随着基金行业的竞争日益激烈和监管政策趋严，基金代销平台正经历一轮洗牌。
近日，乾道基金销售有限公司（下称“乾道基金”）宣布停止基金销售业务，成为最新一家退出市场的基金代销机构。
这只是基金代销行业洗牌趋势的一个缩影。今年，已有资舟基金销售有限公司（下称“资舟基金”）、中民财富基金销售(上海)有限公司（下称“中民财富”）、喜鹊财富基金销售有限公司（下称“喜鹊财富”）、青岛乐弘基金销售有限公司（下称“乐弘基金”）等多家机构注销基金销售牌照。
基金代销江湖马太效应凸显，门槛不断提高，也正在加速优胜劣汰，一些小型代销机构无奈离场。
又一家机构出局
乾道基金在公告中称，因业务发展和调整的需要，决定停止基金销售业务。
该公司表示，请客户于2024年11月22日15：00前登录微信公众号“乾道基金销售”将持有基金份额赎回，逾期未赎回，该公司将为投资者办理份额转托管业务至各基金公司。
同日，博时基金管理有限公司（下称“博时基金”）、华泰柏瑞基金管理有限公司（下称“华泰柏瑞基金”）、金鹰基金管理有限公司（下称“金鹰基金”）、中海基金管理有限公司（下称“中海基金”）、新沃基金管理有限公司（下称“新沃基金”）均发布了终止乾道基金办理旗下基金销售业务的公告。
其中，金鹰基金和新沃基金于11月18日与乾道基金正式解约，中海基金自11月19日起终止与乾道基金在基金销售业务上的合作，博时基金和华泰柏瑞基金自11月22日起终止与乾道基金相关代销业务合作。
公开资料显示，乾道基金成立于2015年1月，注册资本1.2亿元，由乾道投资基金管理有限公司100%控股。
Choice数据显示，截至11月18日，乾道基金代销40家机构旗下基金，共计1424只产品。
记者注意到，乾道基金因违规曾在2022年7月被北京证监局采取暂停办理相关业务3个月的行政监管措施，并对总经理董云巍采取出具警示函的行政监管措施。
具体来看，乾道基金在基金销售业务中存在八大问题，包括动端APP部分页面信息展示有误，且不具备披露基金从业人员信息等功能；取得基金从业资格人员不足20人; 业务部门之间缺少必要的物理隔离和人员配备；未将基金销售保有规模、投资人长期投资收益纳入考核评价体系；未设立专门的合规风控管理部门; 财务状况不佳，投资于高流动性资产的净值低于2000万元等。
此次监管处罚后，乾道基金曾遭到浦银安盛基金管理有限公司、诺安基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、长安基金管理有限公司等多家基金公司的解约。
新一轮洗牌
近年来，基金代销市场缩水，加之监管政策的加强，基金代销门槛不断提高，导致许多基金销售公司无奈离场，乾道基金并非个例。
今年以来，已有资舟基金、中民财富、喜鹊财富、乐弘基金、北京恒宇天泽投资管理有限公司（下称“恒宇天泽”）、成都华羿恒信基金销售有限公司、华融融达期货股份有限公司（下称“华融融达期货”）等多家机构注销基金销售牌照。其中，除华融融达期货外，其余均为第三方独立基金销售机构。
11月15日，大连证监局发布公告称，对资舟基金作出行政处罚，处以罚款并责令停止基金服务业务。经查明，资舟基金存在多项违法事实，包括未建立应急等风险管理制度和灾难备份系统，以及存在丧失经营能力情形，已无办公场所，仅有1名员工，证照印章由法院保管等。
10月，上海证监局发布公告称，中民财富获准注销公开募集证券投资基金销售业务许可证。事实上，中民财富由于经营业务调整，已于8月停止基金销售业务。
今年6月，恒宇天泽提交的注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请获批。早在2021年时，恒宇天泽被中基协列入异常经营机构的行列，当时就有多家基金公司公告暂停恒宇天泽办理旗下基金相关销售业务。
此外，还有第三方基金销售机构因违规被罚或被立案调查，导致被动中止展业。例如，武汉市伯嘉基金销售有限公司因违规停业一年，其董事长被禁业三年；上海财咖啡基金销售有限公司违反相关规定，被监管机构立案调查。
马太效应凸显
基金行业的竞争格局日益激烈，银行、券商、互联网基金代销机构“三足鼎立”，呈现强者恒强的态势，市场资源正向头部机构集中。
中国证券投资基金业协会数据显示，2024年上半年，蚂蚁基金、招商银行、天天基金依然稳居非货币市场公募基金保有规模前三名。
从权益基金保有规模来看，蚂蚁基金凭借其在指数基金方面的优势超越招商银行，以6920亿元的规模居于权益基金保有规模榜首。招商银行、天天基金分别以4678亿元和3433亿元居于保有规模第二、第三位。
基金代销江湖头部效应明显，在上半年基金代销百强名单中，权益基金代销排名前十的机构保有规模合计占比过半。此外，代销机构业绩分化明显，上半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强榜单中，有超过40家代销机构权益基金保有规模不足100亿元。
“在当前环境下，基金代销市场也正在加速优胜劣汰。近年来，第三方销售机构的份额在逐步攀升，头部效应较为明显。一些小型销售机构由于业务保有量低、盈利无法覆盖经营成本等原因，也相继选择退出市场。”排排网财富理财师姚旭升指出。
姚旭升表示，伴随基金行业的发展，公募代销业务对专业水平的要求日益提高，行业精英人才也在逐步向头部机构集中，市场将进一步呈现分化格局。
记者 魏来
杨浩涌遭遇“倒春寒”：裁员撤店，二手车市场加速洗牌
杨浩涌遭遇“倒春寒”：裁员撤店，二手车市场加速洗牌
