英伟达将于周三美股盘后公布财报，市场瞩目。据期权分析公司ORATS，美国期权市场数据显示， 期权交易员们预计，在英伟达公布季度业绩后，其股价将出现8.5%的波动，可正可负，这意味着其市值可能将出现近3000亿美元的波动。
8.5%的波动与过去12个季度英伟达财报公布后股价波动的百分比相一致。需要注意的是，随着英伟达市值增长至约3.5万亿美元，预计其财报后的市值波动接近有史以来最大。
如果以英伟达3000亿美元的市值波动估算，这意味着仅波动部分，就超过了标普500指数成分股中约95%的股票的总市值。
ORATS公司创始人Matt Amberson指出，英伟达股价在财报公布后的波动多数时候是低于市场预期的。如果股价波动超出市场预期，股价的走势往往是向上的。例如，在过去的12份季度财报中，有5份财报公布后，股价的波动超出了市场预期。而这五次中的每一次，股价都是上涨的。
Susquehanna Financial Group的策略师指出，
交易员们认为股价向上大幅波动的概率略高于向下波动。
英伟达是生成式人工智能热潮的核心，其业绩是决定市场走势的关键因素。业内人士普遍认为，市场将根据英伟达对整个AI行业的说法进行推断。
英伟达股价在美国大选结果出炉后上涨，并创下历史新高，不过在截至本周一的一周多时间里，股价表现有所停滞，周二在财报前夕，英伟达再度大涨。
过去八个季度，英伟达的营收超过了华尔街不断高歌的预期。但由于分析师预计其增长速度会放缓，该公司如何克服延迟和供应链问题可能是影响其股价的重要因素。
不确定的通胀前景和延后的降息时间，进一步挑战着投资者对股市的乐观期待。 有分析师还指出，超级权重股英伟达即将公布的季度业绩，更有可能成为终结美股涨势的催化剂。 隔夜，美股开年来高歌猛进的势头终于有所收敛，两份超出预期的通胀数据迫使投资者意识到，美联储不会像他们预期的那样迅速降息。 不过即便如此，大盘的跌幅仍然有限，标普500指数一周累跌0.4%，收于历史新高附近。 预期的降息节点从5月延后至6月，似乎并没有让投资者感到多么紧张。 目前，市场注意力已经转向AI总龙头英伟达将于下周公布的业绩。 投资者普遍相信，AI热潮能否延续，才是决定美股前景的关键问题。 尽管通胀黏着，但美股跌幅仍有限。 2月13日公布的CPI以及2月16日公布的PPI两大通胀数据增速均高于预期，显示美国通胀未如市场所料持续降温。 美国1月CPI同比增3.1%，虽然为去年6月以来的最低水平，但高于预期的增2.9%，12月前值为3.4%。 美国1月CPI环比增0.3%，高于预期的增0.2%，12月前值为0.3%。 1月PPI同比增长0.9%，放缓程度不及预期，环比增速超预期加快至0.3%，核心PPI同比增长2%，环比增长0.5%，加快增长程度均超出分析师预期。 这些通胀读数表明，物价走向仍存在太多不确定性，美联储不可能放松货币政策。 市场目前认为美联储在3月和5月会议上降息的可能性很小，6月是美联储降息周期的新共识起点。 互换合约定价显示，交易者预计今年美联储共降息85个基点，较两周前预计的150个基点缩水超过40%。 两周前市场预计5月首次降息，现在预计最有可能6月降息。 美银经济学家周五写道：服务业通胀依然胶着，美联储希望看到服务业通胀取得更多进展，以确信通胀正在持续回归2%的目标。 同时，作为美国增长支柱的消费支出也有所放缓，1月零售销售环比大跌0.8%，跌幅为近一年来最大，预期为环比下跌0.2%，远逊于前值，12月数据从环比上涨0.6%下修至0.4%。 与去年同期相比，零售销售仅增长了0.6%。 DWS集团美洲首席投资官David Bianco在一份报告中写道：投资者开始意识到，宏观条件并不支持很快降息，如果近期的就业创造趋势持续下去，今年可能总共只有两到三次降息。 不降息也没问题？强劲的美国经济和就业市场，依然在支撑着美国企业的基本面，市场对降息的期待值已经越放越低——不管降不降息，似乎都不会影响投资者的看涨情绪。 标普500指数已经收复了CPI之后的跌幅，华尔街的恐慌指数——Cboe波动率指数，在美股周一和周五均处于低于14点的相对平静水平。 