11月19日，锂矿概念集体爆发，大中矿业、江特电机、天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料、威领股份、盛新锂能涨停。
11月19日，主力期货合约午后涨幅扩大逾4%，高见82900元。
行业拐点将至
2024年以来，受行业供给过剩等因素影响，锂价整体处于下跌趋势中。同花顺iFinD数据显示，电池级碳酸锂平均价格由年初的10.10万元/吨下跌至9月底的7.60万元/吨，区间跌幅近25%，尤其是从5月初至8月底，碳酸锂价格持续快速下跌，近乎腰斩。
受此影响，锂电池产业链上游的锂矿企业经营业绩普遍承压。同花顺iFinD数据显示，锂矿概念股的27家上市公司，前三季度营收同比下滑的有15家，占比超过一半；归母净利润同比下滑的有12家；营收净利双降的有11家。
以天齐锂业为例，近4个季度一共亏了65亿元。2023年第4季度，天齐锂业开始亏损，亏损金额达8亿元。今年前9个月，天齐锂业共亏损57.01亿元。天齐锂业称，锂价大幅下滑导致公司锂产品销售价格及毛利较上年同期大幅下降。
投身锂矿行业时间不长的威领股份，同样受到锂盐价格波动的冲击。据披露，公司今年前三季度实现营业收入4.62亿元，同比减少55.48%；实现净利润-1.13亿元。公司直言，锂化合物及衍生品的收入大幅下降是造成公司业绩表现不佳的主要因素。
在业内人士看来，尽管锂价已难回“巅峰”，但未来下跌空间亦十分有限。8万元/吨是碳酸锂行业的供需平衡成本线。目前价格疲软主要在于前期供给增长过快，未来随着市场库存逐步消化、高成本产能陆续出清，锂价“磨底”的情况有望得到改善。
近日，MIN公告考虑到锂精矿价格持续低迷，公司将从11月13日当周开始将Bald Hill锂矿山过渡到维护状态，从11月13日起停止采矿工作，公司预计锂辉石选厂将于2024年12月暂停运营。
澳洲在产锂辉石矿山停产，是行业供给出清的标志性事件之一。海通证券指出，当前锂价下，行业资本开支稀缺，高成本锂资源在产产能减产、停产还将持续，看好在下游新能源车、动力电池行业景气度提升的背景下，锂矿及锂盐价格走出底部。中信建投证券预测，锂电行业将在2025年Q2迎来三年来第一次供需形势的扭转。
前景依然乐观
普遍认为，在新能源汽车及储能产业高速发展的态势下，锂资源在新能源产业中扮演的角色越发重要。
据不完全统计，今年前三季度国内碳酸锂累计产量约为45万吨。另据中国有色金属工业协会统计，今年1至9月我国碳酸锂累计进口数量为16万吨，同比增长48.7%。
事实上，国内锂矿企业在资源开发方面并未停下脚步，产业链公司能拿到更多上游资源，便对未来发展多了一份信心和底气。
雅化集团11月18日发布消息称，公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目二期日前全线投产。公司表示，玛蒂维锂矿项目一、二期将实现年处理锂矿石230万吨，年产出锂精矿35万吨。
11月17日，国城矿业全资子公司国城锂业在四川绵竹新材料化工园区举行了20万吨/年锂盐项目一期工程开工仪式。此前不久，川能动力也对外披露李家沟锂矿项目工程建设已近尾声。
江特电机今日触及涨停板。据11月13日发布的投资者关系活动记录表，公司现有两条锂云母制备碳酸锂产线，两条锂辉石/锂云母混线兼容制备锂盐产线，设计产能共计4.5万吨/年。除自有云母原料外，公司外购的锂辉石主要来源于澳大利亚、北美、南美，采购价格随碳酸锂市场价格波动。
江特电机表示，近期下游对碳酸锂的需求较为旺盛，公司库存充足有望受益。目前，公司在宜春地区现拥有4处采矿权和5处探矿权。从已探明矿区储量统计，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上。
