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期权市场显示沪深300年底涨势概率大于跌势中国非金融企业部门债务占GDP比重达171%投资收益成中国银行业利润增长支柱多数省份公共预算收入未达年初目标上汽集团销量大幅下滑，恐让出行业龙头宝座美国初请失业金人数从高点明显减少美国9月零售销售额增速超出预期美国房屋建筑商信心指数四个月来最高美联储：底层50%人口财富增幅达96%奈飞Q3营收和订户超预期，盈利显著增长欧洲小盘股相对估值跌破金融危机时期水平法国拟增税，LVMH预计税负将大幅增加土耳其央行连续维持50%高利率应对通胀泰国重启与柬埔寨的油气资源勘探谈判空调用电需求将超数据中心三倍黄金因中东局势紧张和美选不确定性升至新高
中国
1.到年底，沪深300指数会上涨还是下跌？期权市场目前隐含的上涨概率要大于下跌概率。具体而言，上涨10%的概率为15.7%，而下跌10%的概率为14.2%。
2.国际金融协会（IIF）的数据显示，截至2024年第一季度，中国非金融企业部门债务达到国内生产总值（GDP）的171%；而政府部门杠杆率为86%；居民部门杠杆率为64%；金融企业部门杠杆率为45%。
4.今年1-7月，除福建、重庆、辽宁、湖北、新疆、山东6个省份外，其余省份的一般公共预算收入增速均低于年初预算目标。
5.根据标普全球商品洞察的数据，截至6月，中国进口原油的平均API指数（度量石油产品密度，API数值较高的属于轻质原油）和平均硫含量分别为30.5度和1.57%，与2017年的30.4度和1.48%基本持平。由于中国炼油厂的配置和对经济性的考量，预计中国对原油品类的需求结构在未来五年内不太可能改变。
6.上汽集团今年前9个月累计汽车销量约265万辆，同比下降21.56%；其中新能源汽车销量74.8万辆，同比增长15.28%。由于整体销量下滑，上汽集团或将失去中国销量最大汽车制造商的宝座，结束近20年的榜首地位，而比亚迪则有望成为新的行业龙头。
7.中国自动驾驶初创公司小马智行（Pony.ai）计划最早于本周在美国公开提交首次公开募股（IPO）申请，希望通过此次上市筹集至多3亿美元资金。小马智行曾在2021年考虑在美国上市，但之后搁置了该计划。小马智行成立于2016年，在硅谷和中国开发和运营自动驾驶车队，其车辆包括卡车和自动驾驶出租车。去年12月，小马智行获得在广州提供收费、完全无人驾驶出租车服务的许可。上周，广汽集团批准其旗下子公司向小马智行投资2700万美元，称此举将深化合作，促进其自动驾驶技术发展。小马智行的其他投资者包括丰田汽车公司和沙特阿拉伯的Neom公司。今年4月，中国证监会批准了小马智行在纽约的IPO。
8.台积电周四公布的强劲业绩（ 见昨日晚报 ）提振了投资者信心，缓解了此前阿斯麦（ASML）的悲观预期对市场带来的不安。台积电在美国上市的ADR飙升13%。
来源：边际Lab | FinGraph
美国
1.截至2024年10月12日当周，美国首次申请失业金人数减少1.9万至24.1万，低于市场预期的26万，从前一周创下的14个月高点回落。然而，申请人数仍明显高于年初平均水平。
2.美国费城联储制造业指数在10月飙升至10.3，大幅高于9月的1.7和预期的3。总体活动、新订单和出货量均增长，就业指数有所下降。这与此前纽约联储制造业指数的下降形成了鲜明对比。
3.美国商务部数据显示，美国9月份零售销售额环比增长0.4%，高于预期的0.3%，8月份的增幅为0.1%。消费者在服装、个人护理和食品饮料商店的支出有所增加，但在电子产品、家具和加油站的支出有所减少。不包括建筑材料、汽车零部件和汽油销售在内的零售控制组的销售额增长了0.7%，超过了分析师预期的0.3%。
4.美国9月进口价格环比下降0.4%，为2023年12月以来最大降幅，符合市场预期。这一下降主要受能源产品价格大幅下跌的影响，进口燃料和润滑油价格环比下降7.0%，其中石油价格下降7.1%，天然气价格暴跌14.5%。扣除燃料后，进口价格环比上涨0.1%，同比上涨1.8%。
5.美国10月房屋建筑商信心指数升至43，高于预期的42和前值41，为四个月来最高水平。抵押贷款利率下降的前景提振了市场情绪，但利率近期小幅回升，以及开发和建筑贷款的信贷条件收紧，可能会对建筑用地供应造成压力。
6.美联储数据显示，自2019年第四季度以来，美国底层50%人口的财富增长了96%，几乎翻倍。相比之下，50%至90%人口的财富增长了54%，最富有的0.1%人口的财富增长了71%。这表明，在过去四年，美国经济的不平等现象有所缓解，而不是加剧。
