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证券时报记者 王小芊
前期持续大涨的半导体板块再度成为这轮牛市的先锋。
随着上周五半导体板块多只个股实现20%涨停，相关基金的净值也随之大幅攀升。业内人士认为，在政策和新技术的多重利好下，人工智能、5G和物联网等新兴技术正在不断普及，促使高性能半导体产品的需求持续攀升，也为行业的发展持续注入新的活力。
半导体板块强势上涨
10月18日，半导体板块掀起涨停潮，多只指数表现亮眼。具体来看，中证半导体产业指数收涨12.26%，国证半导体芯片指数上涨11.82%，中证全指半导体产品与设备指数涨幅为11.73%，而中证半导体材料设备主题指数则收涨10.55%。
在板块的强力推动下，多只个股也涨势喜人。杰华特、富乐德、锴威特、晶丰明源、晶华微、寒武纪-U、捷捷微电、中芯国际、国民技术、台基股份等多股实现20%涨停，沪硅产业、全志科技、新相微、富满微、芯源微等涨幅也在15%以上。
根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的最新预测，全球半导体市场规模将达到6110亿美元，同比增长16%。其中，美洲半导体市场规模预计将达1680.62亿美元，亚太地区市场规模将达3408.77亿美元。WSTS指出，这一增长主要由存储芯片和逻辑芯片的需求推动，预计存储芯片将实现76.8%的增长，逻辑芯片则增长10.7%。这一数据充分体现了全球对半导体产品需求的强劲增长，特别是在存储芯片和逻辑芯片领域。
业内人士认为，技术创新是推动半导体产业链增长的主要因素。5G技术的普及需要更高性能的通信芯片，AI的发展则推动了对专用计算芯片的需求，而物联网的广泛应用则需要大量的传感器和微控制器。这些技术的进步不仅推动了芯片设计和制造技术的创新，也带动了整个半导体产业链的升级和扩展。
就产业链各个环节的情况来看，上游材料和设备供应商如中芯国际、台积电等持续表现出色；中游的芯片设计公司如华为海思等在市场中占据重要地位；下游的应用领域，包括消费电子、汽车电子等需求也在持续增长。此外，政府对半导体产业的大力支持也是产业链增长的重要推动力。
重仓基金净值大增
数据显示，多只公募基金在2024年上半年大幅新进或增持半导体相关股票。
以寒武纪为例，半年报显示，黄兴亮的万家行业优选新进增持寒武纪250万股，莫海波的万家品质生活增持寒武纪139万股。此外，华夏半导体龙头、易方达信息产业等相关主题基金也纷纷增持寒武纪。
中芯国际也受到基金的青睐。半年报显示，刘格菘的广发科技先锋、广发行业严选三年持有、广发双擎升级和广发创新升级分别新进增持了中芯国际808.57万股、724.26万股、377.57万股、363.13万股。此外，华夏大盘精选、华泰柏瑞质量领先等基金也增持了中芯国际。
由于10月18日单日涨幅较大的股票，不少都是基金重仓股，因此相关基金净值也因此获得显著提升。例如，李帅管理的中欧瑾和单日净值涨幅为12.26%，半年报显示，该基金的重仓股包括华清海科、中芯国际、芯源微等；郑巍山管理的银河创新成长单日净值涨幅为11.77%，该基金的重仓股包括寒武纪-U、中芯国际、中微公司、海光信息等；华夏半导体龙头的单日净值涨幅为8.7%，该基金的重仓股包括寒武纪-U、中芯国际、卓胜微等。
业内人士指出，中芯国际和寒武纪-U分别是科创50指数的第一和第六大权重股，其优异表现不仅推动了半导体板块的上涨，也带动了整个科创板的活跃。投资者可以通过相关基金产品，借道半导体行业的增长势头，进一步投资科创板，获取更高的投资回报。
基金经理
看好半导体发展前景
随着半导体行业持续回暖，对于A股半导体板块后市的走势，基金公司以及基金经理分享了各自的投资策略。
德邦基金表示，自9月24日起，央行联手多部门连续出台多项重磅利好政策，涵盖降准、降息、降存量房贷利率等多方面，同时还创设新型货币政策工具等支持股票市场稳定发展。随着政策效应逐步显现，投资者的风险偏好也在不断提升，资金逐渐从传统的固定收益类资产转向股票等权益类产品。
德邦基金认为，基本面的复苏是支撑市场长期向好的关键，而半导体上市公司的盈利状况正在陆续改善。根据新近披露的三季报业绩预告，电子半导体、计算机等行业业绩向好，进一步增强了市场对未来前景的信心。新能源汽车、服务器等下游需求快速增长，使众多半导体企业的订单充足，反映了整个产业链的强劲增长态势。从中期角度来看，人工智能相关半导体产品不断创新，正成为推动半导体市场需求增长的重要驱动力。人工智能技术的进步不仅催生了大量新型应用，也对高性能半导体产品提出了更高要求，从而带动半导体行业持续增长。长期而言，随着5G、物联网等新兴技术普及，高性能半导体产品的需求将持续攀升，为行业发展注入新的活力。国产替代的趋势也为国内半导体产业带来前所未有的发展机遇。