一块硬纸板，用粗重黑色油墨笔写上“专业验车”“高价回收二手车”“车辆过户”，下附一长串电话号码。
操着各地方言的男男女女散落在马路边，人手一块这样的“广告牌”。 他们斜背不同的挎包，拎着不相似的保温水瓶，却有着同样的机警，只要见到车有停下来的意思，便瞬间涌上，围住车主，兜售从买车到卖车的“一条龙”服务。
这是十多年前，全国知名的汽车商业一条街——南京大明路旧机动车交易中心外的景象。 这些举牌者是传说中的“车虫”，也就是二手车交易链条中的“二道贩子”。
同样的盛况也存在于北京的花乡和亚运村。 车贩子们如饿狼抓兔子般的积极背后，是二手车市场沉积多年的弊病：一车一价，里程数造假，车况造假等等。
互联网的机会，便蕴藏于此。
杨浩涌在2014年闯入二手车领域时，显然是信心满满的。 年底，还未与58同城合并的赶集网发布了旗下首个O2O项目“赶集好车”，以C2C模式切入二手车市场。
1亿美金，这是杨浩涌准备在2015年投入的资金。
当互联网力量试图改变传统行业时，金钱开路往往是最直接有效的方式。 3个月后，赶集好车复合增长率超过300%，杨浩涌又立下新目标：2015年，月均交易1万台，年交易额超过100亿元。
但他没来得及实现。
2015年4月，在资本撮合之下，58同城和赶集网合并。 在此之前，两家战火熊熊，仅2015年的营销预算就高达15亿美金，姚劲波一度调侃，自己想杨浩涌的时间比想自己老婆还要多。 最终，两人在宣布合并的发布会上拥抱和解，为这场持续十年的商战画上句号。
那是杨浩涌创业的第十年，这位毕业于耶鲁大学计算机系的高材生，回国就创办了赶集网。 当姚劲波调侃，要不咱俩抱在一起哭一下，一定可以上头条。 杨浩涌回答：我真的哭不出来。
一辈子没有太多个十年，尤其是精力充沛的黄金十年。
杨浩涌选择了转身。 7个月后，他退出58赶集集团，重新创业。 他拿走了赶集好车——这时候已更名为“瓜子二手车”，大摇大摆地杀入了这个新兴市场。 他还是很看好这个行业的，比起美国的成熟来说，国内二手车市场还有很大的潜力，用户体验又不好，这些都是机会。 当然，58也经过谈判得到了新身份：瓜子的大股东和首轮投资者。
杨浩涌显然打算复制又一个黄金十年。 瓜子独立之初，他个人义无反顾投入6000万美元，占到公司超50%的股份，用以股权激励核心团队，增加竞争优势。
“这些资金，你说投什么项目比投自己更好？”杨浩涌说。
在2015年11月底的时候，有一家媒体将“2015中国十大营销人物”大奖颁给了当时瓜子二手车的CEO杨浩涌。
瓜子的发展很快，短短几个月的时间就可以蹿到行业头部。
杨浩涌所谓的成功策略很简单：就是砸钱营销。 这是他在过去的十年中所总结出来的经验。 在和58同城的大战中，赶集网共计投入逾40亿元的广告营销费用，烧出了双巨头的成果。 自然而然，这口甜头被嫁接到他的第二场创业生涯中去。
于是，瓜子二手车刚诞生时，杨浩涌就在广告投放上面砸下两个亿——其实这个数字对杨浩涌来说根本算不上什么。 早在之前，他可以为一个价值两千万的广告位和姚劲波竞拍抬高到两亿。
当然，这两亿也起到了很大的作用。 一时间，整座城市的地铁、电梯以及城市主干道，都被亮丽的蓝底黄字广告词占据。 “瓜子二手车直卖网：个人卖给个人，没有中间商赚差价。 ”这种轰炸式的营销，使得瓜子网站的UV直接增长了近五倍。 2015年底，平台车辆上架数目也从9月的日均200辆飙升至1700余辆。
这个方法论基于的逻辑是什么呢？是占领用户心智。
杨浩涌解释，在二手车品类里，用户心智尚未被占领，“这种情况下，我去打广告，让越多的人去做关联，去划这个等号，这个价值是无价的”。
事实上，杨浩涌并不是二手车行业内第一个吃螃蟹的人。 他入局的2014年底，资本的热钱早已进入赛道。
2014年7月，红点创投中国基金向人人车砸下500万美金，成为A轮投资方。 人人车由网络出身的李健创办。 短短5个月后，人人车再度完成2000万美元B轮融资。 而优信也在2014年、2015年分别完成了2.6亿美元的B轮融资、1.7亿美元的C轮融资。
人人车初上线时，在短短两周之内就卖掉了近七成的机动车。 这是瓜子二手车在起步时最强劲的对手——人人车同样是C2C模式，作为二手车交易平台，提供售前和售后服务，收取固定的中介费。
杨浩涌野心勃勃，他曾经宣称，要在一年内要占据C2C领域80%的市场份额，那意思就是，要把人人车所在的行业头部拉下来，营销无疑是他最擅长的手段。 他成为营销学“定位理论”的坚定拥护者，并为那句“没有中间商赚差价”的广告语得意不已——2019年时，他为此这句话估出的价值是10亿美金。
人人车本来就是依靠口碑慢慢前进的，这一下被瓜子营销策略打得措手不及，没办法，也开始了广告战。 很快，人人车签下黄渤，开始和瓜子对垒。 同时，B2B传统二手车电商平台优信开始转型B2C，也加入混战。 2015年，优信掷下3000万拍得当年最火的综艺节目《中国好声音》“冠军之夜”黄金60秒广告位，并请来包括杜海涛、王宝强和孙红雷等在内的数位明星录制了鬼畜广告。
一时间，全国各地，随处可见二手车平台广告。 最热闹时，有人向江南春预定稍微优质的广告位，江南春只能摆摆手：“对不起，都被三家二手车占了。 ”——当然，这些广告也是很惹人烦的，其程度不亚于之前boss直聘与伯爵旅拍的那些作品。
可以说，杨浩涌发起的这场广告烧钱大战，伴随着互联网深入的脚步，席卷了二手车市场。 这是资本熟悉的打法，此前，手握重金的资本已经掀起数轮惨烈的互联网商战，滴滴和快的，美团和大众点评，一定程度上，也包括58和赶集。 而这场二手车之战，也是资本烧钱的余温。
