【导读】国泰君安与海通证券合并重组、西部证券收购国融证券披露新进展
中国基金报记者 含章
券业并购，又有新进展！
昨晚，国泰君安公告称，与海通证券合并案通过反垄断审查，同时公司重大重组方案已经获得上海国资委批准。同日，西部证券也公告称，公司收购国融证券控股权的提案已经公司第六届董事会第十六次会议审议通过，相关财务数据审计工作已完成。
西部证券披露收购国融证券最新进展
11月20日晚间，西部证券连发多则公告称，公司第六届董事会第十七次会议审议通过了确认收购标的公司最近一期审计结果的提案。公司收购国融证券控股权的提案已经公司第六届董事会第十六次会议审议通过。
西部证券在公告中披露，西部证券拟约38.25亿元收购国融证券64.5961%股份，国融证券100%股份的评估价值为60.435亿元，股份转让价格为3.3217元/股。
公告显示，国融证券1~9月财务数据审计工作已完成，董事会已审议本次交易相关事项并提交股东大会审议相关提案，股东大会将于12月6日召开。其中，相关数据较此前已审议及披露的国融证券1~9月未审计财务数据不存在重大差异，不会影响本次收购国融证券控股权的估值和定价结果。
审计结果显示，2024年前三季度，国融证券营业收入为7.04亿元，净利润为0.47亿元。
西部证券表示，本次交易前后，公司的主营业务不会发生变化，本次交易不会导致公司控制权变更。本次交易后，公司的资产规模、归母净利润将有一定幅度的增加，有利于增强公司抗风险能力和持续经营能力，符合公司全体股东的利益。本次交易符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和市场竞争力，充分发挥公司现有业务优势与国融证券业务协同效应，有利于公司和投资者利益。
公开信息显示，西部证券成立于2001年1月，注册地在陕西省西安市，注册资本44.69亿元，实际控制人为陕西投资集团有限公司。西部证券于2012年5月登陆深交所，是全国第19家上市的证券公司。
股东方面，西部证券2024年三季报显示，截至报告期末，公司持股比例在5%以上的股东共有2家，其中，陕西投资集团有限公司持股比例为35.65%，上海城投控股股份有限公司持股比例为10.26%。
业绩方面，2024年第三季度，西部证券实现营业收入11.01亿元，同比下降38.42%；实现归母净利润7515.26万元，同比下降53.74%。2024年前三季度，西部证券实现营业收入44.31亿元，同比下降22.59%；实现归母净利润7.29亿元，同比下降16.82%。
国泰君安与海通证券合并重组新进展
11月20日晚间，国泰君安和海通证券同时发布公告称，近日，上海市国有资产监督管理委员会出具了《市国资委关于国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金有关事项的批复》，原则同意国泰君安证券与海通证券正在筹划的合并方案。
此外，两家公司也同时发布关于重大资产重组获得《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》的公告：近日，国家市场监督管理总局出具了《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。
具体内容为：“根据《中华人民共和国反垄断法》第三十条规定，经初步审查，现决定，对国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并案不实施进一步审查。”
双方公司还指出，本次交易方案尚待双方董事会再次审议通过、双方股东大会批准及有权监管机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施，能否实施存在不确定性。
根据三季报数据，国泰君安和海通证券两家券商的总资产、净资产合计分别为16251.85亿元、3008.2亿元。而中信证券最新披露的上述两项数据分别是17317亿元、2238亿元。这意味着，两家券商合并后，净资产将超越中信证券，位列行业第一。
相比较而言，2024年前三季度，国泰君安继续保持稳健，营业收入仍然排名行业前三。最新三季报显示，国泰君安前三季度实现营业收入290.01亿元，同比增长7.29%；实现归属于母公司所有者的净利润95.23亿元，同比增长10.38%。
而海通证券的营收排名则从行业第五位跌落至第十一位。季报显示，海通证券前三季度实现营业收入128.99亿元，同比下降42.86%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.59亿元，同比下滑115.12%。