银河基金基金经理郑巍山表示，看好半导体的三个方向：第一是半导体周期复苏产业链，虽然下游需求呈现弱复苏趋势，但半导体行业触底向上势头不会变；第二是国产替代产业链，依然存在较大发展空间；第三是人工智能产业链，创新是驱动半导体产业发展的永恒源动力。
在郑巍山看来，人工智能、新能源汽车、智能制造、物联网等新兴产业的加速发展，将成为推动半导体市场持续前行的新动能，由此带来半导体市场的需求持续增长，也将促进半导体企业的蓬勃发展。
“虽然当前复杂多变的国际形势和产业环境可能带来一定的不确定因素，但在行业景气度和国家政策的引领下，国内半导体企业将成为全球市场的重要参与者。目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷，半导体国产替代也在进行中，我们对行业未来的发展抱有充足的信心。”郑巍山表示。
银行基金是不是马上要大涨了？
我不这么认为，因为银行基金的体量太大了，你也没有必要过度指望证券类的基金出现过大的涨幅。
很多人经常会把现在的市场比喻成结构性牛市，在这样的一个结构性行情里，很多板块会轮番上涨。 正所谓一山更比一山高，当消费板块和医疗板块这样的热门板块涨完之后，很多人把目光放到了银行板块，我个人认为银行板块不会大涨，除非出现了极为特殊的行情。
一、银行板块很难大涨。
我不知道你有没有留意这个现象，从我们过往的牛市行情和熊市行情来看的话，银行板块是少数难以大涨的板块之一。 正如我在上面所讲的那样，银行板块的体量实在是太大了，这个市场上根本就没有那么多资金能够大幅拉动银行板块。 如果银行板块上涨1个点的话，可能这一个点的资金就足以拉动别的板块10个点了。
二、银行板块只会在一些特殊的行情里大涨。
当牛市启动和结束的时候，以后板块会出现现象级的大涨。 但这种大涨不可持续，很快就会回落。 当然这个现象不一定正确，你可以留心观察一下。 我始终觉得银行板块是相对比较稳健的一个板块，没有必要过度高估银行板块的涨幅。
三、你可以把目光放到其他板块。
如果你在研究板块行情的话，你完全可以把目光放到其他板块。 市面上有很多热门板块的基金都非常有潜力，比如我们经常提到的半导体板块、医药板块、消费板块、互联网板块等等。 现在是结构性行情，如果你实在不想追板块的话，你也可以选择持仓不动。 追板块的人未必能追到行情，但坚守板块的人一定能吃到属于自己的行情。
综上所述，我觉得银行板块的基金不会大涨。
牛市系列四：板块是如何轮动的？该买什么股票？
1. 牛市板块轮动的顺序以及各阶段应该买什么股票？牛市板块轮动通常遵循一定的顺序。 在牛市启动前，公用事业板块通常不再下跌，甚至止跌回升，而工程建筑板块可能会间歇性爆发。 非银金融板块，如券商、创投、保险等，在降低利率效果减弱时，会大幅上涨，激活整个金融板块。 金融地产板块，如银行和地产，在利率下行和政府投资的影响下，也会开启上升行情。 工业制造板块，如半导体，是贯穿牛市的主线。 大宗商品板块，如煤炭有色，通常排在行情末端。 消费医药板块通常放在最后，因为股市的上涨会刺激消费。 2. 什么是龙头股和概念股？龙头股是指在某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票。 概念股是指具有某种特别内涵的股票，与业绩股相对而言，依靠某一种题材支撑价格。 3. 被动指数型基金哪只好？被动指数型基金的选择应考虑市场环境和标的指数。 沪深300指数和深证100指数是看涨共识较强的指数标的。 金融、地产板块暴涨时，以证券、地产为标的的行业指数基金表现突出。 行业轮动频繁，需要一定的择时技能，建议对市场跟踪不甚紧密的投资者尽量规避涨幅过高的行业指数基金。
如果牛市来了，是直接持有证券板块到结束，还是中后期换板块？
如果牛市来了，当然是是直接持有证券板块到结束了。 首先持有证券股安全，是持续性非常强的板块，只有一路持有，安全性非常高。 其次安心持有证券板块是最简单，最笨的炒股方法，并不用什么高技术含量，逢低买入之后不用任何操作。 最后牛市持有证券股收益高，证券股每一轮牛市行情下来最起码翻几倍涨幅，收益很客观，没必要后期换板块。