2016年8月，人人车完成8500万美元C轮融资，腾讯成为领投方。 继杨浩涌投入6000万美金后，瓜子二手车在同年9月迎来超2.5亿美元的A轮融资，红杉资本、经纬中国和蓝驰创投等八家投资机构共同进驻。 这时的优信二手车，也已经在2016年初完成高达5亿美金的D轮融资。
图：瓜子二手车创始人杨浩涌
只是，与其他互联网平台流血扩张抢占市场份额，继而逐渐改革行业的路径不同，杨浩涌为二手车市场带来的这场互联网广告战，并没有真正改变这个市场的核心痛点：盈利模式不清晰。 此外，在信用体系尚不完善的大市场环境之下，互联网平台们试图利用技术解决信息不对称的梦想，也并未真正实现。
瓜子二手车在2018年推出AI定价，但系统定价并不精准。 一位一线员工透露，销售去收车时，即使认为定价过高，也没有权限修改，而高定价能帮助销售更好完成收车任务，所以，即使知道这些车上线后卖不动，销售也会收上来。 而当系统定价过低时，卖家就会转向传统的线下渠道。
很显然，这是一口以智能为名的“陷阱”。 但在争取融资时，这个故事确实管用。
2019年，杨浩涌出现在软银集团股东大会上，分享瓜子二手车利用人工智能技术改造传统行业的故事，得到孙正义的肯定：“瓜子二手车是目前世界上唯一一家能够把AI有效应用到二手车行业的企业”。
当年3月，瓜子二手车获得软银15亿美元投资。
钱对于杨浩涌而言是什么呢？是能帮公司快速发展的东西。
他信奉“toobigtodie”这一法则，典型的企业是滴滴和美团，当体量大到一定程度，即便连年亏损，靠融资活着，也已经稳健立足于所在的那方天地。
很显然，对于他来说，营销是一家创业公司得以立足并成为庞然大物的关键手段。 他曾经表示，就算时一直烧钱，也要把市场工作搞好，“每个阶段确保有足够多的钱去支撑现阶段的发展，在融资的过程中，把市场模式搞好，千万别犯第一次的错误。 ”
2016年，主打C2C模式的瓜子平台上，被曝光有二手车商浑水摸鱼，冒充个人售车者进行交易，瓜子采取了一系列诸如识别电话、拉黑名单、设高压线等手段，但屡禁不止。 2017年，瓜子推出保卖服务，向用户提前支付50%-80%的车款代卖汽车——这也意味着，它从一个只做交易的轻平台模式，变为大规模涉足线下，拥有仓储和库存的重模式。
从流量争夺战中发迹的杨浩涌，也以流量争夺为思路，抢地盘，拓市场。 因此，在很长一段时间内，即使平台交易模式尚未完善，线下拓城就早早进入急速扩张期。 他形容，“我们的速度像开着飞机换引擎，哪不好还得把它给换了”。
瓜子的每一步都是大张旗鼓进行的。
一方面，瓜子在二手车业务基础之上，进行来诸如毛豆新车网等多元化业务的扩张。 2017年9月，毛豆新车网成立，主营新车租售服务。 宣布推出该品牌之初，杨浩涌计划，2018年全年要在全国200个城市开设300家线下直营店。
另一方面，瓜子开启转型，讲出“线上线下一体化”的新故事，即在全国大规模开设线下严选店，同时提供收车、售车、金融、检测等二手车交易一站式服务。 2018年，严选店进入疯狂扩张期，单该年12月份，就相继有11家严选店开业。
对于杨浩涌而言，速度并不是问题。 基于他的判断，此前十年以上的商业模式，现在只需要三、四年时间就会被颠覆。
二手车行业需要这样迅速的颠覆，只是最终颠覆得有些失控。
在瓜子成立的短短四年时间里，从二手车、新车、到养车、金融服务，这桌本为变革个人二手车交易模式的小份晚餐，食物源源不断堆积上来，胀得桌前的食客肚子生疼。
自去年下半年始，瓜子二手车频繁陷入裁员风波。 杨浩涌解释，人员优化只是寒冬背景下的降本增效行为，“企业终究要盈利，作为头部企业，更需要在冬天储备点粮食。 ”
这位已经在在商场摸爬滚打了十余年的企业家，又怎会不知道，大规模裁员是一家公司陷入生死难关的标志？
2012年，赶集网靠巨额广告投入砸来的高流量，未能转化为实打实的销售收入，新开拓的团购业务失利，公司启动裁员，从巅峰时的数千人裁至不足900人，VP也接连离职。 其账目资金一度困窘到只能支撑6个月的运转。
似乎进入一个轮回，去年年底，车好多集团执行总裁邓康明和集团COO雷雁群先后离职，后者分管集团营销战略制定和车后市场等业务。
此外，一度被视为新故事的严选店也变成了累赘。 2019年7月，瓜子将中心转向全国购，11月起，多家严选店被降级——曾经是东北旗舰的沈阳店、邯郸店、青岛等门店，办公室与二手车都搬进了阴冷的地下停车场，有客户去看车，一度以为遭遇骗子要报警。 2020年初开始，包括北京五方天雅店在内的更多店面被关闭。
杨浩涌自有说法。 他在去年中秋节前夕发出一封内部信，称在车市极冷的2019年，瓜子严选营收同比增长207%，毛豆营收同比增长238%，“已实现盈利”——这似乎与大规模裁员的举动又有些相悖。
有分析说，杨浩涌不过是上演了一出“会计戏法”。 在瓜子二手车和毛豆新车双业务中，用户贷款已经是主流交易方式，将尚未收上来的未来数年应收账款算作当下收入，便能轻松“盈利”。
看起来，互联网变革陈旧的传统二手车行业——这样的愿望在几家平台混战的数年里，已经逐渐被消解。 只是，谁也不曾想过，朴素理想逝去的同时，也徒增了另一场关乎金钱的乱象。
去年年底，南京殷富街同兴创业园的瓜子严选店，因租约到期未搬迁被物业扣下近百辆机动车。
不过半年前，这家面积近1.7万平米的店铺开业，还引来无数消费者进门体验。 店内设计由苹果体验店御用设计团队主刀，呈现简约时尚的质感。 自然，年租1000万元的人民币更有质感。
