过去很长一段时间，主打品牌折扣的电商平台唯品会，常被外界誉为是一家低调而盈利颇丰的“小而美”电商企业。然而，随着时间的推移，这家曾经的行业明星如今难以掩饰其业绩增长乏力的现状。
11月19日美股市场开盘之前，唯品会披露最新财报，2024年第三季度，唯品会实现206.76亿元的净营收，与去年同期的227.66亿元相比，下降了9.18%；归属于唯品会股东的净利润录得10.45亿元，同比下滑13.49%，环比更是大幅下滑45.87%；与此同时，其净利率也由去年同期的5.41%下滑至5.13%，创下了近十个季度以来的新低。
尽管事先已释放出接下来业绩可能疲软的预警信号，但当实际业绩数据公布后，唯品会股价仍遭受重创，大幅下跌近5%，最终当日收盘价13.26美元，最新市值为70.47亿美元。
马云飞 摄
查阅唯品会财报不难发现，除了收入和净利润同步下滑外，GMV（商品交易总额）、用户数量以及订单量等多个关键指标均呈现出加速下滑的趋势。具体而言，该季度唯品会的GMV达到401亿元，与去年同期相比下降了近6%，相较于上一季度零增长的态势，这一数据进一步显示出走弱的趋势。
电商平台普遍面临着用户忠诚度的挑战，这一问题在唯品会身上表现得尤为明显。最新财报显示，本季度唯品会的活跃客户数为3960万，与上季度4430万相比，减少了大约270万。随着用户基数的缩水，唯品会的订单量也受到了影响，本季度总订单量为1.63亿单，同比下滑9%，且这一跌幅较上一季度的7%进一步扩大。
摇摆型用户群体实际上并非唯品会的主要目标，核心用户群是那些为其贡献了近半数收入的SVIP用户。根据最近的三季度财报会议信息，唯品会管理层指出，第三季度SVIP用户数量同比增加11%至750万，占据了在线销售额的49%。然而，财报会也透露出另一个关键信息：新增SVIP用户拉低整体客单价和消费频率，购买频率有所下降。
针对SVIP用户购买频次下降的现象及其应对策略，管理层解释说，造成这一现象的部分原因在于，消费者变得更加谨慎地进行消费，以及来自竞争对手的压力。为此，唯品会正采取措施，如降低成为SVIP的门槛、提供更多的优惠折扣和特别商品活动，旨在增强SVIP用户的忠诚度并刺激他们的购买频次。
面对营收、GMV及订单量纷纷呈现疲软态势的严峻挑战，唯品会已然将严控费用开支视为维系利润增长的重要抓手。在本季度，唯品会的运营费用同比下降6.1%，降至3.8亿元，占净收入的18.2%。其中，除技术与内容支出同比增长4.3%，履约费用、营销费用和一般管理费用均分别下降了2.0%、7.7%和15.3%。
不过，唯品会通过削减开支换来的持续盈利能否长久维持？拉长时间线来看，wind数据显示，2019年至2023年以及2024年前三季度，唯品会的营收增速分别为14.92%、-11.88%、9.41%以及-3.82%；相应地，其净利润增速也经历了波动，分别为-20.75%、34.56%、28.86%以及2.49%。
面对未来的业绩展望，唯品会自己或许亦缺乏足够的信心。对于2024年第四季度的业绩预测，唯品会预计其营收将在312亿至329亿元之间，同比下降约10%至5%。在经历了连续四个季度营收增速下滑之后，唯品会似乎并不打算迎合市场对其更高的期待，而是选择保持谨慎与低调。
在财报会上，唯品会管理层对此称，第四季度的指导预测较为保守，主要是由于去年第四季度天气异常寒冷带来的高基数，今年天气预测不会比去年冷，所以预估生意也不会比去年更好。此外，其管理层一并提及，公司第四季度的GMV在10月份表现良好，但整体仍在预期范围内，消费者情绪与第三季度相比没有显著恢复。对于2025年，公司预计情况不确定，将谨慎规划业务。
