【导读】永安行拟购买联适导航65%股权，后者7月终止申报科创板IPO
中国基金报记者 闻言
11月20日晚间， 永安行 公告称，公司筹划以发行股份及支付现金方式， 购买上海联适导航技术股份有限公司（以下简称联适导航）65%的股权 ，构成重大资产重组和关联交易。
这是A股公司并购终止IPO企业新案例。联适导航7月1日终止申报科创板IPO，距离永安行公告此次交易不足5个月。
永安行计划自11月21日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 11月20日收盘，永安行股价报15.72元/股，涨幅达3.01%，总市值为36.07亿元。
联适导航或将“曲线上市”
永安行公告称，此次交易预计构成关联交易，主要是马飞在完成交易后，持有的公司股份比例将超过5%。
据悉，永安行此次交易的 对手方为马飞、徐纪洋、上海适谊企业管理合伙企业（有限合伙），后三者持有联适导航的股份比例分别为33.9217%、16.9826%、16.6261% 。
招股书（申报稿）显示， 马飞、徐纪洋系一致行动人，是联适导航的共同实际控制人。
完成上述交易后，马飞、徐纪洋将带领联适导航实现“曲线上市”，并为联适导航的其他股东提供了新的退出渠道。
自9月24日“并购六条”发布至今，多家A股公司筹划并购重组的标的公司，此前曾筹备IPO或申报IPO终止。
业内人士称，IPO是风投机构退出的较好渠道，但现在多家企业未能成功IPO，转而参与并购重组融入上市公司，为风投机构退出提供了另一个较好的渠道。
招股书（申报稿）显示，联适导航的股东还包含国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）、复星（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市创新投资集团有限公司等。
永安行公告称，公司本次交易事项尚处于筹划阶段，正与相关交易意向方接洽，其余股东的交易意向尚未最终确定。
交易构成重大资产重组
永安行公告称，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，本次交易构成重大资产重组。
《上市公司重大资产重组管理办法》规定，相关交易要构成重大资产重组有三项标准，只要满足其中一项即可，分别涉及总资产、净资产、营业收入。
具体来看， 标的公司的总资产、净资产、营业收入，占上市公司的总资产、净资产、营业收入比例要超过50%，并且标的公司的净资产、营业收入要超过5000万元。
2024年第三季度末，永安行的总资产、净资产分别为44.77亿元、30.45亿元，2024年前三季度的营业收入为3.74亿元。
联适导航要达到重大资产重组标准，上述三项会计科目中需有一项占比超过50%。
招股书（申报稿）显示，截至2022年末，联适导航的总资产、净资产分别为4.28亿元、3.23亿元，2022年的营业收入为3.15亿元。
或将形成产业协同
业内人士提示，永安行借助此次交易，或将与联适导航形成产业协同。
永安行的主要代表产品包括：公共自行车系统、共享电动车系统、共享氢能自行车系统等共享出行平台服务，制充氢一体机、氢能自行车、燃料电池等氢能产品，以及酒店智能门锁系统等产品的销售和服务。
联适导航深耕智慧农业领域，推动了北斗导航在农业领域的大规模应用，产品应用涵盖精准农业、智能交通、机械控制、形变监测、地理信息、测绘工程等高精度领域。
中国农业机械流通协会发布的《农机自动驾驶系统发展研究报告》显示，以购置补贴数量计算， 联适导航在国内农机自动驾驶系统的市场份额，2018年至2022年年度排名均是第一。
永安行当前业绩不甚理想，或将借助此次重大资产重组迎来转变。
2024年前三季度，永安行的归母净利润、扣非后净利润分别为-2993万元、-5492.92万元，同比分别下降350.77%、92.41%。
虽然联适导航2024年前三季度业绩尚未披露，但其此前业绩增长较快。
招股书（申报稿）显示，2022年，联适导航的归母净利润、扣非后净利润分别为5284.93万元、3834.25万元，同比分别增长131.77%、160.91%。
：乔伊
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上市公司为什么会停牌呢？
在A股里，我们经常会看到某某上市公司因为涉及重大资产重组而停牌，这样笼统的原因和不确定的停牌时间，让不少投资者都非常郁闷，停牌意味着股票不能交易，那么上市公司为什么会停牌呢？