宽广明亮的大堂，三百余辆精品二手车在经过专业检测后，整齐停放其中，内设展示区、复检区、拍照区、体验区和交易区，配备咨询、交易金融和保险等一站式服务。
就像这间严选店，人们感慨它曾经落地时的轰动，但光鲜褪色后，才发现不过是一地鸡毛。
在热钱涌入最多的2017年，据不完全不统计，仅上半年，二手车电商领域就出现至少8笔融资，累计金额100亿元。 然而，根据汽车流通协会统计数据，二手车电商2016年的交易量在二手车总交易量中的占比仅为1.49%。 去年，艾瑞咨询发布行业研报，数据显示，2019年二手车电商渗透率达19%。
很显然，真正深入行业的变革尚未发生。
杨浩涌手中的弹药却捉襟见肘。 他一度不愁找钱，自2017年6月拿到4亿美元B轮融资后，车好多每隔数月就有一笔巨额融资进账。 2018年10月，车好多完成1.62亿美元的C+轮融资。 次年2月，以交换58同城在车好多部分股权的方式，软银投入15亿美元。
自此，融资故事似乎突然被按下了暂停键。 车好多再未有新的融资记录，去年7月，甚至有消息称，杨浩涌在委托瑞士信贷做新一轮债权融资。 杨浩涌不置可否：“在冬天储备粮食，是所有企业都应该做的事。 ”
他的老对手姚劲波却在蓄势待发。
2019年，58宣布出售瓜子二手车好多集团大部分股份，获利7.1亿美元，随后转身领投优信；2020年3月12日，58在财报中透露，其已经再次出售为数不多的车好多集团股份；3月24日，58宣布收购优信的B端业务优信拍——种种迹象表明，58要进入二手车交易战场。
这也意味着，当年姚劲波与杨浩涌分手时的约定：在二手车市场，58做信息，瓜子做交易，已经彻底过时。 倘若真是如此，杨浩涌需要再次投入与姚劲波的大战，而后者拥有的“同城”、“同镇”，已经成为细分领域的流量之王。
图：58公司总裁兼CEO姚劲波
这一战，未必比那十年轻松。
在媒体采访的视频节目中，杨浩涌曾经坦言到，创业就没有不死的法则。 他说，关于创业，我更愿意追求一种不确定性。 “嗯，不确定性。 ”
五年前，从瓜子时代就开始追随公司的员工并不喜欢这种不确定性，裁员潮汹涌来袭，这个初春并不比过去的寒冬暖和。 还有很多年轻人感受到了信仰的崩塌，他们当初加入这家互联网公司时，被赋予了改革二手车市场的使命，就因此激发出更多的活力——即使在酷寒的12月，沈阳的瓜子员工也会把几百辆二手汽车擦得干干净净，摆放整齐。
如今，一切已成过往。 汽车商业一条街南京大明路的荣光也早已不再。
较互联网电商崛起更早之前，这座城市开始了大规模改造，汽车产业从主城区外迁，进入江宁等副城区域。 如今，二手车交易中心在副城四散开，数个交易中心割据，二手车贩们亦四散，重新流动在各处市场外。
仿佛那场互联网革命从未来过。
华夏幸福破产对廊坊银行有影响吗？
华夏幸福短期内债务压力比较大，但是还不到破产的边缘，而且房地产公司有个好处，有价资产比较多，华夏幸福只是缺少流动资金，手里还是有房产和土地的，即使破产，对银行几乎没有太大影响，再说华夏幸福把资产卖一卖就能度过债务危机，只是看管理层怎么决策，毕竟把优质资产卖了对长远发展不利。
华夏幸福发布债务违约公告，华夏幸福究竟是如何欠下52亿债务的？
2021年12月9日，华夏幸福基业发布公告，宣称其《债务重组计划》已经获得“华夏幸福金融债权人委员会”表决通过。
“华夏幸福金融债权人委员会”主要就是借钱给华夏的金融机构，其中包括中国工商银行、平安集团和其他三家金融机构。
华夏同时表现：后续将在河北省政府、廊坊市政府及专班的指导下，召集公司债券持有人会议，对债务重组相关事项进行审议表决。
公告宣布后，华夏幸福股价上涨了386%。
这是在海航之后，第二家房企的“债务重组计划”获得通过。
这就意味着华夏的“债权人”已经认同华夏幸福基业的“债务重组方案”，华夏终于获得了“喘息”的机会，这是非常重要的一步。
如果华夏的“债权人”不同意债务重组方案，华夏最后只能进入“破产重组”阶段，那么华夏就有可能会“破产重组”，甚至会“破产清算”。
债务重组计划的通过，意味着华夏有望“重生”。
华夏目前的债务规模大概在2200亿左右，而且全部都是“金融债务”，也就是说华夏的债务，几乎全部都来自于“金融机构”。
这就是华夏和恒大，最大的不同。
恒大的债务高达19万亿，但里面仅有三分之一是来自于金融机构，因此就算金融机构给与恒大“展期”支持，恒大也很难转变命运。
况且恒大还有更加庞大的“表外债务”。
因此恒大的关键问题在于债务规模更加庞大，而且债务结构更加复杂，各种债权人都有，从金融机构到上下游供货商，已经“无药可救”。
而且恒大自己还进行了“金融化”：恒大理财。
因此恒大除了“自救”，其他人很难下手“拯救”。
而华夏的债务更小，而且主要是金融债务，只要金融机构债权人统一允许进行“债务重组”，华夏就可以实现重生。
根据之前华夏公布的《债务重组计划》，2192亿金融债务将会通过以下两种方式来进行偿还：
第一种方式就是“卖资产”：
第一，卖出资产回笼资金约750亿元，其中约570亿元用于兑付金融债务，200亿用于“保交房”。
第二，出售资产带走金融债务约500亿元；
第三，以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿相关金融债务。
2021年以来，华夏已经连续卖出多个资产包，预计后面华夏还要把外地的项目连续甩掉，这样华夏就可以减少很多债务：
将南京孔雀海持有的“上元府”的现房项目正式交予南京万科。
将北京丰台 科技 园项目分别转让给北京丰台 科技 园投资控股有限公司和北京丰科世纪 科技 孵化器有限公司。