7.尽管全球热门影片发行减少，但奈飞第三季度营收和订阅用户数仍超出预期。当季新增订阅用户510万，营收同比增长15%至98亿美元，均高于分析师预期，一定程度上缓解了市场对其缺乏新片吸引新用户的担忧。此前好莱坞罢工事件导致新片发行数量减少。奈飞第三季度净利润为23.6亿美元，较分析师预期高出约6%。奈飞预计第四季度营收为101亿美元，净利润为18.5亿美元，均高于分析师预期。
8.巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司本周出售了约3.7亿美元的美国银行股票，使其持股比例降至9.97%，再度低于监管规定的10%的快速披露门槛。这是自7月中旬以来，巴菲特第16次减持美国银行股票。此前，美国银行宣布在第三季度回购了35亿美元的股票，导致伯克希尔的持股比例一度超过10%。巴菲特自2011年向美国银行投资50亿美元以来，伯克希尔一直是该行的最大股东，目前持股价值约为326亿美元。
来源：Bloomberg，边际Lab | FinGraph
欧洲
1.欧洲央行周四连续第二次会议降息（ 见昨日晚报 ）后，目前货币市场押注欧洲央行在12月会议上降息50基点的可能性为20%，并近乎完全消化了到4月的每一次会议均降息25基点的情景。在欧洲央行周四公布降息决定之前，交易员仅押注12月降息25基点，同时到3月的每一次会议降息25基点。就在几周前，市场对周四降息的预期还不强。但欧洲央行官员一致通过了这一决定，交易员认为这表明决策者可能在未来的会议上支持更大幅度的降息。
2.目前欧洲小盘股相对于大盘股的远期市盈率低于2008年全球金融危机期间的水平。
3.法国宣布计划提高对大型企业的税收以改善公共财政后，路威酩轩集团（LVMH）表示，预计明年将新增的企业税应在7亿至8亿欧元之间。上周，法国公布了预算草案，其中包括对企业和富人增税，以削减巨额债务。根据该计划，对年收入超过10亿欧元的400多家盈利企业征收的临时税将在明年为公共财政带来80亿欧元，2026年带来40亿欧元。LVMH目前在法国缴纳的企业税占其全球企业税的4.5%，如果增税计划成真，这一比例将升至约10%。
4.意大利政府计划推迟银行和保险公司的税收抵扣，推迟时间为2025年和2026年，以争取筹集35亿欧元（约合38亿美元）资助其预算案，兑现对选民的承诺。财政部表示，这笔资金将用于医疗保健和弱势群体。花旗集团认为，这对银行的资本发展和盈利能力的影响很小。值得注意的是，去年意大利对银行征收暴利税的意外提议在引发意大利股市大跌后以失败告终。
5.瑞士钟表工业联合会周四发布的数据显示，9月份瑞士手表出口总值同比下降12.4%，至19亿瑞士法郎（约合22亿美元），其中对华出口暴跌50%。中国大陆和香港地区出口下降的总和占瑞士当月手表出口总降幅的三分之二。今年前9个月，瑞士手表出口总值同比下降2.7%。
新兴/前沿市场
1.土耳其央行连续第七次会议维持一周回购利率在50%不变，此前9月CPI环比意外加速至2.97%（8月为2.47%）。尽管央行预计年内服务业通胀会小幅回落，但仍对通胀存在不确定性表示担忧。上月CPI同比增速已经降至49.38%，为三年来首次低于50%，使得实际利率转为正值。
2.泰国新一届政府将重启与柬埔寨关于联合勘探蕴藏丰富油气资源的海上争议区域的谈判。该区域面积达2.6万平方公里，估计蕴藏约10万亿立方英尺天然气和3亿桶原油，价值至少3000亿美元。由于两国自上世纪70年代以来对该区域的主权争议，谈判自2001年以来一直停滞。泰国新任总理佩通坦·钦那瓦将此列为政府十大优先目标之一，以应对日益减少的天然气储备、高昂的电力价格和不断膨胀的燃料进口费用。按目前的消耗速度，泰国可能在5到10年内耗尽天然气。
3.智利央行连续第二次会议上将基准利率下调25个基点至5.25%，并暗示将继续降息至中性水平以刺激经济。央行声明指出，月度经济活动数据“波动较大”，尽管铜价上涨提振了智利经济，但服务业下滑，政府已将今年国内需求增长预期下调至1.5%。
全球
国际能源署（IEA）的全球分析发现，到2030年，空调将额外需要697太瓦时（TWh）的电力，是新增数据中心电力需求预测值的三倍多。IEA指出，美国和日本的家庭空调普及率为90%，而尼日利亚为5%，印度尼西亚为15%，印度不到20%。随着发展中国家收入的提高和气候变化导致的气温升高，家用空调的用电量将大幅增加，超过目前整个中东地区的用电量。
大宗商品和能源
由于中东紧张局势升级和美国大选的不确定性，黄金周四攀升至新高。今年以来，黄金已经上涨了30%以上。
说明：本专栏所选取的任何信息均仅反映所列示机构或分析员的观点，给读者作参考之用，不构成对任何读者和机构的投资建议，不能成为或被视为交易任何证券产品的邀请及承诺。
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a股那种是期权股票是什么?
