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在中国加工和销售肉制品的荣业食品(Wing Yip Food Holdings Group)降低了首次公开募股(IPO)的拟议交易规模。公司目前计划以每股4-5美元的价格发行200万股美国存托凭证(ADS)，以筹资900万美元，较此前计划融资金额减少20%。该公司此前曾计划以同样的价格发行250万股ADS。
综合 | 招股书 金融界 智通财经 | Arti
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荣业食品身处于食品行业一大细分赛道——腌腊味制品。
据悉，荣业食品最早可追溯至1915年，历经四代，至今已有一百多年的历史。彼时，公司主要以以“荣业”的名义加工和销售腌制香肠。
自2010年起，该公司便通过公司荣业广东开始运营，不断发展业务并打造品牌。除了“荣业”外，荣业食品还开发了零食产品品牌“匠王”和“狂客”。
从产品结构来看，历经多年发展，目前荣业食品已形成传统腊味、休闲小食、速冻食品等三大产品矩阵，并积极开发预制菜产品。荣业食品的腌肉制品为公司的主要收入来源，占比在60%以上，包括腌肉香肠、腌肉及腊鸡等腌肉制品，休闲食品包括即食的香肠、肉干、鸭脖、鸭脚等，占比在30%左右，速冻食品包括冷冻香肠、冷冻牛肉饼和冷冻鸡胸肉片，占比较低。
据招股书数据显示，2022年、2023年，荣业食品的收入分别约1.31亿美元、1.34亿美元，同比增长为2.29%；对应的净利润分别约1119.4万美元、1400.99万美元，同比增长25.16%。截至2024年6月30日的12个月总计销售额约为1.37亿美元。
2022年、2023年，公司的毛利分别为4434万美元、4710万美元，同比增长6.22%；毛利率分别为33.91%、35.13% ，同比提升不到2个百分点。
近年来，随着购买力的上升以及网上购物快速增长，国内腌制肉类产品市场经历了显著增长。
根据弗若斯特沙利文的数据，2018年至2022年，中国内地腌制肉制品市场发展平稳，零售总额由人民币368亿元增至人民币529亿元，复合年增长率为9.5%。未来随着价格及客户基础的提升，预计2027年腌制肉制品市场零售额将达到人民币739亿元。
其中，腌制肉制品市场是腌制肉制品市场的一部分，其零售额在2022年占整个腌制肉制品市场的18.5%。此外，在腌制肉制品市场中，腌制肉制品细分市场的复合年增长率在2018年至2022年期间最高。根据弗若斯特沙利文的数据，腌制肉制品在各种餐饮选择和烹饪方法中的应用十分广泛，预计在2022年至2027年期间将保持8.5%的复合年增长率。
据招股书披露，2022年，中国内地腌制肉制品加工商约有数百家，行业市场集中度较高，2022年前五大加工商占市场份额的36.7%(以零售额计算)。以腌制肉制品零售额计算，荣业食品于2022年排名第二，市场份额为9.2%。
通过在中国大陆的经营子公司，荣业食品主要从事腌制肉制品、休闲零食产品以及冷冻肉制品的加工、销售和分销。目前，荣业食品旗下的产品主要通过7家自营门店、72家由零售店和超市所组成的分销商和7个电子商务平台(其中包括一个公司自有平台)，在中国大陆的18个省份进行产品营销和销售。
值得注意的是，荣业食品的7家自营店铺全在广东省内，且公司虽已布局电商渠道，但2021至2023年上半年，荣业食品来自电子商务平台的收入分别为2.21%、约2.24%及约1.23%，显然，荣业食品的销售渠道主要以线下为主。
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