作 者丨骆轶琪
编 辑丨张伟贤
显著受益于AI发展浪潮的台积电，交出一份大超预期的财报。
10月17日，台积电发布的第三财季报告显示，期内净收入、毛利率、经营利润率等指标均超过管理层在二季度给出的业绩预期，尤其毛利率实现大幅上涨。受此消息影响，台积电美股盘前大涨超9%，开盘后更是突破13%增幅，股价突破200美元/股创历史新高，总市值破万亿美元。
财报显示， 第三季度台积电实现收入235亿美元，环比上涨12.9%、同比上涨36% ；归属于母公司股东的净利润3252.6亿新台币（约合101.2亿美元），同比增长54.2%、环比增长31.2%；净利润率42.8%，环比上涨6个百分点、同比上涨4.2个百分点，但3nm工艺仍在产能爬坡阶段，对利润率有一定稀释。
一直以来，三季度都是高端手机的备货旺季，由此拉动手机相关市场需求提升，但相比之下，今年手机相关业务的动能从同比来说低于AI。
这意味着目前手机和PC终端的需求仍在温和复苏阶段，不过业界认为，此前承压的汽车、工控等终端市场已经在逐渐恢复。
为AI“疯狂”
整体来说，三季度台积电实现了较好的盈利能力。
期内公司实现毛利率57.8%，环比上升4.6个百分点、同比上升3.5个百分点，这一毛利率表现远高于上一个财报季管理层给出的53.3%～55.5%预期区间。管理层指出，这是因更高的产能利用率和更有利的汇率所导致。
台积电高级副总裁兼首席财务官黄仁昭表示，三季度收入增长源于强劲的智能手机和AI相关市场对3nm和5nm工艺技术的需求支撑。进入第四季度，将继续受先进工艺强劲需求所支撑。
从工艺制程的收入贡献角度看，3nm工艺占比环比上一个季度提到5个百分点至20%，5nm工艺环比下滑3个百分点至32%，整体7nm以下成熟工艺占整体收入贡献的69%。
从终端市场看，虽然已经进入高端手机备货旺季，但HPC（高性能计算）与手机的收入贡献占比仍然拉大了差距。
其中HPC占总收入比重的51%（比上一季度仅下降1个百分点）、智能手机占比34%，这两项业务的环比增速在台积电所有终端中分列第三（+11%）和第二（+16%）高；收入环比增速最高的是IoT品类，环比增长35%，不过其占整体台积电收入贡献的7%，从占比来说没有出现明显增长。
对比2022年和2023年的三季度，智能手机在旺季行情下对台积电的营收占比都能攀升到40%左右，但2024年显得相对动能不足。
在法说会期间，台积电高管认为，手机和PC市场的整体增长依然处在低个位数百分比，不过考虑到该市场正探索更多AI功能，对手机中AI类芯片的需求增速会高于终端增速，预估这两大终端未来将逐渐增长。
就在台积电发布财报的前一天，ASML财报被认为低于行业预期，由此影响到美股科技股的大幅震荡。但在法说会上，台积电高管明确指出，AI的相关需求十分坚实且具备可持续性。根据公司一位客户的说法， 对AI的需求显示出“疯狂”（insane）情绪，而目前还处在对AI需求的初期阶段。
备受关注的先进封装CoWoS产能依然供不应求。高管认为，即便今年台积电已经推动产能翻倍，到明年继续翻倍，但依然不够。
从区域看，来自北美地区客户对台积电的收入贡献进一步提高到71%，在上一个季度和去年同期，北美地区客户收入占比均还在65%～69%区间内。这显示出苹果和英伟达与台积电形成更为紧密的业务依赖。
晶圆代工企稳？
虽然手机整机的需求还处在温和复苏阶段，但其他主要终端市场已经显示出企稳现象。
台积电财报显示，此前持续多个季度低迷的汽车市场，在第三季度收入环比实现6%增速、二季度环比增长5%；IoT类市场在第二和第三季度也在持续增长。
TrendForce集邦咨询认为，汽车、工控、通用型服务器等应用零部件库存已陆续在2024年修正至健康水位，2025年将加入零星备货行列，预期成熟制程产能利用率将因此提升10个百分点，突破70%。
该机构指出，在AI持续推动、各项应用零部件库存落底的支撑下，晶圆代工产业2025年营收年成长将重返20%水平，但厂商仍须面对诸多挑战，包括全球经济影响终端消费需求，高成本是否影响AI布局力度，以及扩产将增加资本支出等。