a股期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的协议价买入或卖出相关股票的权利。 股票期权交易品种应当具有充分的现货交易基础，市场竞争充分，可供交割量充足等，适于进行股票期权交易。 股票期权交易品种的上市、中止、取消或者恢复应当经中国证监会批准。 a股中个股期权也叫权利金或保险金，就是期权购买者支付的代价—期权价格。 期权费一般取决于期权有效期的长短、期权行使价格高低、证券价格走势以及期权供求关系等因素。
上证50期权上市交易对a股有影响吗
上证50期权的上市交易可能对A股市场产生一定的影响，具体影响包括：
提高市场效率：随着上证50期权的上市，投资者可以更加方便地进行股指期权交易，从而增加市场的流动性和交易量，提高市场效率。
促进风险管理：期权是一种重要的风险管理工具，对于那些需要进行风险对冲的投资者来说，上证50期权的上市可以提供更多的选择。
影响相关行业板块：上证50成分股涵盖了多个行业，上证50期权的交易可能会影响相关行业板块的股票走势。
上证50期权的上市交易可能会为A股市场带来一定的影响，具体的影响取决于市场的需求和供给情况、投资者的行为和心态等多个因素。
上证50有哪些股票
第一、上证50成分股2是优质蓝筹股的突出代表。
第二、整体相比而言，上证50成分股较上证180成分股具有更好的流动性，并且能够更准确地反映优质大盘蓝筹股的市场表现。
第三、可以说，上证50将成为价值蓝筹股的代名词，成为反映主流机构持仓的风向标。
什么是上证50ETF？
截至2020年6月，上证50股票名单包括：中国平安，贵州茅台，招商银行，恒瑞医药，兴业银行，中信证券，伊利股份，民生银行，交通银行，农业银行，浦发银行，海螺水泥，工商银行，三一重工，中国建筑，保利地产，中国中免，海通证券，中国太保，隆基股份，药明康德，华泰证券，万华化学，中国银行，国泰君安，上海机场，上汽集团，海尔智家，光大银行，三安光电，中国石化，中国神华，中国联通，中国人寿，中国石油，中国铁建，山东黄金，中国重工，新华保险，复星医药，洛阳钼业，工业富联，中信建投，红塔证券，中国人保，汇顶科技，用友网络，京沪高铁，邮储银行，闻泰科技
上证期指50成分股是那些
问题1：什么是上证50ETF？
问题2：上证50ETF是什么意思？
上证50ETF将于上海证券交易所上市交易，基金管理人为华夏基金管理有限公司。 上证50ETF的投资目标是紧密跟踪上证50指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差。 基金采取被动式投资策略，具体使用的跟踪指数的投资方法主要是完全复制法，追求实现与上证50指数类似的风险与收益特征。
购买上证50ETF的方式有哪些？
（1）在基金发行时以现金认购;
（2）在基金上市后通过证券市场买卖;
（3）在基金成立后通过申购赎回机制，以一篮子股票换取基金份额。
上证50ETF优势
由于上证50ETF是以大盘蓝筹概念的上证50指数样本股为基础的，从行业代表性、规模和流动性来看，上证50的样本股的选择充分考虑了行业代表性、市场规模、交易活跃度和经营业绩等，代表了国际主流的市场价值取向。 从平均利润率、主营业务收入、平均市盈率、净资产收益率等指标来看，上证50指数成分股无疑都是沪市最优质的上市公司。 上证50ETF的推出具有以下三个方面的优势：不会出现封闭式基金的大幅“折价”现象。 由于机构投资者可以在一二级市场进行套利活动，ETF二级市场的交易价格将会与其单位净值非常接近;ETF是最好的指数投资工具。 交易手段方便，交易成本低于开放式基金，投资者可以像买卖股票一样买卖上证50股票指数;一二级市场之间套利也成为上证50ETF吸引投资者的最大亮点，即当ETF的基金净值和二级市场价格偏差较大的时候，投资者可以通过在两个市场的反向买卖操作，获得价差收益。 而目前指数也处于低位，对中小投资者来说，上证50ETF提供了一个以极低成本获得指数波段收益的机会，而且也可以有效地避免以往“赚了指数赔了钞票”的尴尬。
上证50ETF是如何发行的？
上证50ETF采用公开募集发行（IPO），以网上和网下相结合的方式进行。 网上和网下发行都采用现金认购方式。
（1）网上发行：通过上海证券交易所网上系统进行定价发行，投资者可通过所有在上海证券交易所拥有经纪业务资格的券商提交认购委托。