唯品会2021年净利润超60亿元
唯品会2021年净利润超60亿元
唯品会2021年净利润超60亿元，唯品会公布去年第四季度及全年财报。 2021 年全年，唯品会累计营收 1171 亿元，同比增长 15%。 唯品会2021年净利润超60亿元。
唯品会2021年净利润超60亿元1
北京时间2月23日，特卖电商唯品会（，NYSE：VIPS）披露了未经审计的2021年第四季度和全年财务业绩。 受益于活跃用户数增长的推动，2021年全年总收入同比（较上年同期）增长14.9%至1171亿元。 非美国通用会计准则下2021年净利润为60亿元，同比下降4.76%。
其中，去年第四季度总收入为341亿元，同比下降4.75%，符合市场预期。 非美国通用会计准则下第四季度净利润为18亿元，同比下降30.77%。
唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示：“在过去的一年里，我们战略性聚焦核心品牌和高价值客户，提升业务协同水平，重点强化我们作为领先的品牌折扣零售商的定位和价值。 展望未来，我们将坚定地执行好货战略，不断深化品牌合作，提升获客效率，持续用好货来吸引用户不断来访和购物，实现高质量、可持续的长期增长。 ”
2021年唯品会整体业务实现稳健增长，具体来看，2021年全年GMV同比增长16%至1915亿元。 全年的总订单量同比增长14%至7.87亿份。 全年活跃客户数量同比增长12%至9390万。
其中，唯品会核心SVIP用户的运营指标表现突出。 核心SVIP活跃用户数同比增长50%，其线上净交易额占比达36%。 SVIP用户全年ARPU达到非SVIP的8倍左右。
沈亚在晚间的电话会议上表示，目前SVIP贡献了36%的销售额，未来还要继续促进更多的中层用户成为SVIP加大消费。 由于其相对高一点的折扣程度和退货率，SVIP给唯品会带来的毛利可能会低一点，但整体的贡献是普通用户的好多倍，所以理论上还是有较好的收益。
就单季而言，唯品会去年第四季度业务表现整体放缓。 具体来看，第四季度毛利率为19.7%，而2020年同期为21.9%。 第四季度GMV为570亿元，同比下降3.88%。 第四季度的活跃客户数量为4920万，同比下降7.17%。 第四季度的总订单为2.17亿份，同比下降4.41%。
针对去年第四季度业务表现，沈亚在电话会上分析表示，第四季度整体表现较弱，其中有天气以及疫情持续的原因。 “我们主要的品类是衣服，季节的因素对唯品会的影响还是蛮关键的。 Q4毛利率下降至19.7%，主要是由于做了很多促销和补贴，但因天气并没有很冷，回报不高，Q4的毛利率表现不会是今年的常态。 ”
对于用户增长策略的更新，沈亚在电话会上表示，去年唯品会在获取用户的成本上做了一些调整，不再乱花钱，而是在获取高质量用户上进行投入。 严格用LTV（生命周期总价值）调整衡量各个渠道的获客成本与回本月份，如果一些新客回本的时间有点长就放弃，也会砍去一些对老客户留存上的发券以及广告等费用。 包括做品牌时，比如在电视剧、各类短视频上面都建立了完整的模型。
沈亚表示，“我们希望延续去年四季度的用户增长策略，今年还要大力获取新客以及大力保证老顾客的留存，在用户上面进行大力投入。 ”此外在标品业务上，沈亚也提出了新的预期：“正常网购者除了衣服外，也会买许多生活中的标品，因此今年唯品会加大力量在解决网购品类方面会做些调整，希望在标品上做出优势。 ”
