11月19日，小鹏汽车发布2024年第三季度未经审计财务业绩。财报显示，2024年第三季度，小鹏汽车总收入为101亿元，较2024年第二季度环比增加24.5%。
当日美股盘前，小鹏汽车股价涨超4%。
从收入结构上来看，报告期内，小鹏汽车销售收入88亿元，同比上升12.1%，环比上升29.0%；服务及其他收入13.1亿元，同比上升90.7%，环比上升1.1%。服务及其他收入的增长主要是由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加。
公开数据显示，第三季度，小鹏汽车总交付量为46533辆，较2023年同期增加16.3%。
毛利率方面，2024年第三季度，小鹏汽车毛利率为15.3%，创历史新高，较2023年同期提升18个百分点。
小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏表示，小鹏汽车的体系能力在变革后全面提高，M03和P7+的成功上市标志着我们大产品周期的增长正循环已经开启。
对于毛利率的增长，小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地表示，技术降本全面兑现和规模的环比大幅增长，是驱使小鹏汽车第三季度毛利率提升的关键原因。
同时，他认为，目前小鹏汽车已进入大产品周期，这不仅会带动销量增长，还会给小鹏汽车带来更加健康的毛利和现金流，有底气坚定地投入AI汽车的技术研发。
据悉，小鹏汽车第三季度的研发开支为16.3亿元，同比增加25.1%，环比增加11.3%。截至今年9月30日，公司的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为357.5亿元。
尽管营收和毛利率表现超预期，但第三季度小鹏汽车仍然在持续亏损，亏损额18.1亿元，较去年同期的38.9亿元的亏损额有所收缩，但较之于今年第二季度12.8亿元的亏损额，第三季度的亏损又有所扩大。
对于2024年第四季度，小鹏汽车预期汽车总交付量将介于8.7万台至9.1万台，同比增加约44.6%至51.3%；预期总营收将介于153亿元至162亿元，按年增加17.2%至24.1%。
今年10月，小鹏汽车首次参加巴黎车展并宣布全球化2.0战略，同时全球首款AI汽车小鹏P7+正式开启预售。截至目前，小鹏汽车已进入全球三十多个国家和地区，包括欧洲、中东、北非在内的市场。2025年，小鹏汽车计划将销售网络进一步扩展至北美以外超过90%的新能源车市场，门店数量拓展至300家以上。
责编：彭勃
校对： 吕久彪
一周股评｜跌完再跌，近期股市唯一不变的基调
评一周车股，察百态车市。
如同上周股评所说“如变化剧烈的天气那般”，本周的股市也并没有太乐观。 更有数据显示，2023年二季度A股市场震荡下跌，沪深300指数下跌5.15%，创业板指数下跌7.69%。 香港市场同样下跌，恒生指数下跌7.27%，恒生中国企业指数下跌7.81%。
跌完再跌，似乎成为了近期股市唯一不变的基调，阵痛和乏味也成为了这个基调上不变的显现。 股评分析师说，“2023年二季度市场极为震荡，不少热门赛道表现乏力。 ”
可尽管主体表现乏力，但在汽车板块中新能源汽车的蓬勃发展还是给予了市场一些希望。
近日各类车企的财报纷纷出炉，其中比亚迪的表现格外引人注意。 7月14日晚间比亚迪在深交所发布业绩预告，作为“国产电动一哥”比亚迪预计上半年净利为105亿元-117亿元，同比增长192%-225%。
目前来看，以比亚迪2023年上半年111亿归母净利润中枢测算，公司2023年上半年单车归母净利润为8838元，同比增长57.6%。
其中2023年第二季度的单车归母净利润9907元，同比上涨26.1%，环比增加32.4%。 公司销量持续爬升，规模化优势持续扩大。 今年一季度比亚迪净利润的增长达到了400%，但在股价方面却呈现放缓局面。
