今每年黄金产量3500吨左右。 所以黄金也有通货膨胀，甚至于美元的通胀水平有时候还黄金高。 毕竟黄金的流通不如美元。 美元是占据全球结算67%的份额。 所以。 瑞达利欧说对了，但是是正确的废话。 因为他不可能承诺黄金在何时达到2000美元的区域。 个人认为，美国大选年经济出问题概率不高，而美国公司债到期高峰在2021年以后，尤其是2025年。 所以，如果中美不闹变扭。 两个国家都有五年的发展时间。 1985-1989类似日本的发展形态。 当然，最后要看中国如何处理经济膨胀带来的副作用，要不要走日本的政策路径是一个问题。 （我不认为日本在过往 历史 上做错了，《广场协议》不是错误，1987年降息也不是错误。 因为那些貌似作对的国家，如今都没有变为发达国家，比如阿根廷，比如委内瑞拉，比如俄罗斯）黄金做为货币锚定物，它具有价值“恒定”的作用，货币因为铸造成本、印刷成本很低，加之铸币权的拥有，以及税收的困难;货币具有超发倾向。 黄金在1971年35美元一盎司，现在1570美元一盎司，美元“贬值”45倍。 如果不设期限，2000美元/盎司根本不算什么！一定会达到而且将一路增加，好像黄金升值一样，实际上根本原因是美元贬值。 但美元毕竟是世界公认的世界货币，公认的原因是美元是有原则发行:1，美联储独立于美国政府，独立执行货币政策，独立账目;2，美国是法治国家，公权力法无授权不可为。 美元理性印刷，意味着黄金相对升值是缓慢的。 黄金单边上涨和单边下跌，无不与风险的发生与缓和相关。 我认为黄金的价格支撑是1300附近，那是投资的买点。 每个人都有关于黄金的基本面和技术面评估，真诚的表达就有参考价值。