而对于直播行业兴起带来的冲击，沈亚表示，“直播刚开始确实影响了像我们这种的‘货架式电商’，但从长久来看，直播对我们的影响其实并不大，基本已经在稳定的一个阶段。”
对于业务展望，唯品会预计2022年第一季度总收入将介于270亿元和284亿元，同比下降率约为5%至0%。
沈亚在电话会上表示，现在比较难预测今年一整年的情况。 疫情的持续加上用户的消费信心和热情都比较难看清。 整体我们认为2022年相对会比较稳定，不会有什么特别大的起伏。
截至2月23日收盘，唯品会盘前报8.86美元，跌9.96%。 近250日跌幅达74.41%。
唯品会2021年净利润超60亿元2
2 月 23 日美股盘前，唯品会公布去年第四季度及全年财报。
数据显示，唯品会去年第四季度营收 341 亿元，同比下滑 5%，环比增长 37%，净利润为 14.23 亿元，同比下降逾 40%。
2021 年全年，唯品会累计营收 1171 亿元，同比增长 15%。
第四季度本就是电商销售旺季，营收增长是可以预见的`，但更值得注意的是，唯品会订单数量、GMV 和活跃用户数的同比增幅已连续多月下滑，并在第四季度由增长转为下降，其中订单数同比下滑5%至2.17亿元，GMV 同比下降4%至570亿元，活跃用户数同比减少逾7%至4920万。
如此明显的疲软态势与 2020 年形成鲜明对比，因此尽管唯品会在去年年底就主动下调了营收指引，财报公布后，其股价依然出现短线跳水，一度跌超 10%。
实际上，从 2021 年上半年开始，唯品会的业绩就进入疲软期，GMV、用户数的增速均放缓，察觉到这一变化的资本市场早就表明了自己的态度，去三月底开始，唯品会股价便 一蹶不振 ，目前股价仅为彼时的约五分之一。
图：唯品会股价走势
总的来看，唯品会经营状况掉头向下的原因既源自自身定位局限，也离不开外部竞争加剧和引流方式多样化。
从内部运营策略来看，唯品会作为垂直类电商，主要聚焦服饰大牌 特卖 ，注定了其只能在巨头博弈中扮演 配角 的命运，随着电商巨头们对各细分赛道不断加码，唯品会的生存空间也一步一步被挤压。
例如，原本主打 3C 数码、电器的京东已经与 LV、宝格丽和 DIOR 等多个大牌达成合作，凭借已打响声量的自营模式，或将对唯品会平台形成分流。
从外部环境来看，人口红利逐渐消失殆尽，流量见顶，淘宝、京东们都在投入重金拉新促活，唯品会也不例外。 去年以来，唯品会赞助或植入了《乘风破浪的姐姐》、《三十而已》等多个大火的综艺和电视剧，营销费用稳定在 10 亿元以上，远高于前一年仅为个位数的费用，第四季度营销费用依然为 11 亿元。
然而其投入和收获并未成正比，其季度活跃用户数没有较大增幅，去年第一季度和第三季度的用户数均出现环比下降，第四季度则有所回升。
另外，给唯品会带来更直接冲击的还有直播、种草等新型带货、引流方式，尤其是直播间出现在各个电商平台后，头部主播直接连接品牌和消费者，省去不少中间商环节，也让主播们有了议价能力，而唯品会的 特卖 模式大致也是与品牌达成合作后降低部分商品的售价，且直播能给消费者带来新鲜感和更多乐趣。 唯品会的优势正慢慢被隐藏至黑暗里。
对于今年第一季度的业绩指引，唯品会预计营收将为 270-284 亿元，同比下滑 0-5%，由此可推测，其用户数量和 GMV 掉头向下的趋势大概率不会改变。
与其他在巨头厮杀中逐渐出局的垂直电商选手们相比，连续 30 多个季度盈利的唯品会已经证明了自己的实力。
但在外部环境越来越 卷 的情况下，唯品会或许也需要作出一定改变，可以尝试新的销售模式，或者让自己的核心优势更明显，毕竟就连阿里都要转身学习京东的自营模式了。
生存不易，且行且珍惜。
