智通财经获悉，超微电脑(SMCI.US)宣布推出新的人工智能服务器，采用英伟达(NVDA.US)最新的Blackwell系列处理器。该公司在周二发布的一份声明中表示，该液冷服务器将由NVIDIA GB200 NVL72和NVIDIA HGX B200系统提供动力。该公司补充说，它已经开始向客户提供新服务器的样品，并将在第四季度末开始全面生产。
超微首席执行官Charles Liang在一份声明中表示：“超微的端到端液冷解决方案与NVIDIA Blackwell平台一起，释放了下一代GPU的计算能力，成本效益和能源效率，例如NVIDIA GB200 NVL72的一部分，这是一款包含在单个机架中的百亿亿次计算机。超微电脑在部署液冷人工智能基础设施方面的丰富经验，以及全面的现场服务、管理软件和全球制造能力，为客户在利用最强大、最可持续的人工智能解决方案改造数据中心方面提供了独特的优势。”
AI引领的浪潮中，英伟达作为GPU领域的龙头，凭借90%的全球市场占有率，成为行业内的佼佼者。 然而，本文探讨的焦点并非英伟达，而是另一家在AI领域与英伟达紧密合作的公司——超微电脑（SMCI）。 超微电脑的股价在2018年10月4日仅为8.5元，如今已飙升至1124.7元，增长幅度超过100倍，这不禁让人好奇。 在深入研究全球优质资产时，我们发现，尤其是美股市场，价值投资的起源地，值得我们进一步探索。 超微电脑作为一家硬件公司，提供服务器、主板、机箱、网络卡、交换机等产品，与国内的浪潮信息和中科曙光在业务上存在相似之处。 通过分析其业务变化和结构，可以发现，服务器和存储设备在公司业务中占比越来越高，主要市场集中在北美和亚洲。 在与NVIDIA的合作中，超微电脑提供了广泛且经过NVIDIA认证的系统，尤其在AI训练集群方面表现出色，为客户提供高性能和高效率的解决方案。 其基于NVIDIA Ampere GPU构建的服务器被用于大规模计算机视觉和自然语言处理模型的领先企业。 作为英伟达产业链上的关键一环，超微电脑因其与英伟达的紧密合作关系而拥有竞争优势。 这不仅体现在其业务专注度上，更体现在与产业链的深度绑定，形成难以轻易改变的护城河。 在行业前景方面，超微电脑所在的AI领域展现出巨大潜力，且目前处于成长期。 通过深入分析公司业务、行业背景及管理层背景，可以得出超微电脑是一家具有独特竞争优势的公司。 财务表现上，超微电脑的净资产收益率（ROE）在21、22年显著提升，尽管毛利率较低（约15%），但销售费用率、管理费用率控制得当，研发费用率也相对较低。 公司负债率及有息负债情况，表明其财务状况相对稳定。 估值方面，超微电脑的股价反映了市场对其增长前景的强烈预期，但实际估值需结合公司净利润增长率进行分析。 若考虑AI领域持续的算力需求增长，公司未来净利润有望保持较高增速，但需要谨慎评估市场预期与实际增长之间的差异。 综上所述，超微电脑作为AI领域的关键参与者，其股价增长反映了市场对其业务增长潜力的高期望。 然而，在进行投资决策时，需综合考虑公司业务、行业背景、财务表现及市场预期，以做出更为明智的投资判断。