股民们对于比亚迪属于“放长线钓大鱼”的观望态度，比亚迪的股价很难有大幅上涨。 但值得一提的是巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦对比亚迪H股的减持，近一年来，伯克希尔·哈撒韦已累计减持超1.26亿股，减持数量已近六成，持股比例降至8.98%。 不免引来一丝波动，但对于普通股民影响不大。
截止周五收盘，比亚迪A股有所回升，最高报264.80元，总市值 7695亿；港股也是一路走高，最高267.8元，市值7773亿元。
虽然在股市中表现一般，但比亚迪的销量数据已成为一道“风景线”。
早在7月初，比亚迪披露销量数据显示，公司6月新能源汽车销量合计25.3万辆，其中乘用车销量达25.17万辆，同比增长88.2%，首次突破25万辆大关。 据悉，2023年上半年，比亚迪销量合计125.56万辆，同比增长94.25%，增幅接近一倍。
在年初时，有网友爆料比亚迪今年销量目前为400万辆，但根据目前比亚迪的销量占比看，125.56万辆的销量距离400万辆大关依旧很远，能否实现还是未知数。
不过基于比亚迪目前在国内销量的遥遥领先，不少股评人对于比亚迪的未来给予了较为稳定的输出，特别是在今年下半年，比亚迪还将有仰望U8、个性化品牌方程豹5、驱逐舰07以及腾势N7等新车型陆续的上市，也为其在品牌层面带去更多的关注点。
本周以来，其他新能源汽车热门股多数上涨，比如蔚来上涨2.11%，小鹏上涨4.54%，理想上涨0.86%；但特斯拉下跌0.71%，法拉第未来下跌6.58%；芯片行业，龙头股也多数呈现下跌，阿斯麦跌幅超过5%，AMD和应用材料跌幅超过1%；不过，高通和美光上涨，高通涨幅超过1%，局势整体不算明朗。
话说回来，其实大家对于过去半年中A股的表现都心知肚明，但是大洋彼岸的美股却走得比较好。
美国时间周三，美股收盘主要股指继续全线上涨，道琼斯指数收于.21点，上涨109.28点，涨幅0.31%；标准普尔500指数收于4565.72点，涨幅0.24%；纳斯达克指数收于.02点，涨幅0.03%。 道指实现连续八个交易日上涨，而三大股指均创2022年4月以来的新高。
7月20日（周四）特斯拉也趁热发布了最新企业财报，二季度营收249亿美元，市场预期为245.1亿美元。
此外，财报中指出，“二季度调整后每股收益为0.91美元，市场预期0.81美元；二季度自由现金流10.1亿美元，市场预期21.8亿美元；二季度毛利率18.2％，市场预期18.8％；仍然预测全年汽车产量180万辆，市场预期190万。”
值得注意的是，公司侧重于削减成本和新产品的研发，并开始生产DOJO训练计算机。 更令车市“吃惊”的是马斯克还表示，若整体经济环境不稳定，特斯拉还会继续进行降价。 “我们预计第三季度的产量将略有下降，因为我们会在夏季停工，以便进行工厂的升级。 ”
基于人工智能（AI）、软件、以及车队的盈利加速，行业分析师对于当下的特斯拉更具信心。
据悉，今年以来，特斯拉的股价区间涨幅已超过130%。 近日马斯克在社交媒体推特上表示，特斯拉股价有望冲上每股300美元。 截止到周五收盘，特斯拉的股票动态上下起伏颇为激烈。
相较于特斯拉的一马当先，隔岸日本汽车股的情况并不明朗。
而拖累日本汽车股上涨的则是中国业务的低迷。 目前各公司的销量增长缓慢，日产6月在中国的新车销量同比减少28％，减至6万9,139辆。 本田同比减少19.8％，丰田同比减少12.8％。
日本车企与扩大EV销售的中国车企竞争也越来越激烈。 据咨询公司AlixPartners预测，中国车企在国内市场上占有的份额今年首次超过50％，到2030年EV将占到中国汽车销量的一半以上。 比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车等EV厂商崛起，蔚来汽车的股价比5月底上涨40％，小鹏汽车的涨幅高达84％。
日本Nakanishi Research Institute的代表分析师中西孝树指出：“日本车提供的品质及燃效等价值在用户中没有产生反响，出现了结构性衰退”。 ”并警告称“在最终损益中，丰田2成以上、本田3成、日产4成以上依赖中国业务，而中国业务这一支柱在下财年以后有倒塌的风险。 ”