赣锋锂业今日同样触及涨停板。公司是全球第三大及中国最大锂化合物生产商及全球最大金属锂生产商。近年来，赣锋锂业在全球范围内收购了几个较为优质且成本较低的锂矿资源。其中，锂辉石项目方面，公司的马里Goulamina锂辉石项目矿石品位较高，生产成本有较强竞争力。此外，公司的阿根廷锂盐湖项目在目前市场上的盐湖项目中比较也具有成本竞争优势。
赣锋锂业表示，锂行业的供需特点是同时具备周期性和成长性。公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，但另一方面，随着锂价持续下行，行业供给产能逐渐出清，因此在当前锂价背景下，预计明年锂资源的供给增速会维持在较低水平。
重磅数据预警？“宁组合”全线大跌“蔚小理”也重挫！
A股市场今日早盘延续震荡调整走势，港股受科技股下跌影响跌幅更大。
在市场震荡调整过程中，游戏、医药电商、中药、旅游酒店等板块表现比较强势，而新能源汽车、光伏等板块延续调整走势，煤炭、有色金属等周期板块跌幅也较大。
日前，高工产业研究院数据提示，预计锂电池材料产能将过剩，A股锂电池、钠电池、汽车一体化等全线大跌。
港股方面，奔驰宣布对旗下部分新能源车型降价，市场预计国内新能源车的竞争局面将加剧，“蔚小理”今日早盘再次大跌。 腾讯“分红式减持”超90%美团持股，腾讯系个股今日早盘普遍下跌，美团、快手等跌幅较大。
游戏股爆发
游戏股今日早盘全面高开，大晟文化、游族网络、浙数文化等开盘涨停，但随后纷纷打开涨停板，吉比特、三七互娱等盘中曾大涨，逼近涨停。
近日，人民网发布了一篇标题为《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》的评论，评论指出，近期欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议，呼吁欧洲制定长期发展战略，支持欧盟电子游戏领域的初创企业发展。 而在我国，长期以来，电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义，引发外界对游戏行业回暖的期待。
中信证券认为，人民网评论给予中国游戏产业较高认可，同时游戏产业未来也有希望创造更大的社会价值，并推动数实融合、文化自信等领域发展。 预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。
监管政策有望趋于稳定，而游戏行业将更倾向于高品质内容游戏，研发能力强劲的头部游戏公司有望维持竞争力。 叠加文化自信、游戏出海、虚实结合的数字底座等广阔的发展空间，游戏行业仍有望保持稳健发展的动力。
此外，腾讯昨晚公布的财报显示，腾讯游戏三季度收入为429亿元。 其中，腾讯本土市场游戏收入为312亿元，同比下跌7%；国际市场收入117亿元，同比增长3%。
腾讯在财报中表示，在严格落实国家未成年人游戏防沉迷措施一周年后，今年9月腾讯本土市场成年用户游戏时长及日活跃账户数均实现同比增长。
今年8月由腾讯旗下国际业务品牌LevelInfinite发行的《幻塔国际版》(TowerofFantasy)取得佳绩，三季度该游戏在日本市场同品类中流水排名首位，在美国市场同品类中流水排名第二，带动腾讯游戏在该季度的国际市场收入实现逆势增长。
中药、医药电商再度走强
医药电商、中药等板块今日再次走强，医药电商板块中，开开实业、第一医药涨停，大参林、药易购、健之佳等大涨；中药板块中，金花股份、众生药业、康缘药业涨停，新天药业、天士力等大涨。