（2）网下发行：通过基金管理人（华夏基金管理公司）和指定的销售机构（券商）进行。
如何对上证50ETF进行套利？
当上证50ETF的市场价格与基金单位净值之间偏差较大时，投资者即可利用申购赎回机制进行套利交易。 比如，当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时，套利操作方法为：“买入基金股票篮——>;申购上证50ETF基金份额——>;将基金份额在二级市场上卖出”。 套利收益约等于“（基金二级市场价格－基金单位净值）×;基金份额数量－申购基金份额及卖出股票篮的交易费用”。
进行上证50ETF套利需要注意什么？
（1）上证50ETF的申购赎回有规模限制，必须是100万份或其整数倍。
（2）上证50ETF申购赎回是以一篮子股票方式进行的，当投资者在二级市场上购买或抛售一篮子股票时，会产生一定的交易成本和市场冲击成本，比如大量买入使得股票的价格上涨、而大量抛售使得股票的价格下跌等。
所以，只有当折溢价幅度较大，足以抵消套利成本时，才适合进行套利。
上证50ETF套利原理解析
上证50ETF属于开放式基金的一种特殊类型，综合了封闭式基金和开放式基金的优点。 普通投资者可以在二级市场直接买卖ETF份额，机构投资者与大额交易者还可以向基金管理人进行一篮子股票的申购与赎回。
1、上证50指数构建其价值基础
上证50ETF本质上是一种完全被动型的指数基金，其投资收益最终来源其上证50指数成长。 从平均利润率、主营业务收入、平均市盈率、净资产收益率等指标来看，上证50指数成份股毫无疑问是沪市最优质的上市公司。 对于投资者而言，上证50ETF提供了非常方便的买卖上证50指数的交易方式。 投资者可以在ETF二级市场自由进出，如同买卖股票一样。 投资者再也不会存在“赚了指数陪了钱”的情况。 对于投资者而言，既可以采用买入并持有的长期投资策略，也可以进行波段操作获取价差收益。
2、套利交易
套利交易是ETF生命力的重要体现之一。 上证50ETF的连续申购赎回机制为一定资产规模的投资者参与套利提供了途径。 当ETF溢价交易时，即二级市场价格高于其净值交易的时候，ETF的一级市场参与者可以通过买入与华夏基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合，在一级市场申购上证50ETF，然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。 而当ETF折价交易时，即二级市场价格低于其净值交易的时候，套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。 即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF，同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票)，并在二级市场卖出赎回的股票。
根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定：当日买入的ETF基金份额，不可以卖出，但可以赎回;当日申购得到的ETF基金份额，可以卖出，但不能赎回;投资者当日买入的股票，不得卖出，但可以用于申购ETF基金份额;投资者当日赎回基金份额得到的股票，可以卖出，但不得用于申购ETF基金份额。 因此，投资者可以在当日实现对上证50指数的T+0交易。 可以说，上证50ETF对我国现有交易制度实现了重大突破。
同花顺电脑版怎么看上证50成分股
上证期指50成分股具体如下：
浦发银行包钢股份华夏银行
民生银行上港集团中国石化
中信证券招商银行保利地产
中国联通特变电工上汽集团
国金证券包钢稀土中国船舶
复星医药广汇能源白云山
中航电子国电南瑞康美药业
贵州茅台海螺水泥百视通
青岛海尔三安光电东方明珠
海通证券伊利股份招商证券
大秦铁路中国神华海南橡胶
兴业银行北京银行农业银行
中国北车中国平安交通银行
工商银行中国太保中国人寿
中国建筑华泰证券中国南车
光大银行中国石油方正证券
中国重工中信银行