整体来看，群智咨询提供给21世纪经济报道记者的数据显示，2024年第三季度主要晶圆厂平均产能利用率约80%，同比增长约5个百分点，环比增长约1个百分点。
群智咨询认为，在成熟制程方面，一方面中低端消费电子需求逐渐恢复，产业链开始积极备货；另一方面地缘政治的持续影响促使下游客户拉货，带动成熟制程整体产能利用率显著回升。预计2024年第四季度各主要晶圆代工厂平均产能利用率有望恢复至81%～82%左右，代工价格也趋稳并寻求涨价可能。总体而言，成熟制程的降价潮已告一段落。
本期 黎雨桐 实习生 简小琪
21君荐读
华为7nm订单让台积电Q2营收大涨，制裁影响几何？
台积电Q2季度营收强劲增长，华为订单功不可没台积电的6月份和上半年营收数据亮眼，6月合并营收达858.68亿新台币，环比增长6.8%，同比增长21.9%，显示出显著的复苏势头。 整个二季度，合并营收增长至2409.99亿新台币，同比增长3.3%，相较于第一季度的疲软，实现了回升，且超过了原先预期的上限。
尽管一季度受淡季和晶圆污染事件影响，台积电上半年的总营收下滑4.5%，为4597.03亿新台币，但二季度的稳健增长显示了其业务的恢复力。 华为的订单在其中起到了关键作用，尽管华为在二季度面临制裁，但海思芯片业务仍保持增长。 华为的7nm处理器麒麟810，继续由台积电代工，显示了其对台积电的依赖性。
华为作为台积电的重要客户，从智能手机的麒麟980和麒麟810，到5G基带芯片巴龙5000、服务器芯片鲲鹏920以及AI芯片升腾310/910，都依赖台积电的代工服务。 在华为面临制裁的时期，台积电表现出坚定立场，坚持遵循国际贸易法规，强调其出口管理的严格性和对华为的合规调查，目前未发现需要调整对华为出口政策的必要。
综上，台积电与华为的合作关系和台积电的坚定政策执行，共同推动了其在Q2季度的强劲增长。
三星台积电怎么也没料到，一切来得太快了，张召忠果然没说错，什么情况？
台积电是坐落我国台湾的一家芯片公司，在全球半导体商场中占据着抢先的方位。 因为它掌握着最为先进的芯片出产工艺，承担着为许多公司供应芯片的重要任务，其间包括人们熟知的苹果和高通等顶尖巨头。
台积电三星情况连连芯片技术首要可以分为规划、出产与封测三个过程，其间出产环节是最杂乱也是最要害的。得益于ASML公司高端光刻机的支撑，台积电的芯片出产工艺一直在不断地行进，每年都能获得一半以上的商场比例，所以它才干成为世界第一大代工厂！
可是台积电没有想到的是，现在自己却被卡了脖子。 因为当地干旱严峻，再加上水资源不丰盛，所以导致台积电在水资源的问题上被卡了脖子。 现在全球芯片饥馑严峻，台积电出现在这样的情况，无疑会加重饥馑问题。
5nm是本年最先进的芯片制程这关于三星来讲是一个好消息，本以为此次三星可以完毕弯道超车，可没想到的是美国发生了暴雪，导致三星不得不关闭在美国的代工厂，弯道超车的梦想就此幻灭。 说起来三星也是够倒霉的，好不容易等到老迈拉肚子了，成果自己也感冒了。
台积电现已具有了量产5nm芯片的实力，并开端为各大客户供货，例如苹果本年的A14芯片就是由台积电代工的。 再比如说，前段时间华为到货的麒麟9000芯片，选用的同样是台积电的5nm工艺，但惋惜的是，二者的协作今后不会再有。
5nm是本年最先进的芯片制程，只需台积电可以量产，虽然三星也掌握了相关技术，可是它的良品率太低，达不到量产的要求。不过，台积电并不满足于现状，它寻求的始终是更先进的工艺技术，只需不断地打破自我才干获得更好的打开！
张召忠没说错看起来，张召忠公然没有说错。 早前芯片禁令刚刚施行的时分，张召忠就早年说过，未来两到三年内，美国的芯片将会无人购买，因为到那个时分，我国将会处处都是这种芯片。 假如按照这样的气势打开下去，我国想要完毕芯片国产化指日可待。 到那个时分，我们在芯片上就不需要再依赖于国外进口，不会再担忧被任何人卡脖子。