回到中国市场，2023年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4％和44.1％，市场占有率达到28.3％；6月数据，我国新能源汽车产销量分别达到78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8％和35.2％，市场占有率达到30.7％。
中汽协表示，中国汽车市场在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。
华泰证券也在研报中指出，2023年上半年中国车市经受一季度“后疫情”时期以及部分地区和品牌“降价潮”涌现的影响，景气陷入低点。
“二季度开始，随着行业终端价格企稳，前期积压的消费需求逐步释放，行业景气迎来改善。 整车企业上半年表现分化，下半年多品牌的纯电、混动新品竞争力较强，有望带动需求改善。 ”
可以说，虽然上半年由于宏微观等多因素扰动，但整体市场仍处于稳中有升的轨道。
展望下半年，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。
昨晚，这些因素带动美股新能源车板块大涨
昨夜，美股新能源 汽车 板块涨幅显著，再度成为美股亮点。 其中，小鹏 汽车 涨10.17%报20.04美元，小牛电动涨7.07%报23.02美元，理想 汽车 涨3.55%报17.52美元，特斯拉涨超4%报425.68美元。 新能源 汽车 的这一波涨势，主要受下面多个因素驱动。 一、美股大盘昨晚上涨 美国东部时间10月5日（周一），美国总统特朗普宣布出院的消息振奋市场信心，市场风险情绪较上周大幅回暖，美股收盘普遍上涨。 美国三大股指集体收涨，金融股、能源股、 科技 股均集体收涨。 截至收，道指涨465.83点或1.68%，纳指涨257.47点或2.32%，标普500指数涨60.18点或1.8%。 周五，特朗普因冠状病毒感染住院，引发了人们对美国总统 健康 状况的担忧，进一步扰乱本已因财政刺激和最高法院之争而分裂的华盛顿政治格局。 消息一出随即引起外汇、期货市场动荡，美国股指期货下滑、公债价格下跌，避险货币日元走强。 在大选之日临近的时间节点上， 年过70的特朗普从宣布感染到出院仅用了约3天时间，随后股价大涨，让不少人觉得耐人寻味 。 而美股新能源 汽车 板块是投资者最热衷的板块之一，在美国整体投资环境亟待恢复的情况下，与大盘走势关系非常密切。 从2020年开始，美股指数一路高歌猛涨，而其中特斯拉作为美股新能源造车势力的代表，股价已经上涨了超过400%，市值曾一度超过4600亿美元；中概股造车新势力“三巨头”之一的蔚来 汽车 年内也已上涨近440%。 二、中概股造车新势力9月份业绩向好 多家中概股于近期相继发布了今年9月份的业绩。 从数据上看，新能源 汽车 市场发展迅速，造车新势力品牌前景可期。 蔚来9月交付4708台，创品牌单月交付量新高，实现连续7个月同比增长；蔚来Q3交付量总计为台，同比上涨154.3%。 自2018年6月首次开启交付以来，蔚来已累计交付台新能源 汽车 。 9月份，理想ONE交付3504辆，环比8月增长29.3%；Q3总计交付8660辆，环比Q2增长31.1%。 小鹏 汽车 9月实现交付3478辆，同比增长145%，第三季度总销量为8578辆，同比增长266%。 不过当前的市场环境，决定了 将来新能源 汽车 市场的竞争将会愈发残酷 。 新能源 汽车 经历了高速发展的井喷期后，市场热度已大幅下降，同时伴随着补贴大幅削减，行业已逐步向高质量、高续航方向发展。 另一方面，他们还要面临来自强大海外对手的竞争压力。 10月1日，特斯拉中国官网更新显示，中国制造Model 3标准续航升级版从约27万元降至约25万元，长续航版更是降价3万余元。 