上证50股指期货是以上证50指数作为标的物的期货品种，在2015年4月16日由中国金融期货交易所推出，买卖双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。 上证50股指期货合约的标的为上海证券交易所编制和发布的上证50指数，交易代码为IH。 上证50股指期货合约仿真交易自2014年3月21日开始，合约的交割月份分别为交易当月起连续的两个月份，以及三月、六月、九月、十二月中两个连续的季月，共四期，同时挂牌交易。
其中上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。 上证50指数自2004年1月2日起正式发布。 其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
（操作环境：华为电脑 同花顺）在电脑上依次点击“报价”“热门板块分析”、再打开各类指数、概念、地区界面上、双击名称就可以看到。 在进行股票交易时会有很多方面的风险，例如系统风险、企业风险、政策风险等等，不同的风险会对我我们的利益造成损失，所以在进行股票投资时，要注意规避风险。
股票的客观风险
1、系统性风险。 很多精研个股的价值投资者，对系统性风险不以为然，认为宏观经济周期的衰竭、股市整体流动性的枯竭这些问题对他们的投资没有影响。 事实上，笔者认为系统性风险的影响还是相当大的，体现在两点：第一、当市场发生系统性风险的时候，人们对于估值的预期会大打折扣，即便是业绩优秀的企业，在系统性风险来临的时候，也会让估值跌到历史低位。 可是短期内（例如半年到一年的时间），企业的利润增幅是有限的，那么估值的下杀，还是会明显带动股价的下跌。 例如2018年很多白酒的优秀企业，估值跌倒了相当低的位置，对于后来者，是抄底的机会，可是场内的投资者，如果没有及时撤离，不少股票一年内也有40%甚至腰斩的风险。 第二，如果是渗透到经济层面的系统性危机，难免会影响到企业的基本面，与宏观经济虽然有个时滞，但传导一旦被确认，杀企业业绩，甚至杀逻辑的事情也常有发生。
2、企业风险 企业风险主要有几种：
（1）主营业务受到冲击。 例如新的科技产品，催生了新的商业模式的出现，出现了强大的竞争对手，对企业的原有业务造成冲击。 例如超市对百货商场，电商对传统超市，手机支付对传统信用卡业务等。
（2）企业战略发生了重大失误。 这个问题很复杂，只有针对具体的企业来谈，才有意义。 笼统来说，我们需要关注企业最核心的竞争力或者护城河所在，例如是品牌，那么削弱主打品牌的消费心智的战略就是值得警惕的；如果是成本控制，那么高负债的扩张行为就是值得警惕的。 （3）遇到政策的打压。 需要区分对待的是，如果政策的打压，需求并没有减少，反而导致了落后产能的淘汰，龙头企业提升了集中度，那么不是风险，反而是机遇。 但如果是针对全行业的，且行业内的差异性不大，政策打压后导致了全行业的需求萎缩，那么是很大的风险。 例如曾经风电、LED、光伏等取消政府补贴。
3、过度交易摩擦风险 这个风险非常隐蔽，很多投资者对于万分之几的交易手续费不以为然，不断寻找认为可以短期战胜市场的热点频繁交易。 我们假设一周进出一次，一年50个交易周左右，付出的交易费用将高达好几个百分点。 本身投资的收益长期达到GDP+CPI的水平，算是不错的，可是扣除交易费用，就不是很理想了。 回避系统性风险或者企业风险进行少量必要的交易，是合适的，但过度交易造成的交易摩擦风险，长年累月下去其实是不小的一笔费用。
期权基础——什么是沪深300、沪深300ETF、300ETF期权
沪深300指数由沪深两市规模最大、流动性最好、最具代表性的300只股票编制而成，其市值覆盖我国证券市场主要行业，综合反映沪深A股市场的整体表现，是投资者风险管理的重要工具。 前15大权重股包括中国平安、贵州茅台、招商银行等，前十大成分股占指数权重的28%以上。 了解沪深300指数有助于把握市场趋势和投资方向。
沪深300ETF，即交易型开放式指数证券投资基金，让投资者可以像买卖股票一样投资沪深300指数，是指数化投资最便捷、最有效的工具。 沪深300ETF期权是根据沪深300ETF为标的推出的期权合约，赋予买方在未来买入或卖出沪深300ETF指数的权利。 通过期权交易，投资者可以灵活应对市场变化，实现多策略投资。
与传统股票投资相比，ETF期权具有以下优势：
然而，ETF期权也存在一定的风险，投资者需充分了解其特点，做好知识储备和风险控制。 市场波动和策略选择不当可能导致损失。 因此，在进行ETF期权交易前，务必进行全面的风险评估，并做好风险管理。