国海证券表示，目前来看，随着疫情防控措施更加科学化、精准化，中西医结合仍将是应对疫情的重要方式。 新冠小分子口服药和新冠相关中药或成为未来新冠防控重要保障，相关上市公司有望受益。 当然，还是要强调大涨之后部分高位个股短期回调风险仍旧不小，加上市场风格轮动较快，投资者对此需谨慎看待。 国盛证券指出，当前时点，全球在抗原及核酸诊断、疫苗加强针、特效药三个方面都有较为充分的产品，防疫措施优化后意味着更为精细化的管理，叠加秋冬季流感高发季节，或刺激疫情后时代治疗产业链。 如医疗器械、中药防治、药房零售等条线。
网易跌超10%
网易今日开盘后持续下跌，上午一度下跌14.29%，截至发稿前，跌10.63%。
暴雪娱乐11月16日发布声明称，由于同网易的现有授权协议将在2023年1月23日到期，将暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务，包括《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《星际争霸》《魔兽争霸III:重置版》《暗黑破坏神III》和《风暴英雄》。 《暗黑破坏神：不朽》的共同开发和发行则涉及两家公司另外的单独协议。
声明指出，双方没有达成符合暴雪运营原则和对玩家及员工承诺的续约协议，这些协议将于2023年1月到期。
暴雪娱乐总裁MikeYbarra在声明中表示：“公司正寻找替代方案，以便在未来将暴雪游戏带回给玩家。”
针对暴雪单方宣布与停止合作，网易方面表示，网易一直在尽最大努力和公司谈判，希望推进续约。 经过长时间的谈判，我们仍然无法就一些合作的关键性条款与动视暴雪达成一致。 我们非常遗憾动视暴雪在今天先行宣布了停止合作，我们将不得不接受此决定。 网易将继续履行职责，为我们的玩家服务到最后一刻。
“蔚小理”再次下跌
恒生科技指数成份股今日早盘普遍下跌，小鹏汽车跌超10%，蔚来、理想等跌幅也超7%。 11月16日，小鹏汽车、蔚来、理想也全线下跌。 而拉长时间看，今年来，小鹏汽车、蔚来、理想普遍跌幅较大。
分析人士指出，“蔚小理”的竞争压力主要来自于特斯拉降价引发的一股新能源汽车降价潮。 10月24日，特斯拉将中国市场的主销车型Model3和ModelY进行了价格的下调，降价幅度在1.4万元至3.7万元。 随后11月8日，特斯拉再度发布补贴政策，在11月8日至11月30日之间购买现车及限定车险的消费者可以享受8000元的尾款优惠，在12月1日至12月31日期间购买的则可以减免4000元尾款。
特斯拉降价后不久，福特中国电动车事业部正式宣布国产福特电马MustangMach-E全系车型于2022年10月31日进行价格调整，全系车型都进行了不同程度的降价，区间在2万元至2.8万元。 此外，问界也被曝尾款直接降价8000元。
11月16日，老牌豪华车企梅赛德斯-奔驰也宣布对旗下部分EQ车型(即新能源车型)的厂商建议零售价进行下调，降价幅度从5.07万元至22.97万元不等。
今年前8月，小鹏汽车累计销量万辆，同比增长96%。 但今年前两季度小鹏汽车交付量已经出现环比下降，全年25万辆的销量目标较难实现。 申港证券认为，小鹏G9的上市将帮助整体销量快速增长，但G9面临的竞争也将非常激烈，竞争对手包括理想L8和L7、蔚来ES7、阿维塔11、问界M5等，赛道已十分拥挤。
华泰证券的研报也指出，中国电动车市场竞争加剧，国内新能源汽车玩家的激烈竞争或将拉低整个行业的利润率。 同时，华泰证券将蔚来的目标价从30美元下调至18美元。
锂电池、钠电池等全线大跌
高工产业研究院预计锂电池材料产能将过剩，A股新能源产业链股票，锂电池、钠电池、汽车一体化等全线大跌。
