近日，老牌跨境电商企业ST有树(300209)宣布其重整计划迎来重要进展，深圳市天行云供应链有限公司（下称“行云集团”）和福建纵腾网络有限公司（下称“纵腾集团”）正式成为公司的重整产业投资人。
《重整计划草案》显示，公司以总股本4.22亿股为基数，按照每10股转增12股实施资本公积转增股本，共计转增5.07亿股，转增后总股本为9.29亿股。转增的5.07亿股中，1.86亿股由产业投资人受让，受让价格为1.95元/股；2.3亿股未来用于引入财务投资人；7075.87万股用于向债权人分配以清偿债务，以股抵债的价格为10元/股；2000万股作为预留偿债资源，用于后续清偿破产费用及未申报债权。负债方面，截至11月13日，公司拟裁定确认债权5.76亿元，暂缓确认债权3.11亿元，不予确认的债权3.55亿元。
若重整计划顺利实施，ST有树的财务和经营状况有望迎来显著的改善。
ST有树在公告中表示，如果重整计划能够顺利实施，公司绝大部分债务将通过以股抵债解决，实际需现金清偿的债务较少，能够在保障各类债权获得全额清偿的同时，降低公司刚性兑付压力，提振现金流。通过重整摆脱债务及财务危机后，能够有充足的资金及精力聚焦核心主业；同时，通过引入重整投资人，为公司发展注入新鲜血液，帮助公司彻底恢复经营造血能力及核心竞争力，重塑行业地位。
实际上，作为跨境电商领域的老牌企业，ST有树曾经在2020年营收规模突破50亿元。不过，受到亚马逊封号事件和电商B2C行业竞争加剧影响，公司在2021年净利润亏损近27亿元，2022年再次亏损约3.67亿元，加大了公司的负债压力。2023年收入与利润相对2022年呈现恶化，由此，ST有树陷入债务危机和经营困境。
此次重整，对于ST有树来说，无疑是一次重要的转机。而重整计划的核心在于引入了跨境电商行业的“独角兽”作为重整投资人。在财务层面，行云集团和纵腾集团两家投资人的资金支持能够迅速缓解上市公司的现金流压力，为其偿还债务、优化资产负债表创造条件。在经营层面，两家公司的专业背景与资源优势将为ST有树带来丰富的业务输出能力。
具体来看，作为牵头的产业投资人，行云集团成立于2015年，是全球互联网电商引领者，中国领先的消费品数字供应链服务平台。主要提供全球渠道运营、分销及跨境供应链服务，业务覆盖72个国家和地区。行云集团在2024《财富》中国500强排名第348，主要提供全球渠道运营、分销及跨境供应链服务，多次入选“广东省民营企业100强”，并入选“2024GEI世界独角兽企业”。
纵腾集团则是中国最大的独立消费品出口物流服务提供商，物流网络覆盖220多个国家和地区，拥有超过100条自营国际专线和超过40家分支机构。在跨境物流方面，据运联研究院2023年初数据，纵腾集团以175.30亿元的营收，高居榜首。
纵腾集团旗下拥有谷仓海外仓、云途物流、WORLDTECH等知名品牌。截至2024年7月，谷仓海外仓总面积突破160万平方米。纵腾集团专业的跨境物流优势有望为ST有树提供高效、可靠的物流服务，降低运营成本，提高运营效率。
从行业发展前景来看，跨境电商行业正迎来新的发展机遇。近年来，全球跨境电商市场规模持续扩大，根据MMR数据显示，2023年全球跨境电商市场规模为11220.8亿美元，预计2024-2030年跨境电子商务总收入将以21.92%的复合年增长率增长，到2030年将达到近45907.8亿美元。这种增长得益于多重因素，包括消费者对海外商品需求的增加、全球物流体系的日益完善以及数字支付技术的快速普及。行云集团凭借成熟的海外数字化工具以及在全球高潜力、高增长市场中积累的丰富本地化运营经验，将有助于ST有树更好地拓展国际市场，提升市场竞争力。
在业内看来，此次重整计划的实施，将实现ST有树、行云集团和纵腾集团的三方共赢。ST有树将借助产业投资人的资金和业务支持，实现涅槃重生；行云集团和纵腾集团则将通过投资拓展业务版图，增强市场竞争力。