将武汉华夏卖给了宝业集团股份有限公司。
将南方总部商业地产卖给了鹏瑞（深圳）城市发展有限公司。
将浙江省嘉兴市的一幅宅地卖给了融创。
第二个方式就是要求金融机构给与“延期偿还”，“免除利息”，“降低利率”等方式：
第一，优先类金融债务展期或清偿约352亿元。
第二，剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿，预计延期5-8年偿还，利率降到35%。
意味着华夏幸福的主要金融负债展期5-8年，也为他们后续恢复造血赢得了宝贵时间。
最为关键，通过这一次“债务重组”，华夏幸福依然可以保留“孔雀城住宅业务”，但会去掉部分“产业新城业务”，而且还能保留“物业管理业务”。
这说明华夏在债务重组后，越来越像一家“房地产开发企业”，而不再是“新城开发企业”，更加纯粹，也会更加保守。
但是本次债务重组，仅仅是让华夏有了喘息机会，华夏要想彻底重生，把债务问题彻底解决，关键还是要解决“销售问题”。
毕竟很多债务只是“延期了5-8年”，而不是不需要还了。
这就需要解决“环京地区”的楼市问题了。
2021年12月9日，根据“每日经济新闻”的报道，“环京的严格限购撕开了一道口子”，“保定公开定向解除楼市限购”。
保定市住房和城乡建设局官网上公布了《保定市全面推进被动式超低能耗建筑产业发展实施方案》，在这个文件中，就明确提到：
购买被动式超低能耗商品住宅，可不受区域性商品住房限购政策的限制。
这意味着环京楼市有区域出现了有条件松限。
如果我们更准确的说，这应该是环京地区首个公开表态“可以限购松绑”的城市，而其他的环京地区虽然也存在“限购松绑”的情况。
但基本上都“只说不做”，“静悄悄的执行”。
这也导致了很多买房人到现在还以为环京地区“严厉限购”，其实这些年以来，部分地区早就已经静悄悄取消了。
保定应该是首个“公开表态”的城市。
我们认为，环京地区逐渐“限购松绑”是一个基本的趋势，而且有可能会在明年加速这个过程。
这肯定有助于环京楼市能够恢复一点“生气”。
综上所述，我们认为通过这一次的“债务重组”后，华夏暂时得到了喘息的机会，但要想解决河北的房企问题，归根结底还是需要解决环京楼市目前过于“低迷”的状态。
在“房住不炒”的基本前提下，环京地区未来肯定将加速“楼市松绑”。
一个方面是要让“北漂”刚需尽可能进入环京地区置业，另外一个方面则是要可以引入人口，提高配套水平。
未来五年，京津冀协同发展的交通格局将基本成型，高铁、地铁的跨区交通将会到来，检查站外迁也在进行中。
北三县楼市也将逐渐触底反弹。
中国哪些企业破产了
“公司目前货币基金200多亿均受限，资金枯竭。 环京地区价量齐跌，公司错判形势，造成严重后果，希望债权人同舟共济，共渡难关。 ”
1、承认暴雷，王文学道歉华夏幸福发公告首度承认暴雷，债务逾期本息合计高达5255亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。
虽然财报上白纸黑字写着货币资金有足足386个亿，实际上可动用的，只有8个亿而已，远远不够。
更糟糕的是，这50多亿只是个开始。
债务危机可能引发的破产风险，一触即发。
为此，华夏幸福债权人委员会已经组建，并召开第一次会议，以线上线下连线的方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了六个会场。
除了逾200家债权人，参会的还有人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。
在会议上，华夏幸福董事长王文学向债权人道歉，强调由于错判环京地产形势、激进扩张又叠加疫情冲击，导致公司出现当前的局面，个人十分愧疚、无地自容，并表态华夏幸福坚决不逃废债。
2、错判环京，三条红线全中王文学，有“环京霸主”之称。 其麾下的华夏幸福，也在2016年实现了1200多亿的销售额，跻身“千亿倶乐部”，一度迈进全国房企top10行列。
2017年开始，环北京地区的廊坊、张家口、保定等多地出台“限购令”，三年限购门槛直接将投资客炒房打压下去，刚需也因资格问题被挡在门外。 环京楼市急转直下，成交量价，均断崖式下跌。
期间，重仓环京的炒房客很惨，重仓环京的房企，华夏幸福更惨。
为了扭转乾坤，华夏幸福开始疯狂异地扩张，这一年华夏幸福新增签署产业新城和产业小镇PPP项目协议21个，其中20个来自于非京津冀区域。
扩张中的华夏幸福，负债规模不断攀升。 到了2020年三季度末，公司扣除预收账款后总债务余额约为2900亿，已逼近3000亿大关。
大幅举债，周转下降的结果，就是债务压力越来越大，华夏幸福只好寻求外部援助。
2018年和2019年，中国平安两度充当白骑士，前后共花了180亿入局华夏幸福。 双方还签了对赌协议，约定华夏幸福在18-20年，归属于上市公司股东的净利润分别不低于1141亿元、1448亿元以及180亿元，否则就得支付巨额赔偿。
没想到，不到半年，又遇到了新冠疫情，使得公司既定经营计划几经中断。 随后，2020年出炉的三道红线，以及环京疫情反复，又给了本就风雨飘摇的华夏幸福两大重击。
3、被牢牢套住的金主爸爸们——华夏幸福拟成立债委会，由工行和平安牵头
1月28日，据REDD消息称，华夏幸福拟成立债委会，由最大的债权人工行和平安牵头，而昨天曝出的消息是华夏幸福正在与顾问进行磋商，以制定庭外债务重组建议。