据高工产业研究院数据，主要锂电池材料到2025年的产能规划已全部过剩。 负极材料到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂为4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔均是2倍余，隔膜约1.5倍。
实际上，今年部分锂电材料已呈现出供过于求的局面，处于价格下行阶段。 高工产业研究院院长高小兵介绍，今年前10个月锂电材料中仅碳酸锂、硫酸镍价格上涨；而VC价格已经下跌75%，PVDF、6F、硫酸钴的跌幅在40%或以上，6微米铜箔价格跌了20%。
“明年，最晚到后年，从锂矿开始全产业链都会过剩。 ”在11月16日举行的2022高工锂电年会上，亿纬锂能董事长刘金成直言行业面临产能过剩的隐患。
浙商证券的研报也指出，2022年锂价仍将呈现出供不应求的紧张局面，但随着后续供给端的跟上，供需有望在明年迎来拐点。 并且后续供给端产能快于需求端不断释放，再结合供给端相较需求端较弱的弹性，预计市场在2023年至2026年的市场余量将不断放大，届时锂价可能将迎来快速调整。
18周来首次止涨！碳酸锂价格最近“好谈很多”价格拐点何时到来？专家这么说
“之前是想尽办法找人买碳酸锂，最近却有很多渠道主动找上门来卖碳酸锂。 ”西南地区一位正极材料厂内部人士告诉证券时报·e公司记者，价格明显也比之前好谈很多。
正如前述人士所言，碳酸锂在一路高歌猛进后，近期出现了止涨企稳信号。 据光大证券研报，上周电池级碳酸锂价格为57万元/吨，与此前一周持平，为近18周来首次止涨。 上海钢联数据显示，电池级碳酸锂均价在11月中旬站上59万元/吨，随后连续十几日持稳，近日更是呈下行走势，11月29日市场均价为58.25万元/吨，较前期高点已下跌0.75万元/吨。
在多数受访人士看来，近期新能源汽车下游需求不及预期，产业链向上采购情绪整体不高，上下游博弈结果未明，碳酸锂企稳符合交易逻辑；不过，在阶段悲观情绪逐步消解后，锂盐价格走势仍取决于市场供需格局，短期依然会维持高位震荡，至于价格拐点何时到来，需视矿端扩产与下游需求的匹配情况而定。
贸易商恐慌低价出货
近期碳酸锂价格松动始于11月14日。 当日，无锡不锈钢电子交易中心运营的多个碳酸锂远期合约价格大跌超6%，其中碳酸锂2302、2303等均创下合约有史以来最大跌幅；与此同时，市场上出现锂电产业链中上游减产甚至被砍单的传闻，虽然随后宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等头部电池厂纷纷否认前述传闻，但恐慌情绪似乎已经开始蔓延。
“贸易商受情绪引导较为明显，一旦发现苗头不对，就会出现恐慌抛售。 ”前述正极材料厂人士表示，时至年底，贸易商回笼资金的需求也比较明确，近期市面上的低价货源增多，买碳酸锂也不像以前那么难了，之前是想尽办法找人买碳酸锂，最近却有很多渠道主动找上门来卖碳酸锂。
“虽然贸易商掌握的货源不多，但价格波动更加明显，且会对生产商出货价产生一定影响。 ”隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞告诉证券时报·e公司记者，一旦贸易商手中的碳酸锂价格出现松动，会很快吸引下游客户前来购买，分流现有采购渠道，碳酸锂生产商感受到客户高价采买的意向不高，便对价格做出一定调整。 不仅如此，低价货源增多也会营造出市场供给充足的氛围，增加下游客户与锂盐厂商谈判的筹码，从而对碳酸锂价格形成压制。