1，第一种情况，如果是因为股票连续上涨或者连续下跌，上涨和下跌幅度比较大，因为这个原因而停牌的，一般停牌对股价，不会有太大的影响。 但是，如果停牌前，已经连续几个涨停板，那么复牌之后，股票价格也有可能会进行短期的下跌，下跌与停牌无关。
2，第二种情况，如果股票停牌是因重大资产重组或者重大资产注入，就要对注入的资产和重组的事项，进行专业的分析和研究。 判断这块资产，对这支股票所代表的上市公司是利好消息，还是利空消息，是重大利好，还是重大利空。
如果是重大利好，对股票的基本面，有一个非常好的帮助，对股票的业绩有很好的帮助，一般情况下，股票在复牌的时候，出现上涨的可能性会比较大。 如果停牌是因为公司出现不好的事情，对公司的业绩会形成不利的影响，那么复牌之后，股票价格下跌的可能性就会比较大。
3，第三种情况，如果是因为召开股东大会。 比较正常的情况，进行停牌的话，那么股票在复牌之后，股价不会有什么影响。
4，第四种停牌的情况，因为澄清媒体的报道，如果媒体报道的是好消息，复牌之后，可能上涨，如果是坏消息，复牌的时候，可能下跌。
重要提示：
针对停牌对股价的影响，还有一点需要考虑，当时整个股票市场的情况。 如果在停牌期间，股票所处的大盘指数出现大幅下跌，那么这支股票复牌之后，必然是要跟随大盘有一个补跌的动作，也就会出现一个短期快速的下跌。 当然，如果股票在停牌期间，股票市场是大幅上涨，那么这支股票复牌之后，也会出现一个短期快速补涨的行为。
如果从长线价值投资的角度，停牌的情况，除了重大资产重组和重大资产注入，这种情况之外，其他情况的股票停牌，都不会对这支股票的价格，在长期有太大的影响。
我们要关注的不仅仅是停牌，需要关注的是停牌背后的原因，需要关注的是停牌是不是会带来公司基本面的变化，这个变化是向好，还是向坏，这是对停牌进行分析的价值和意义所在。
a股停牌是什么意思
A股停牌意味着该股票暂停交易。
详细解释如下：
A股停牌是股票市场中的一种常见现象，当某只股票停牌时，意味着该股票将在一段时间内暂停交易。 停牌期间，投资者无法买入或卖出该股票。
停牌的原因多种多样，可以是公司发布了重大消息，如财报、重组、并购等，为了保障市场的公平性和信息的及时传递，交易所会决定暂时停牌。 此外，股票异常波动、涉及法律诉讼或监管调查等情况也可能触发停牌。 停牌的时间长短取决于具体的原因和情况，可能是几个小时、几天，甚至更长。
停牌期间，投资者对于该股票的价格走势会感到不确定，因为缺乏交易信息。 对于长期投资者而言，停牌可能不会影响其投资决策，但对于短期投资者来说，停牌可能导致其交易计划被打乱。 因此，了解停牌的原因和持续时间对于投资者来说非常重要。
当股票恢复交易时，交易所会发布公告通知投资者。 恢复交易后，股票的价格可能会因为停牌的期间市场变化以及投资者的情绪而有所波动。 总之，A股停牌是股票交易中的一个暂时状态，投资者需关注相关公告和信息，以做出合理的投资决策。
中国重工会停市重组吗
是的，中国重工已经宣布停市重组。 中国重工与中国船舶正在筹划一项重大资产重组，具体由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中国重工。 此举旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，加快船舶总装业务的高质量发展，规范同业竞争，并提升上市公司的经营质量。 为保证信息披露的公平性，维护投资者利益，并避免公司股价出现异常波动，中国重工已自相关公告发布后的首个交易日开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 这次重组不仅是近十年A股资本市场最大规模的并购交易，而且有望打造资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均居全球领先地位的世界第一大旗舰型造船上市公司。 业内人士分析认为，这次重组将全面整合中国船舶和中国重工在军用舰船装备研制方面的资源，推动军工核心能力的全面提升，以满足人民海军对于高端海军装备的需求，包括远海防卫装备、近海防御作战装备以及两栖攻击装备等。 此外，资本市场的改革举措也为并购重组营造了良好的环境。 新“国九条”中明确提出了加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场的要求。 证监会也出台了一系列政策，鼓励上市公司运用多种工具实施并购重组，注入优质资产。 这些政策背景为中国重工和中国船舶的重组提供了有力的支持。
