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近期，中国 A股 市场大股东减持潮引发广泛关注。在股价上涨的背景下，众多 上市公司 大股东纷纷发布减持计划，仅9月24日至10月8日期间，就有145家公司宣布减持，其中56家公司在10月8日当天宣布。这些减持行为不仅影响了市场信心，也直接损害了中小投资者的利益。
中国政法大学教授 刘纪鹏 在参加网易财经、网易财经智库《你好，牛》节目时，针对大股东减持问题提出了三项改革建议。首先， 他建议在上市公司分红未达到募集资金金额前，大股东不得减持 。这一措施旨在确保上市公司兑现时的承诺，防止大股东在公司未能履行分红承诺时减持，从而保护投资者利益。
其次，刘纪鹏建议对新老股东的减持进行严格管理。他指出，随着上市公司数量的不断增加，大股东减持后股价大幅下跌的情况屡见不鲜，给普通投资者带来了巨大损失。因此，他建议在新上市公司IPO前就明确规定大股东的减持条件，确保减持行为在合理范围内进行。同时， 对于私募基金和风险投资等，也应进行适当调整和管理，防止它们通过低价获取大量股份并在上市后迅速套现。
第三项建议是为已上市公司大股东预设可流通底价。刘纪鹏认为，许多公司在IPO时募集资金超过实际需要，这不仅浪费了资金，还增加了市场的金融风险。因此， 他建议在分红达到IPO募集资金总额之前，设定一个合理的可流通底价，由流通股东和非流通股东双方协商确定。 这一措施旨在防止过高的IPO价格带来的风险，同时鼓励上市公司通过良好的经营业绩提升股价，实现股东多赢的局面。
除了大股东减持问题，刘纪鹏还关注独立董事制度的漏洞。他认为，提升上市公司质量是 A股市场 实现长牛的关键，而独立董事的作用至关重要。目前， 独立董事由上市公司董事会选聘，他们往往与大股东穿一条裤子，维护的不是中小股东的利益，而是讨好大股东、寻求自己的连任机会。
他建议改革独立董事的产生、激励和选拔制度，将培训考核从证券交易所转移到上市公司协会，并建立独立董事人才库。
刘纪鹏强调，只有通过改革堵住漏洞，A股市场才能实现健康发展和长期稳定增长。他呼吁监管部门听取意见，尽快出台政策，推动A股市场走上慢牛之路。这些建议旨在保护投资者利益，提升市场信心，促进股市长期稳定发展。
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