随着财报季接近尾声，美国企业又交出了一份稳健的季度答卷。 根据Refinitiv汇总的分析师一致预期，标普500指数今年的每股收益预计将增长9%以上，2025年将再增长13%。 Wealth首席市场策略师Art Hogan认为，美国公司去年四季度的出色表现，已经取代了美联储降息的预期，成为支撑市场上行的关键动力。 市场的叙事已经从“美联储将大幅降息”转变为“只要降息就行”。 德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti甚至表示，投资者甚至可以考虑2024年不降息的可能性。 Luzzetti认为，2024年更高的通胀率和更强劲的劳动力市场，可能会让美联储官员相信，即使维持紧缩政策不变，也不会影响经济增长。 媒体情绪调查显示，自称看涨者的比例达到了自2021年夏季以来的最高水平，策略师们一直在上调标普500指数的年底目标价。 美银2月份的全球基金经理调查显示，两年来全球经济增长预期最高，现金水平下降，美股配置比例达到2021年底以来的最高水平。 近两年来，大多数受访者首次认为未来12个月全球不会出现经济衰退，软着陆已经成为共识。 Research Affiliates股票策略首席投资官Que Nguyen对媒体表示：增长似乎没问题，企业利润也有弹性。 所以，软着陆仍然是有可能的。 有什么理由不开心呢？的确，总体通胀率比我们希望的要高，但美联储官员似乎对这一切都很乐观，并表示下一步将是降息，只是时间会更长。 瑞银多元资产策略主管Evan Brown写道：当稳健的经济前景不断改善，增强了投资者对企业能够实现持续利润增长的信心时，风险偏好和估值就会上升。 这就是我们今天所处的环境。 当然，眼下美联储很快降息的希望落空，投资者就只能指望企业盈利了。 因此，下周财报如何，尤其是英伟达的季度业绩将对市场情绪产生重大影响，甚至决定美股未来数月的前景。 下周英伟达财报，将决定美股未来命运。 下周三美股盘后（北京时间周四凌晨），AI总龙头英伟达将公布季度业绩，以“万众瞩目”来形容也不为过。 继2023年市值超过一万亿美元跻身美股“七巨头”之后，英伟达2024年继续涨约46%，接连超越亚马逊与谷歌，成为仅次于微软和苹果的全美市值第三大公司。 该股今年累计贡献标普500指数涨幅的1/4以上。 根据期权分析服务公司ORATS的数据，英伟达发布财报后，股价可能会出现约11%的双向波动，为期权交易商在过去三年中对英伟达财报前的最大预期波动，远高于该股在此期间6.7%的实际平均收益波动。 由于英伟达的市值高达1.8万亿美元，这种规模的波动将使其市值出现约2000亿美元的潜在波动，振幅高于英特尔公司的市值，也高于标普500指数约90%成分股的市值。 期权市场数据显示，过去一周，投资者正大举买入英伟达的看涨期权。 作为人工智能热潮的风向标，英伟达业绩的好坏，直接决定了这股炒作狂潮能否继续下去。 Truist Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner对媒体表示：当人们说今年市场表现良好时，他们真正的意思是科技股表现良好，而英伟达正是其中的核心。 人工智能领域令人兴奋，如果这种乐观情绪没有在财报中得到满足，那么你可能会看到这种情绪迅速反弹，并对市场情绪造成压力。 Firsthand Capital投资组合经理Kevin Landis表示，考虑到该公司的规模及其在人工智能领域的重要性，英伟达的业绩可能对市场情绪起到关键作用。 每次股市大涨，都会有一只最受欢迎的股票领涨，你很难不去关注英伟达，并看到......它正在推动整个市场的情绪。 不过，Gabelli Funds分析师Ryuta Makino也指出，投资者对英伟达的热情非常高，如果该公司仅仅达到预期，而没有超出预期，其股价至少会下跌10%。 根据LSEG的数据，33位分析师平均预计英伟达每股收益为4.56美元，季度营收将从去年同期的60.5亿美元增至203.78亿美元。