唯品会2021年净利润超60亿元3
2月23日晚，品牌特卖电商唯品会发布2021年第四季度以及全年财报。 2021年，唯品会全年活跃用户数较2020年同比增长12%至9390万，全年收入同比增长15%，达1171亿元。
但分季度来看，电商行业流量天花板也在影响唯品会：唯品会2021年前三季度订单数量、平台交易成交额、活跃用户数等指标，同比增幅出现不用程度下滑。 第四季度公司订单数同比下滑5%至2.17亿，平台交易额同比下降4%至570亿元，活跃用户数同比减少逾7%至4920万。
从财报数据可以看出，在电商行业竞争进入存量竞争时代，当阿里、拼多多等综合电商平台流量越来越集中，抖音、快手等新电商崛起，对唯品会这样的垂直电商的生存环境造成进一步挤压。
值得注意的是，唯品会在2021年也与淘宝、拼多多、京东一样投入资金拉新促活。 唯品会赞助或植入了《乘风破浪的姐姐》《三十而已》等多个大火的综艺和电视剧，单季度营销费用稳定在10亿元以上，第四季度营销费用依然为11亿元，远高于2020年每季度不足10亿元的营销费用。
但是拉新促活的难度却有所增加，其营销费用投入的背后，活跃用户等指标并没有同比大幅增长。 唯品会2021年季度活跃用户数没有明显增加，三季度活跃用户数4390万与上年基本持平，第四季度活跃用户数则同比减少逾7%至4920万。
同时，直播电商、内容电商种草等新型带货模式，也对唯品会形成冲击。 尤其是直播间出现在各个电商平台后，头部主播直接连接品牌和消费者，让主播们对品牌也有了比较强的议价能力，这与唯品会与品牌达成合作降低部分商品售价的“特卖”模式有一定的同质化，且相对于传统的图文电商，直播能给消费者带来新鲜感和更多乐趣，这一定程度上消磨着唯品会的优势。
在这种情况下，唯品会将自己定位深挖高价值、高活跃度的会员用户，在“小而美”垂直电商中寻求机会。 唯品会不断提升渠道能力、完善供给端，如针对国潮消费趋势，唯品会加强国货品牌运营；针对年轻用户对健康生活和科技体验的追求，唯品会在不断丰富智能家电、保健膳食等品类的SKU，为消费者带来更多选择。
财报数据显示，2021年，唯品会核心SVIP活跃用户（即付费会员）数量同比增长50%，其线上净交易额占比达36%。 SVIP用户全年对平台贡献率达到非SVIP的8倍左右，他们具有高复购率、高购买力、高留存率等特点。 唯品会方面称，未来将推动付费会员体系覆盖更多高价值消费者。
为吸引用户成为付费会员，2021年8月，唯品会联合包括腾讯视频、QQ音乐、美团、叮咚买菜、亚朵集团等在内的9家平台启动了唯品会超级VIP“买1得9”会员月，会员权益覆盖了影音、餐饮、出行等各个领域，与京东推进付费会员获得感，采用了同样的路径，大力促进用户转化。
但对于未来唯品会预期依然非常谨慎。 其年报中发布的今年第一季度的业绩指引显示，2021年一季度唯品会预计营收270亿至284亿元，同比下滑0%至5%。 由此可推测，其用户数量和平台成交额等核心数据，可能将延续2021年四季度的疲软状态。
不过，与其他在巨头厮杀中逐渐出局的垂直电商选手相比，已经实现连续30多个季度盈利的唯品会，其也显示出运营垂直电商的能力。 然而，在电商存量运营时代，改变对唯品会已经无可避免，当阿里都要去学习京东的自营模式，唯品会应当也会尝试新的销售模式，让自己的核心优势更明显。
唯品会特卖价和券后价区别
差别不大,特卖已经是低价,劵后基本也是低价。
唯品会信息科技有限公司（VIPS）成立于2008年8月，总部设在中国广东省广州市，旗下网站于同年12月8日上线。