此举被认为旨在通过更改配置实现更低的价格，进一步侵吞其他本土新能源 汽车 的市场份额。 特斯拉表示，在3年内将推出价格约合17万人民币的车型。 特斯拉在中国市场9月份的销量尚未出炉，但分析人士认为数量应略微超过1万辆。 而公司年报显示，中国市场仅占营收总额的1/4，因此 如果算上该品牌的全球销量，特斯拉的业绩将会更加出众 。 据了解，新能源 汽车 行业高峰时期，中国有近40家造车新势力，而今年有销量数据的仅有8家。 三、年内原油价格剧烈波动，利好新能源 汽车 原油产品价格的波动将迫使燃油 汽车 车主重新考虑。 而使用新能源 汽车 可以避免燃油费用，从而 避免原油价格波动造成的损失和不便 ，这是一些车主选择新能源 汽车 的最主要动机。 由于挪威石油工人罢工升级、美国仍有望推出新一轮财政刺激措施等利好提振，国际原油期货价格5日在隔夜市场走高，当日盘中继续震荡上行，收盘时国际油价大幅上涨。 截至当天收盘时，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨2.17美元，收于每桶39.22美元，涨幅为5.86%。 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.02美元，收于每桶41.29美元，涨幅为5.14%。 这一波涨幅是5月中旬以来，录得的最大涨幅。 随着全球新冠疫情逐步得到控制， 经济恢复市场对油价后续进一步拉升的预期也在增强 。 此前收新冠疫情影响，原油产品消费减弱，导致需求端出现疲软压低了原油价格；另一方面，沙特与俄罗斯之间的原油“价格大战”对原油价格造成了冲击。 4月21日，WTI纽约原油CFD油价曾一度跌至6.5美元的 历史 最低点。 当时中国一些地区的95#汽油价格曾跌至5元/升左右。
风口上的猪，记得要寻找金色降落伞
文|?钱姥爷新能源汽车是今年最大的风口，而新能源车企和造车新势力成为了这个风口上飞得最高的猪。 比亚迪A股的股价用了一年时间最高翻了五倍，从40元人民币涨到了最高198.85元人民币。 而最为夸张的还是在美国上市的三大造车新势力，蔚来汽车年初至今的涨幅达到1008%、理想汽车和小鹏汽车都是170%以上，这还是因为11月13日美股收盘这三家有了大幅收跌的前提下。 如果说现在新能源车企的股价是泡沫，那这个泡沫被吹扰败起来的时间只有短短的5个月。 蔚来汽车的股价在今年7月份稳步上涨到6美元（约合人民币40元）左右，之后就开始一路狂飙，到了11月中旬就突破了50美元（约合人民币330元），最高价为54.20美元（约合人民币358元）。 市值表现更是骇人，一度近700亿美元（约合人民币4623亿元），也就是基本上相当于吉利汽车加广汽集团再加长安汽车这些。 同样的，比蔚来汽车更弱小的两家新能源汽车，小鹏汽车和理想汽车，伴随着近期第三季度财报公布了毛利率数据转正，股价更是直线拉升。 8月27日才上市的小鹏汽车，到了11月13日这一天股价一度超过老大哥蔚来，最高51.27美元（约合人民币339元）。 至于刚刚发布了第三季度财报、宣布总营收超出市场预期、毛利率达19.8%的理想汽车，13日当天最高涨幅一度接近30%，两天内接连突破30美元（约合人民币198元）、40美元（约合人民币264元）两个关口。 然而，风口上的猪飞得再高，也可能会有跌下来的时候。 这次就是在最兴高采烈的时候，突然往下坠了。 11月13日开盘半小时之后，三大造车新势力股价迅速跳水，不仅回补了跳空缺口，跌势还来势汹汹。 蔚来汽车股价在早盘一度上涨接近10%，之后迅速跳水下跌了8%左右，最终以下跌7.74%收盘——全天振幅达到了28%以上。 理想汽车则是在这一天回吐全部涨幅，收盘下跌1.83%；小鹏汽车同样下跌6%以上，两家的振幅也在30%左右。 之后的盘后交易中，蔚来股价继续下跌2.11%，报价为43.62美元（约合人民币288元）；小鹏汽车盘后下跌3.07%；理想汽车盘后下跌2.76%。 相比之下，全球新能源汽车龙头特斯拉在这一天净下跌了0.79%。 