据上海钢联数据，11月29日电池级碳酸锂市场均价为58.25万元/吨，较前期高点已下跌0.75万元/吨；上海有色该产品市场均价自11月22日以来一直维持在56.7万元/吨。 另据光大证券研报，上周电池级碳酸锂价格为57万元/吨，与此前一周持平，为近18周来首次止涨。
曲音飞表示，目前市场上贸易商的电池级碳酸锂出货价格大概在57.5万元/吨-58万元/吨之间，生产商的售价会略高一些，约在58万元/吨-59万元/吨之间。
值得一提的是，下游客户普遍存在买涨不买跌的心态，碳酸锂价格越是滞涨，下游采购欲望似乎越淡。
“最近明显感觉到客户询价的频率没有之前那么高了，采购意愿也开始转弱。 ”华中地区一家碳酸锂厂商坦言，现在上下游处在僵持阶段，原料获取、碳酸锂的买卖，几乎处于半停滞状态，预计这种情况会维持到12月底。
下游需求不及预期引发情绪传导
在多数受访人士看来，目前碳酸锂价格止涨的深层次原因是近期新能源汽车下游需求不及预期，产业链乐观情绪有所消退。
乘联会数据显示，今年10月，新能源汽车销量为55.6万辆，同比虽上涨75%，但环比却下滑9%，此前市场预期的国补退坡前四季度抢装潮并未如期而至。
另据证券时报·e公司记者实探，进入11月份，多数车企开启降价、权益优惠等花式促销大幕，多数非新上市的新能源汽车产品交付周期较此前均有所缩短。
“下游整体表现不及预期，再加上国补退坡后，市场对明年一季度的预期不是特别乐观，锂电产业链整体的买货意向度转弱，终端及中游正处于去库存阶段。 ”曲音飞告诉证券时报·e公司记者。
前述正极材料厂人士亦表示，消费类锂电池传统淡季是1-4月份，动力类电池因为补贴退出和原材料价格问题，明年1-3月极有可能也是淡季，两项叠加后，市场对2023年一季度需求疲软的预期很强，悲观情绪向上传导后，必然会打压碳酸锂价格。
华南地区一位锂电投资人士认为，明年新能源汽车国补退出，整车厂对电池等零部件的定价策略需要调整，这是一个重新博弈的过程，而在博弈结果出炉之前，产业链企业都不会盲目堆积库存，而是倾向于轻装简行。
不过，碳酸锂价格短期止涨似乎并不意味着价格拐点到来。 “目前价格的走势更多反映的是一种市场情绪，其实采购端还是整体偏紧的状态，只能说碳酸锂需求出现了阶段性延迟。 ”前述碳酸锂厂商表示，根据我们跟下游厂商交流的情况，锂盐价格依然有强支撑，后续还要视终端市场销售数据而定。
曲音飞坦言，市场上碳酸锂的品质参差不齐，虽然目前流通货源有所增多，但标准级的电池级碳酸锂，其实还是紧缺的。 预计年底前，碳酸锂仍会保持高位震荡走势。
价格拐点何时到来？
作为产业链的卡脖子环节，锂矿及锂盐价格涨跌一直牵动着市场神经，而行业对于其供需格局拐点的讨论也一直未曾停歇。
11月16日，被视为“锂价风向标”的澳洲皮尔巴拉矿业公司新一轮锂精矿拍卖举行，最终成交价格为7804美元/吨，较前次拍卖成交价上涨549美元/吨，涨幅为7.6%，折合碳酸锂成本价约为58万元/吨，基本与当前市场价持平。
在锂精矿成本支撑下，碳酸锂短期或较难下行。 天齐锂业表示，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素。 从需求来看，公司对新能源行业的长期发展有信心；从供给来看，行业下游的扩产通常较为顺利、周期较短，而上游资源开发常受地域限制、天气变化、环保要求、政策约束、储量规模、开采难度、基建情况多种因素影响，扩产周期较长，对应的风险也更大。 上下游扩产周期错配下，锂产品供应将在短期到中期内继续处于较为紧张的局面，供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间。 江特电机亦认为，锂矿从发现到实现开采的时间周期比较长，未来供需矛盾可能仍会持续较长时间。