唯品会主营业务为互联网在线销售品牌折扣商品，涵盖名品服饰鞋包、美妆、母婴、居家等各大品类。
2012年3月23日，唯品会在美国纽约证券交易所（NYSE）上市。 自上市以来，截至2021年6月30日，唯品会已连续35个季度实现盈利。
2020年全年，唯品会实现净营收1019亿元人民币，同比增长9.5%。 唯品会2021年Q2净营收296亿元人民币，活跃用户数为5110万，同比增长32%。
正品保障
唯品会以消费者的品质诉求为核心，早在2018年就推出“正品十重保障”、“品控九条”等一系列正品保障措施，构建了一套完整的包括“全球直采＋商品全检＋物流追溯＋线上线下联动＋正品保险＋售后”的全程闭环、全程可溯的正品保障体系。
唯品会所销售的商品均从品牌方、代理商、品牌分支机构、国际品牌驻中国办事处等正规渠道采购，并与之签订战略正品采购协议。 同时，唯品会对供应商的资质都进行严格审查，营业执照等五证、产品检验报告及品牌授权许可文件，缺一不可。
对于进口的商品，还必须要供货商提供进关单据等进关文件。 对于3C、化妆品、食品等产品，均依据国家规定要求供应商提供相应商品特殊资质证书。
在唯品会上售卖的品牌均为正品，并由中国太平洋财产保险股份有限公司为购买的每一件商品进行承保。
唯品母婴方面，首次引入国际权威的第三方质检机构瑞士SGS对唯品会销售的母婴产品进行独立第三方滚动抽检。 产品实拍，详尽描述确保真实展示：唯品会售卖的商品，专业实体拍摄，展示详尽细节、完整商品信息，给消费者透明的真实介绍。
唯品会被立案调查了，究竟是因为什么？
唯品会之所以会被连调查，是因为唯品会发布了一条相关的微博。 在公告当中，宣城唯品会接到了国家市场监管总局的通知，对唯品会涉嫌不正当竞争行为立案调查，唯品会也会将积极的配合监管部门的调查，及时行业当中无论是大还是小，市场监管规则面前都是一样的，所以我们很多的人对于唯品会也是可以理解的。 因为本身唯品会就是一个非常大的平台了。 到现在已经成立了12年。 唯品会成立于2008年，总部在广州，旗下网站于同年12月8日上线。
而且唯品会主要经营的业务是互联网在线销售品牌折扣的商品。 涵盖的名品服饰，鞋包，美妆，母婴之家等个大类的品牌之所以如此的受欢迎，并且高度一直在上涨，是因为唯品会当中有非常多的大牌品牌，而且相对来说价格比较便宜。 自从唯品会上市以来，截至到2020年3月31日，唯品会已经连续30个季度实现盈利。 2019年全年唯品会实现净营业收入930亿元人民币，同比增长了10%，唯品会2020年营业收入188个亿人民币，活跃用户穷是2960万。 由此可见唯品会其实是一个非常受欢迎而且相对来说是一个正经的网上销售平台。 唯品会在中国开创了名牌折扣加限时抢购价，正品保障的创新电商模式，并且持续的深化为精选品牌深度折扣，限时抢购的正品特卖模式这一个形象被誉为线上的奥特莱斯。
每天早上10点和晚上8点准时上线五百多个正品品牌的特卖，已低至一折的折扣，实行三天的限时抢购，让我们很多的消费者有很多高性价比的网上逛街的购物体验，这也是唯品会一直以来吸引人们的最主要的一个原因。 唯品会创立之初，推崇的就是精致优雅的生活理念，倡导时尚唯美的生活格调，主张有品味的生活态度，致力于提升中国乃至全球消费者的时尚品味。 发展规模也是从刚开始的，慢慢的投入一直到现在已经达到了41亿元。
虽然说唯品会这一次被立案调查，但是本质上并不能影响它的使用，因为现在唯品会所提供的用户的使用都已经相当高了，达到了我们很多别的平台达不到的一个总数据。 所以对于这一次的立案调查，很有可能只是撒撒水而已，并不会引起很大的波澜。