：黄梅
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今国信证券复牌能否带动并购券商走强
国信证券复牌有望带动并购券商走强。 首先，从国信证券自身的并购动作来看，其拟发行股份购买万和证券96.08%的股份，这一举措显示了国信证券在扩大规模、增强实力方面的决心。 并购完成后，万和证券将成为国信证券的控股子公司，这将有助于国信证券进一步拓展业务布局，促进公司国际业务及创新业务的发展。 这种积极的并购策略及其潜在的业务协同效应，很可能在复牌后引发市场的关注，从而带动股价的走强。 其次，近期券商业的并购浪潮也为国信证券复牌后的表现提供了良好的市场氛围。 例如，国泰君安和海通证券的合并计划，打造券商“超级航母”，这一重大资产重组事项不仅提升了市场对于券商行业整合的预期，也展示了头部券商通过并购实现强强联合、优势互补的战略意图。 在这样的背景下，国信证券作为另一家积极参与并购的券商，其复牌后的走势自然会受到市场的格外关注。 最后，从历史经验来看，券商之间的并购重组往往能够带来市场的积极反应。 通过并购，券商可以实现经营区域和业务类型的互补，提升核心竞争力和市场份额。 这种正面的市场预期在国信证券复牌后有望得到体现，尤其是在当前券商行业整合加速、政策支持力度加大的背景下。 综上所述，国信证券复牌后，其积极的并购策略、良好的市场氛围以及历史经验的支持，都有望带动并购券商的走强。 然而，投资者在做出投资决策时，还应综合考虑多种因素，包括宏观经济环境、监管政策变化以及公司自身的经营状况等。
券商板块的机会
券商板块的机会主要在于其受益于资本市场改革、金融科技发展以及行业并购重组等多重因素。 首先，随着资本市场改革的深入推进，券商作为资本市场的重要参与者，其业务范围和市场空间得到了进一步拓展。 例如，注册制的全面实施、再融资政策的松绑等，都为券商的投行业务、资本市场业务等带来了更多的机会。 此外，随着国内资本市场的不断开放，外资券商的加速布局也为国内券商提供了更多的合作与学习机会，有助于提升其国际竞争力。 其次，金融科技的发展为券商带来了新的增长点。 近年来，互联网、大数据、人工智能等技术的广泛应用，极大地改变了金融行业的服务模式和业务流程。 券商通过加大科技投入，推动数字化转型，不仅能够提升服务效率和质量，还能够开发出更多符合市场需求的创新产品和服务，从而拓展新的收入来源。 最后，行业并购重组也是券商板块的重要机会之一。 在监管政策的推动下，券商业的并购重组正在加速进行。 通过并购重组，券商可以进一步优化资源配置，提升业务规模和市场份额，增强综合竞争力。 同时，并购重组也有助于券商实现业务转型和升级，从而更好地适应市场变化和客户需求。 综上所述，券商板块在资本市场改革、金融科技发展以及行业并购重组等多重因素的共同作用下，迎来了难得的发展机遇。 投资者可以密切关注券商板块的动态，把握其中的投资机会。 同时，也需要注意到券商业务的高风险性，做好风险控制和投资规划。
券商并购是什么
券商并购是指券商企业通过自主或合作的方式，与其他券商企业或相关金融机构进行合并或收购的行为。
详细解释如下：
券商并购是资本市场上的重要活动之一，涉及两个或多个券商之间的股权转移或业务整合。一般来说，券商并购可以采取多种形式，包括但不限于以下几种情况：
首先，券商并购可以是两家或多家券商通过股权交易实现合并，共同构建一个更大的金融服务平台。 这样的并购旨在扩大规模、增强市场竞争力、优化资源配置。 通过并购，券商可以扩大业务范围，提高市场占有率，更好地服务于客户。
其次，券商并购还可以表现为一家券商收购另一家券商的控股权或多数股权，从而实现对其的控制和整合。 这种情况下，收购方可以通过优化管理、资源整合等方式，提升目标券商的经营效率和盈利能力。 同时，这也能够帮助收购方扩大业务范围，增强其行业影响力。
此外，券商并购还可以涉及与其他金融机构的合并或收购，如银行、信托、基金等。 这样的并购有助于实现金融资源的跨行业整合，提高金融机构的综合服务能力。 随着金融市场的不断发展和创新，券商并购已经成为金融行业的一种常态，对于提升整个金融市场的竞争力和效率具有重要意义。
总之，券商并购是资本市场上的重要活动，旨在通过资源整合、扩大规模等方式，提升券商的市场竞争力和盈利能力。 这种并购活动有助于优化资源配置、提高金融服务效率，对于推动资本市场的健康发展具有重要意义。