据REDD消息，华夏幸福计划建立一个由其最大的两个债权人中国平安和工商银行牵头的债委会。 债委会还将包括其他三个金融机构，并将于2月1日正式成立，以解决该公司的债务问题。
报道称，成立委员会的决定是由华夏幸福工作小组上周做出的；有监管部门上周排除了公司破产的可能性，要求其偿还其债务，除非该公司无力偿债。
华夏幸福的债务危机
中华网
三鹿奶粉。
爱日租
亿唐
博客中国
饭否
Chinaren等。
中国的《破产法》是不完整的破产法，不是民怨沸腾的企业，不会破产。
有些民营企业无法继续经营，想破产，结果破产费用比继续经营的亏损还要高，结果民营的老板只有一个选择：跑路。
有些国营企业无法继续经营，想破产，结果破产费用比继续经营的亏损还要高，结果国营的老板（即政府）只有一个选择：继续用纳税人的钱补贴国企，让它继续经营。
三鹿奶粉是一个特例，破产费用比继续经营的亏损要低，所以就成功破产了。
传华夏幸福拟债务重组，2000亿有息负债，华夏幸福未来如何？
2月1日晚，华夏幸福正式披露，公司及子公司发生债务逾期涉及的本息金额为5255亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。
有债务危机的房企不算稀有，之前遇到危机的各个开发商分别采取了不同的应对办法，有的卖项目，有的进行债转股，有的降价促销回收房款。
华夏幸福债务危机之所以影响如此大，一方面是华夏幸福的资产规模和债务逾期规模大，另一方面是华夏幸福处理债务问题的方式，发公告、自我剖析、开会作检讨、对员工掏心掏肺，恳请兄弟们留下来
01 快过年了，追债躲债的 游戏 进入白热化
追过债的人都懂，春节前，是个追债的重要时间节点。 年关年关，过年往往是一年中最难过的一关。
最常用的追债话术：
“年前怎么都要给我想想办法，不然实在过不了年，揭不开锅”
“帮帮忙、凑一凑，就要过年了，家里人等着吃饭”
黄世仁绝对想不到，有一天，讨债的比讨饭的还要卑微。
当然，通常借钱的人，心里也有底，想尽办法都会在年前凑一点来还。 这个时间点儿，要真是一点儿都凑不了，追债的也不会善罢甘休。
华夏幸福董事长王文学，打拼多年，这点儿人情世故，还是懂的，所以怎么着都还是得给一个交代：
快过年关前，华夏幸福发布公告，告诉债权人：截止1月31日，华夏幸福共有5255亿的债务已经逾期，无力偿还。
通过数字来感受一下这家千亿级开发商的欠债状况：
负债共2100亿元，其中5255亿元已经逾期。 其中有接近 1000 亿的债务，属于一年内就需偿还的短期债务。 截至2021年1月31日，华夏幸福的货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅为8亿元，其余为受限资金，各类受限资金为228亿元。
一家销售上千亿，2020年前三季度销售额超过600亿的房企，可以动用的资金只有区区8亿元。
现在才明白那些动不动就写张支票，送几个亿让小姑娘离开她儿子的偶像剧，有多夸张。
现实中，买高定服装、豪车、豪宅都是分期付款。 只有买网红的衣服和老干妈才是提前打款。 更不要说其他重资产行业，2个亿身家，能拿出来2000万现金，就是现金流控制的顶尖高手。
02 过不好这个年的债权人
自1月8日起，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构纷纷下调华夏幸福的评级。
1月11日，华夏幸福旗下的债券价格大幅下跌，多支境内债收盘连续创新低。
1月13日，华夏幸福召开美元债投资人电话会议，否认公司日常经营出现问题。
1月18日，中融信托临时信息披露称，华夏幸福有112亿元的两笔到期信托计划无法清算。
1月下旬，河北省政府引入中金公司、金杜律师事务所对华夏幸福进行尽职调查。
1月27日，惠誉将华夏幸福的评级从B降至CCC。
就在爆雷公告的前4天，1月28日，华夏幸福还停牌，发公告称准备发行股份购买天津玉汉尧石墨烯储能材料 科技 有限公司的股权。
华夏幸福的爆雷，就好比生活中：
有个朋友，开奔驰住豪宅，有上千万资产。 跟你借了 50万，要过年了，发微信说，对不起，我还不上钱了。 但是却发朋友圈说，马上要去买套房，真开心。
看到朋友圈的债权人，第一反应肯定是冲上门去要钱。
华夏幸福的200多家债权人的想法也是如此。
2月1日上午，华夏幸福召开了金融机构债权人委员会第一次会议，以线上线下连线方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了6个会场，参会的除了200家债权人，还有中国人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。
华夏幸福最大的债权人工行与平安牵头，正式成立债委会。 债委会小组由中国人民银行、中国银保监会、财政部和住房部的官员组成，监管部门表示排除公司破产重整的可能性。
当天的会议上，王文学对债权人致歉，分析了原因，同时也表态：有序经营是下一步的工作核心，是化解方案的前提。 产业新城，该搞的还得搞，该招商还得招，孔雀城还得建，还得卖。 虽然员工的工资发不了，但是要继续经营下去，这样才有还钱的资本。
03 继续玩下去
筹码是没有了，但是还想继续玩牌，这样才有翻盘的机会，才有可能把钱还给大家，请陪我一起玩下去。
到如今这一步，王文学自己分析了原因，总结起来无非两大点：误判环京房地产形势；扩张太迅速，管理跟不上。
华夏幸福，是靠产业园起家的，在享受政策红利的同时，也受地域的限制。 环京的战略，曾经也让河北起家的华夏幸福风头无两。 环京土地储备占比之大，被称为“环京一哥”、“环京大地主”。 随着环京楼市限购、限贷等调控政策陆续出台，环京楼市随即量价齐跌，华夏幸福遭遇重挫。
