质押率不超90% 5000亿互换便利操作细则出炉

今日,央行的两项创新政策工具之一,即证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)的操作细则出炉,首期操作额度5000亿。记者获悉,互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果,并为SFISF 国债 或互换 央票 实施专项额度管理,放宽相关经营性指标。同时, 质押率 原则上不超过90%, 中债 信用增进公司进行盯市管理,补仓线设置不低于75%。

以下是10大相关细则:

1)互换期限及费率:为期1年,可提前到期可申请展期。

2) 互换费率:通过单一价格(荷兰式)招标确定。

3)互换操作获得的利率债只能质押,即在银行间市场回购融资,不得卖出。

4)互换便利换入国债或央票的融资行为不占用银行间市场借贷规模,不计入 债券 交易正回购余额。

5)换入的国债或央票不计入“固收自营/净资本”指标,换入的 股票 不计入“权益自营/净资本”

6) 换入后交易的股票不计入表内资产,市场风险、所需稳定资金指标减半计算。

7)质押率原则上不超过90%,中债增进行盯市管理,补仓线设置不低于75%。

8)买入的股票可以对冲,但对冲规模不能超过融资金额的10%。

9)利息归还:对在SFISF操作中借出的国债或互换央票,利息仍归央行所有。

10) 质押品包括AAA债券、、股票及公募ETF。

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