华西证券研报指出，2023年，预计全球锂原料产量大约为100万吨碳酸锂当量，与明年预期的下游需求维持平衡，但不排除供给端的项目再次低于预期的情况出现，而上游资源端项目的新建及扩建低于预期或是行业常态。
近期，多位行业大咖对锂盐价格拐点作出预测。 在日前召开的高工锂电年会上，高工锂电董事长张小飞预计，2023年上半年，碳酸锂供需紧张的情况仍将持续，碳酸锂价格大概率维持在52万元以上；下半年开始供需关系缓解，预计维持45万元以上；到了2024年，碳酸锂价格有望降至40万元以下。 天赐材料董事长徐金富表示，5年后碳酸锂价格将会将跌至20万元/吨以下，但大概率不会跌破12.5万元；亿纬锂能董事长刘金成也表示，预计最晚后年从锂矿开始全产业链都会过剩。
当然，锂电行业的健康发展还有赖于产业链上下游通力合作。 11月18日，工信部、国家市场监管总局印发关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知，指出国内锂电产业链存在阶段性供需失衡严重，上下游对接不畅的情况，部分领域出现囤积居奇、不正当竞争，而部分环节产能盲目扩张，低质低价竞争时有发生。 基于此，通知要求主管部门和业内企业坚持科学谋划、加强供需对接，通过签订长单、技术合作等方式建立长效机制，引导上下游稳定预期，明确量价、保障供应、合作共赢；同时加强监督检查，保障高质量锂电产品供给。
机构仍看好新能源车板块后市
近期新能源 汽车 板块陷入震荡调整格局。 机构表示，高估值背景下的相对景气优势减弱，是近期板块调整的核心原因。 当前新能源车板块调整幅度已较充分。 从销量增速、渗透率看，行业增长的长期拐点远未到来。 两因素致板块调整 新能源 汽车 是2021年A股市场最火的赛道之一，锂矿、隔膜、电解液等细分领域涌现大量牛股，行业龙头宁德时代总市值一度突破1.5万亿元。 近期，新能源车板块陷入震荡调整格局，并传来各种对行业的担忧声音。 “近期新能源 汽车 板块调整的主因是高估值背景下的相对景气优势减弱。 ”东北证券首席策略分析师邓利军分析，一是在前期板块估值过高背景下，部分资金从板块流出，流动性边际变化带来不利影响；二是部分行业景气度预期改善，使得新能源 汽车 板块的相对景气度优势减弱。 邓利军认为，新能源 汽车 板块从12月初以来的调整幅度约在10%左右，已较充分，短期若再度调整将是布局机会。 超预期的高景气度是新能源 汽车 板块的核心驱动力，乘联会最新数据显示，2021年11月我国新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比增长122.3%，环比增长19.8%。 2022年新能源 汽车 行业是否能延续2021年高景气？华创证券电新行业首席分析师彭广春表示，政策逐步退潮下边际拉动作用递减，消费端内生需求成为销量贡献主力军，展望2022年，供给优化叠加消费持续发力，我国新能源车销量有望持续增长。 在不少机构人士看来，新能源 汽车 板块仍是最具确定性的赛道，行业增长的拐点远未到来。 邓利军表示，智能手机超额收益的长期拐点出现在销量同比增速大幅下滑至40%以下，且渗透率升至55%以上时期。 当前来看，11月新能源车销量两年复合同比增速为136%，渗透率为19%。 对比智能手机发展，新能源车的销量增速、渗透率，还有进一步增长空间。 “新能源 汽车 迎来了5年以上的高景气度时段，未来两年仍处于高速增长期，主因是经历了产业阵痛期后，迎来了产业链量-利-价的多重共振催化。 ”华鑫证券电新行业分析师尹斌表示，2023年后行业增速将小幅放缓。 储能等领域高速增长将为放缓后的锂电池产业链带来有效推动，整个板块估值仍能维持在高位。 本文源自中国证券报