至于扩张太迅速，华夏幸福更是盛名在外。 在金融圈做投融资的，前几年，极少有没接到过华夏幸福猎头的电话的。
在大量挖金融人才之后，华夏幸福展开拳脚，运用各类银行、信托、债券产品，多种渠道融资，开始迅猛地扩张。
在固安产业新城之后，华夏幸福在全国已经布局了近 50 个产业新城。
2月2日上午9:30，王文学面对近千名华夏幸福核心员工，再次进行自我检讨：“今天我干到这儿，愿赌服输，我早就说过。”
“咱把职业去掉，我希望那些还能讲点义气的弟兄们留下来，帮助我帮助企业。 大家如果感觉到老王还不错，过去不错，还行，大家留下来帮助企业走上正题。 ”
“华夏幸福一定会存在。 华夏幸福未来还会经营，产业新城还得干，孔雀城的房子还得盖，盖出来的房子还得卖。 2000多亿的金融资产，13万套房子，政府不管你怎么办？卖给北京5万套，1万套给西城区，5000套在东城区……”
不得不陪着王文学一起继续玩的债权人，不知道能不能全身而退，或者愿赌服输。
这些产业新城，在员工薪水都不能支付的情况下，有多少“还能讲点义气的弟兄”能留下来，帮助华夏幸福，重新走上正轨，年后才能有定数。
但是，拒绝过华夏幸福猎头电话的金融打工人，此刻肯定拿着微薄的年终奖，暗自庆幸，还好当初抵住了诱惑，如今才可以过个安稳年。
我们的征途是星辰大海
——陆家嘴干饭人
华夏幸福死定了，很难有奇迹发生。
主要原因有2个：1债台高筑，现金短缺，资金链已经断裂；2经营模式是死结，无法解开了。
华夏幸福欠下了天量债务，其中有息负债就高达2000多亿，资产负债率高达83%。
欠债还钱，仅仅2020年第四季度至今，公司需要偿还的本息金额，就高达559亿元。
然而，公司已经没钱了，截至2021年1月31日，公司的货币资金余额为236亿元，可动用资金仅有8亿元，各类受限资金为228亿元，这些受限资金无法用于还债。
公司目前已经资金链断裂，有5255亿元债务发生逾期，接下来的债务违约还会不断发生。
华夏幸福为什么会发生危机？我个人认为，它的经营模式出了问题。
公司的主营是打造产业新城，说白了就是到郊区便宜拿地，几乎从零开始造城，等小城打造好了，再盖房子卖房子。
我个人认为，造城这种地产模式是违背客观经济规律的。 历史 上大多数城市，都是人们自发聚集形成，城里的各种配套设施，也是逐步完善的，俗话说得好：罗马不是一日建成的。
造城这种地产发展模式，是想用几年时间打造一个城市，你觉得可能吗？我个人认为，造城这种模式简单粗放，后遗症非常明显，房子缺乏必要的配套，没有增值前景。
随着人们的财商不断提高，你觉得他们会持续买这种房子吗？公司在造城上投入巨额资金，将来这些房子卖给谁呢？造城会不会最终成为空城呢？
现实生活中，造城失败的案例比比皆是，比如：海景房， 旅游 地产，民宿等。
惠州大亚湾就是在造城，目前大亚湾缺乏各种配套，房子供大于求，增值前景堪忧，买房人普遍被套牢。
造城成功的案例，我个人认为，只有深圳一个案例，但深圳不是某个开发商造就的，而是全国人民造就的。
由于公司的经营模式违背客观经济规律，且债台高筑，现金短缺，资金链已经断裂，华夏幸福难以起死回生了。
短期华夏幸福会非常困难，河北政府会出手救华夏幸福，平安大概率未来会掌握华夏幸福的控制权。
近3年来环京的严格的限购政策加上环京的房地产形势大跌，使得销量大幅的下降，近四年的销售额影响在1000亿左右。
新拓展的长三角大湾区的效果远不如预期。
16年以前疯狂的销售业绩使得华夏幸福飘了，投资战略过于激进，好高骛远，管理粗放不够精细。
国家出台最严房地产调控三道红线，华夏幸福三道红线全部踩中，融资将受到极大的限制。
2020年的疫情使得华夏幸福雪上加霜，到2021年到期应付金额1000多亿，华夏幸福的200多亿货币基金全部受限，资金山穷水尽。
到2021年2月1日，公司及下属 公司5255亿元债务逾期，公司股票停牌，华夏幸福陷入四面楚歌。
短期的华夏幸福一定非常的困难。
华夏幸福的未来河北政府一定会救华夏幸福 ，华夏幸福牵扯的面太广了，华夏幸福超千亿的房企如果彻底死了，环京的地产界将陷入无底的深渊，投资者、员工、购房业主、合作供应商、建筑工人、债主等将是一个很大的 社会 问题。
1月15日，据媒体称，河北政府承诺为华夏幸福提供95亿的有条件的财政支持，虽然华夏幸福没有对外确认。
1月19日，彭博社称华夏幸福将1期的债务转入中证登。 该社认为这笔资金来源于省政府的援助。
但华夏幸福的亏空仍然巨大，政府其实态度很明显了，会全力救华夏幸福，华夏幸福跟河北政府关系这一块一直是没得说的。
平安会全力抢救华夏幸福，平安系是华夏幸福的第二、第三、第四大股东。 2018年中国平安入股华夏幸福，给华夏幸福输血近300亿，同时签订对赌协议，如果完不成将向平安进行现金补偿，2018、2019都是擦边完成，2020受疫情影响，华夏幸福销售受到很大影响，没有完成的可能。
平安会全力救助华夏幸福的债务问题，如果华夏幸福没有转机，平安的投资将会亏损严重。
华夏幸福是有转机的希望的
华夏幸福有许多跟政府长期合作的项目，这些投资的周期是很长的，平安一定会在救华夏幸福的过程中获得华夏幸福的控制权，毕竟这些项目未来的回报是可观的。
1首先不要指望河北政府救，因为政府是河北人民政府，华夏幸福涉及人民但不是人民的。
2地产洗牌期，拟债务重组就证明现在很不好，被洗掉也是归宿之一