更为诡异的是，在11月13日这天，三家公司股票的换手率都极其之高，其中理想汽车换手率达到了42.02%，蔚来汽车换手率也高达54.73%。 还有一个夸张的数据是，蔚来汽车这天的交易量甚至达到了全球市场第一，达到了277.07亿美元，约合1830亿人民币，而当天上证指数成交额也不过3000亿。 很多人将这一天的股价大幅波动理解为多空大战。 一方面是理想汽车发布了极其靓丽的三季度数据，而蔚来汽车将在11月17日发布三季度财报，预计也会超过市场预期。 可另一方面，做空机构香橼在盘中发布的看空报告。 该机构称蔚来汽车股价目标价应该在25美元（约合人民币165元）/股，估值过高。 但实际上，三大新势力的股价似乎在此之前就已经有点强弩之末了。 最近一周，蔚来、小鹏、理想的股价波动都在5%、6%，甚至有几天都超过了10%，就在11月10日那天还突然低开之后才慢慢收复失地。 不过或许因为这几天几家车企发布的第三季度数据实在过于“美好”，让市场上的投机者蜂拥而至。 很难知道之后三大新势力的走势会如何，毕竟这是一个诡异的风口，变化莫测。 可是既然自己已经飞到了天上，接下来能够做的事非常有限——至少其中一件是为自己找到“金色降落伞”。 风口上的企业并不少，能够完整落地的可也不是那么多。 比如刚刚退市的暴风影音，曾经在短短40天内，出现37个连续涨停板，股价从7.14元/股飞涨至327元/股，市值突破400亿。 而现在也一切归零。 还有一个类似的故事是“三六零”，最低股价还不到8元人民币，之后5个月时间翻了8倍以上。 经过一小段时间的大幅波动，股价再也回不去，一路下到十几元钱。 这些投机的故事曾在千禧年间那场纳斯达克泡沫中也无数次上演，现在又一次次出现在每一投资机会中——空气币、口罩等等——最终绝大部分都落得一地鸡毛碧蚂。 尽管所有的泡沫终将破灭，可是伟大的公司总是能够基业长青，原因就在于能够清晰的知道前进的方向，总是能够给自己找到一顶降落伞，避免在风停之后摔得粉碎。 微软，这家足够伟大的科技公司，同样成为过风口上的“猪”。 在1998年的最后三个月，微软股价从18美元（约合人民币119元）上涨到31美元（约合人民币205元）；到了1999年的最后一个月，股价从32美元（约合人民币211元）上涨到42美元（约合人民币277元），涨幅达到28%。 可是在一个月之后，第一次互联网泡沫破灭，当月下跌16%，而在一年之后微软跌到仅有15美元（约合人民币99元），从而开始了长达9年的低迷期。 另一只站过风口的“猪”，是亚马逊。 同样在千禧年的网络泡沫时代，从最低1.3美元（约合人民币8.6元）一路飙升到最高113美元（约合人民币746元），真正的三年百倍股。 之后只用了21个月时间，亚马逊股价“飞流直下三千尺”，跌去了90%，而2000年第四季度亚马逊单季亏损5亿美元（约合人民币33亿元）、负债高达21亿美元（约合人民币139亿元），更是直接让股价跌到5美元（约合人民币33元）价位。 不过亚马逊比微软幸运不少，随着2002年首次实现盈利之后，股价开始回到了上涨轨道。 同样是九年时间，亚马逊收复失地，股价再次来到了100美元（约合人民币660元）价位，解放了站在高岗上的“投资者”。 而微软回到40美元（约合人民币264元），已经是2015年的事情了。 当然，现在无论是微软，还是亚马逊，其市值都是1.6万亿美元（约合人民币10.57万亿元）上下，依然是全球科技公司的领军者。 反思这些“存活下来”的IT巨头，最重要的一点是，它们在跌下来之后，都能够正常落地，最重要的原因就是自己的“核心业务”在几年内都足够结实，这就是真正的“金色降落伞”。 可以看到，在第一次互联网泡沫破灭之后，就算是股价暴跌，无论是微软、亚马逊，其实跌走的大多是泡沫，股价大多回到了上涨之前的水平，这反映出业务的实际价值。 当时最夸张的亚马逊，尽管发展非常冒进，可是在遇到暴跌之后最关键的是让自己的主营业务实现了盈利，而不是越亏越多，反映到股价上至少不会归零。 这一点和国内的暴风影音、乐视就有天壤之别。 换句