总而言之，中芯世界此次的打破，关于我们关于国内半导体整体而言，都将会是一种鼓舞。 信赖在国内各大企业的不懈努力之下，我们必定可以从速完毕芯片的自主化，实在完毕将芯片话语权掌握在自己手中。 台积电遽然官宣！3nm芯片将在2021年进行试产，估计在2022年完毕量产。 这个消息让许多公司都大为震动，要知道其他的代工厂还在为出产7nm芯片担忧，而台积电马上就要量产3nm了，其间的间隔清楚明了！
然而更重磅的消息还在后面，据台湾媒体报道，台积电关于2nm芯片的研发作业获得了严重打破，现已超过了原本的预期发展！也就是说，除了3nm之外，台积电对2nm芯片的出产也恰当有掌握，它的行进速度实在是太快了。
财联社盘中宝准确吗
准确的，本周（11.22-11.26）A股指数冲高回落，涨3天跌2天，主要指数的累计涨跌幅非常小。 整体来看，大盘仍处在箱体盘整的格局。 值得一提的是，热点题材及个股方向不错，尤其是中小盘股。 据数据统计，在11月涨幅超过30%的股票三分之二是小盘股，大盘股搭台小盘股唱戏的意味较为明显。 聚焦到本周，各板块依然活跃且轮动明显，资金切换的迹象显著。 盘面上，稀土永磁板块领涨，锂电池，整车板块活跃，“喝酒吃药”再度回归，而领涨了三周的元宇宙概念冲高回落，前期超跌的煤炭，钢铁，化工等周期板块反弹力度不强。 拓展资料《盘中宝》作为财联社VIP的王牌栏目，凭借600位记者724小时跟踪，总是能在第一时间获悉权威信息；并且与3000位行业专家、研究员深度合作，本周精准推送了稀土永磁、智能座舱、节能电机等方向的投资机会。 【主题一：稀土永磁】 龙头5日涨超62%！下游需求“如火如荼” 产业长期需求空间开启 11月22日13:44，《盘中宝》跟踪到氧化镨钕现货价格年初累计大涨超90%，并且稀土竞价交易价格持续大涨，随即引用券商观点解读此动态。 据悉，随着新能源汽车需求持续爆发，风电等下游需求激增，稀土下游产业俩持续向好。 栏目引用券商观点指出：，2025年新能源汽车或将成为稀土下游第一大应用，且叠加风电领域的需求，稀土长期需求空间已完全打开。 正海磁材目前已经成功开发出国际领先的54UH、50EH和44AH钕铁硼系列产品，公司的节能及新能源汽车产品在全球销量前十大汽车制造商中已有九家实现量产或定点。 公司股价在11月23日、24日连板，截至11月26日收盘，5日内最高涨幅达62.9%。 此外，栏目梳理提及的稀土产业链优质公司宁波韵升、北方稀土股价持续冲高，截至11月26日收盘，5日内最高涨幅分别为18.96%、14.45%。 【主题二：节能电机】券商称行业成长空间远超新能源车、风电 11月23日10:35《盘中宝》跟踪并梳理出工信部、市场监管总局印发的《电机能效提升计划（2021-2023年）》，指出到2023年在役高效节能电机占比达到20%以上，形成一批电机骨干优势企业，加快淘汰落后低效电机，加大高效节能电机应用力度。 我国电机耗电量在全国总用电量中的占比超70%，电机效率对节能和环保有重要意义。 我国高效节能电机市场份额仅3%左右，电机系统整体运行效率较发达国家低20%左右，存量改造空间大。 据券商观点，工业电机或为最大预期差，成长空间有望超过新能源车和风电。 钕铁硼永磁电机相对于其他永磁电机节能10-15%，在能耗双控和电价高位大背景下有望迎发展机遇。 银河磁体是全球第二家具有批量生产热压钕铁硼磁体的企业，其股价在11月24日冲高后于25日回落，在11月26日再次异动拉升并封住20cm涨停。 截至11月26日收盘，4个交易日内最高涨24.98%。 【主题三：智能座舱】华为、腾讯争相布局+规模高达千亿 产业链公司梳理 11月23日14:37《盘中宝》跟踪到在第十九届广州车展中，北京汽车发布首款搭载智能座舱的燃油SUV，栏目指出智能座舱正逐渐成为各车厂标配。 据数据显示，2020年中国市场座舱智能配置水平的新车渗透率约为48.8%，行业已经进入快车道，预计2030年全球智能座舱的市场规模将达681亿美元，中国市场规模也将超过1600亿元。 A股公司中，华安鑫创与小康股份的业务合作包括HMI人机交互和智能座舱集成，其股价在11月24日拉升并涨停，截至11月26日收盘，4日内最高涨幅达18.46%。