3未来跟规划相关，不清楚华夏幸福老板们脑子想法和规划，还设计运营能力，外人也谈不上分析他的未来，且行且珍惜，倒是有一点负重前行不如支持年轻一代的新锐技术公司发展，生生不息的商业生态才能逐渐形成中华商业文明，最终实现中华的伟大复兴！
开会研究，还肯定华夏幸福产业造城模式，仅此一点，就不看好。
其问题不仅仅是因为政策变化，环京地产低迷，这只是诱因，或至多是部分原因。 根本上是由于其盲目粗放的发展模式造成的。 到处圈地，搞产业新城；到处挖人，简单粗暴招商。 以贷款支撑发展，负债不计后果。 如此模式，怎能持续？
当你欠债2000亿时，你就根本不用担心未来。
企业自有资金和资产都不够还利息的，这种企业必须清算，归还所有债务，国家主持公道。严查资金外流！
一句话房卖不出去问题就解决不了
多米诺骨牌开始倒了。他只是前面几张！
华夏幸福当前所面临的问题反应出我国房地产业整体面临的问题。 房住不炒，推动房屋租赁这是所有房地产公司绕不开的国家大政，这个大政逼迫所有房地产公司整体改革，以获得生存权。
华夏幸福目前突出的问题不是效率低下，不是严重亏损，而是债务巨大，同时应收账款巨大。 如果应收账款及时回笼，公司便可准时付息偿债，正常经营。 应收账款无法回笼产生的原因是多方面的，较大原因在于当地政府的政策导向，比如环京开发等等，但更大原因在于大政。 至于2020年营业收入缩水不是华夏和其它房地产公司的死结问题，只是疫情下所有产业需要共同面对的问题。
华夏幸福面临的问题较大，但前景并不灰暗。 从目前来看，各级政府、金融机构、各类债权人、大小股权人都不想看到华夏垮掉，都有担当地准备为华夏站台。 掏出真金白银也好，债务延期也好，问题很快会得到解决，不需要极度悲观。
近期媒体透露出的华夏幸福掌舵人王文学的四点自身剖析可以看出华夏的董事会是务实的，是有担当的，是有信心度过难关的。 十几万华夏幸福的大小股东们没必要跳楼，挺一挺一定会过去。 老股民哪个没遇见过由于政策或突发事件导致的板块低迷，但不都云开雾散了吗。 塑化剂导致的白酒低迷都抗过去了，环京板块建设迟滞还能解决不了吗。
华夏幸福是河北开发商老大，也是环京一哥，所涉及的产业新城，地产项目牵扯的各级各类政府部门，小区业主不计其数，合作银行，公募，私募机构，信托，数量之多，必须的通力合作全力救治，才能避免区域系统银行金融风险，才是保证 社会 的稳定团结，人民安居乐业，才能保障广大业主的合法权益
又一家自主车企，它进入了破产清算！
2020年注定是不平凡的一年，一场疫情打乱了很多人的生活节奏，最直接的影响就是到手的钱变少了，而对于车企们来说更是如履薄冰，不过该来的总还是要来的，在各方压力下越来越多的车企进入了破产模式，这不近期又一家自主车企倒下了，它就是长江汽车。
根据杭州市余杭区人民法院近日发布的破产文书显示，杭州长江汽车有限公司（以下简称“长江汽车”）被法院裁定，正式进入破产清算程序，而与此前长江汽车被申请破产的经历不同，破产清算显然已经没有挽回的余地了。看来在苦苦支撑多年之后，并没有奇迹出现在长江汽车上，它还是走到了自己的“尽头”！
或许对于长江汽车，很多小伙伴还是挺陌生的，所以今天我就来给大伙科普一下。 资料显示，长江汽车前身是成立于1954年的杭州公交客车厂，后者在90年代后期停产。 2015年，香港五龙电动车集团对其进行重组，成立了长江汽车，主要生产纯电动中巴和轻中型商务客车以及SUV系列产品，一期设计产能为年产10万辆。
确实理想总是美好的，长江汽车也为此被寄予无限的期望，并且于2017年11月通过了工信部的审核，正式获得双资质，这是继北汽新能源之后第二家获得发改委资质的车企，那时候的它何等的风光，而贵州长江、深圳长江、成都长江等子公司相继成立，更是让长江汽车走上了巅峰。不过就是这么一手好牌，后来却被打得稀巴烂！
其中最致命的就是缺少车型。 众所周知，中国汽车市场的竞争是异常激烈，各大车企都在车型上花足了心思，更新换代的周期也在不断缩小，用以满足消费者不断升级的购车需求。 但反观长江汽车却总是原地踏步，旗下仅有一款乘用车型——逸酷，定位为小型纯电SUV，于2016年4月发布，但尴尬的是至今都仍未上市交付。
除此之外，它和其它造车新势力一样，同样是非常缺钱。 大概从2018年下半年开始，随着补贴的退补以及市场整体下滑，长江汽车的日子明显没有之前好过了，仅靠电动中巴车和客车显然是维持不住了。 到了2019年这种“衰败”的迹象更为明显了，开始出现员工食堂减少、工厂停电，甚至连办公室都被收回了。
而到了2019年年底，长江汽车又出现了拖欠员工工资的情况，而且这种现象一直延续到了现在，有员工爆料自己工资被拖欠了1年之久，甚至之前的“十三薪”及各类报销款也都一直拖欠。
与此同时，它的股东五龙电动车同样处境堪忧，近年来业绩下滑导致持续亏损，甚至公司都出售电池产品业务，以削减亏损及资本开支。 所以对于长江汽车的现状，五龙电动车自然也是无能为力了，亦或者说当年的收购就是一个错误。
目前根据相关文件显示，长江汽车和员工的劳动合同自2020年11月1日起解除。 同时，社保公积金从11月1日开始停止缴纳，对于拖欠的员工工资、十三薪等，需要按照法律规定进行认定。 对于职工债权中的部分工资，该公司请求政府先行垫付，但垫付的额度和时间将由政府决定。
不得不说，长江汽车沦落至此地步完全是自找的，拥有这双资质却不把造车放在首位，在一次又一次的机遇中，始终没有真正把自己的产品推向市场，而是游离于自己的主业之外，怎么能不失败呢？另外随着新能源行业洗牌的加速，长江汽车绝对不会是最后一个的，不信咱走着瞧吧！
