欧盟拟效仿美国，缩短证券结算周期！
当地时间11月18日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了最终报告，对缩短欧盟（EU）结算周期进行了评估。ESMA建议，到2027年底，欧盟将证券交易结算时间从两天缩短到一天，即从T+2将变T+1。
根据ESMA的评估，转向T+1结算将进一步提升交易后流程的效率和弹性，降低流动性风险，同时还可以增强当地资本市场的竞争力。此举将使欧盟与美国步调保持一致，今年5月份，美国、加拿大将股票交易结算周期从T+2变成了T+1。英国也已表示，将在2027年底前采取行动。
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欧盟拟缩短结算周期
欧洲证券和市场管理局（ESMA）当地时间18日发布最终报告称，转向T+1结算将提高交易后流程的效率和弹性，这将有助于实现进一步提高欧盟结算效率的目标，促进市场一体化和储蓄与投资联盟目标的实现。ESMA建议所有相关工具同时迁移至T+1，并在2027年第4季度实现。
根据报告，ESMA呼吁在2027年10月11日将结算周期从T+2转向T+1。美国、加拿大在今年5月底做出了转变，英国计划在2027年最后一个季度做出转变。
该机构补充说，欧盟资本市场等交易和交易后环境的复杂性意味着该项目将需要实施具体的治理。ESMA现在将继续其与修订结算效率规则有关的监管工作，并将与欧盟委员会和欧洲央行一起解决T+1治理问题。ESMA补充说“金融系统的所有参与者都需要努力实现协调、标准化和现代化，以提高结算效率”。ESMA还建议与欧洲其他司法管辖区（即英国和瑞士）采取协调一致的方法。
关于成本和收益的量化方面，ESMA评估的要素表明，T+1在降低风险、节省利润和降低因与全球其他主要司法管辖区不一致而产生的成本方面的影响，将为欧盟资本市场带来重要利益。然而，ESMA指出，这一变化也将意味着一些挑战，包括修订《中央证券存管条例》（CSDR）和结算纪律框架，以获得法律确定性，并促进交易后流程的必要改进，从而成功过渡到T+1。
此前10月中旬，欧洲各银行和基金管理公司敦促布鲁塞尔方面就缩短欧盟股票和债券交易的结算周期做出公开承诺。目前美国和英国都在推进各自的市场现代化计划。代表18个市场游说团体的一个工作组10月14日呼吁欧盟当局就改革结算时间做出“正式承诺”。由欧洲金融市场协会（AFME）牵头的该工作组还呼吁欧盟设定一个时间框架，以便行业进行准备。
T+1结算有哪些好处？
分析指出，随着全球金融市场的发展，结算周期的有效性日益成为投资者关注的焦点。传统的T+2结算周期虽然在过去几十年内为市场提供了稳定性，但现今不断变化的环境要求更快捷的资金流动和降低市场风险。在这个背景下，ESMA的提案不仅是对市场运行效率的直接回应，也是对全球主要市场（如美国）在这一领域实践的跟进。
根据ESMA的评估，转向T+1结算将进一步提升交易后流程的效率和弹性，降低流动性风险。这一变革将促进市场全过程的数字化，加快资金流动，尤其在高频交易和机构投资方面更为明显。这一点尤为重要，因为资产管理公司和交易所都迫切希望降低成本和提高净回报。
有外媒称，T+1意味着更高的效率、更大的流动性和更强的风险缓解。随着政策制定者专注于加强资本市场，采用T+1对所有主要金融中心都至关重要。
采用T+1将加强欧洲资本市场，降低交易对手风险是其核心原因。目前，交易执行和结算之间的两天间隔造成了交易对手在交易完成之前违约的风险。在市场波动期间，这种风险尤其显著。转移到T+1可以减少这种风险，为投资者提供更好的保护，并创造更稳定的市场环境。
此前，为了降低波动期后未结算交易的风险，自5月28日起，美国股票交易结算周期从T+2变成T+1。而关于“T+1”的好处，美国证券交易委员会表示，较短的结算窗口意味着买卖双方在交易完成前违约的可能性降低。这一转变意味着经纪商的保证金要求降低，并且高交易量或波动性迫使经纪商限制交易的风险也将降低。
在美国新的T+1制度下，约95%的交易在交易日当天得到确认，与2024年1月的73%相比有了显著改善。结算“失败率”仅为2%，与T+2下的数字一致。清算基金的保证金每天下降30亿美元，比之前3个月的平均水平下降23%，每年为经纪交易商腾出7500亿美元用于其他地方。这些结果展示了更短的结算周期如何创造一个更高效、更有弹性的市场。这也是欧盟跟进T+1结算的主要原因之一。
各国政府正掀起一轮“救市潮”华尔街放出重磅信号
各国政府正掀起一轮“救市潮”。 其中，英国央行于9月28日发布声明称，将“以任何必要的规模”临时购买英国长期国债，以恢复英国债券市场秩序。 受此影响，英国国债全线暴涨，30年期国债收益率一度重挫超120个基点至3.974%，录得创纪录跌幅;英国股市亦上演深V反弹，由大跌2%转涨0.3%。
同一天，韩国更是紧急出台了“救市组合拳”：韩国财政部宣布，将于9月30日紧急回购2万亿韩元债券;韩国金融服务委员会准备启动股市平准基金，同时正在研究禁止卖空的方案。
另外，华尔街也传来了积极信号。 面对债券市场的史诗级暴跌，美国亿万富翁投资者、双线资本联合创始人、“新债王”杰弗里·冈拉克已经开始逆势抄底美国国债。 另外，摩根大通基金经理ArjunVij也表示，鉴于收益率处于2010年以来的高位，多数发达市场的较长期主权债券开始看起来具有吸引力。
隔夜美股全线大涨，道琼斯指数大幅收涨超500点，暂离熊市;标普500指数大涨近2%，为近2个月最大单日涨幅;纳指收涨超222点，涨幅2.05%重上1.1万点。 热门中概追随美股大盘走高，中概ETFKWEB涨1.9%，纳斯达克金龙中国指数涨1.4%。
出手救市！
全球金融市场剧烈动荡之际，各国政府正在紧急出台救市政策。
当地时间9月28日，英国央行发布声明称，将“以任何必要的规模”临时购买英国长期国债，以恢复英国债券市场秩序。
声明称，临时购买计划将有严格的时间限制，计划从今天开始进行到10月14日。 一旦市场运行的风险被判断为已经消退，这些购买将以平稳、有序的方式退出。 此外，原定于下周开始的英国国债出售计划将推迟至10月31日。
随后，英国央行公布操作细节，表示将在二级市场购买剩余期限超过20年的传统英国国债。 另外，消息显示，英国央行首批买入了10.25亿英镑的英债。
英国央行的声明显然超出了市场预期，声明公布后，英国国债全线暴涨。 其中，英国10年期国债收益率重挫近60个基点，一度失守4%关口;30年期国债收益率一度暴跌120个基点至3.869%，将创纪录跌幅。 英国10年期和30年期国债收益率曲线自2008年以来首次倒挂。
同时，英国股市亦直线拉升，英国富时100指数跌幅由2%收窄至0.2%，最终收涨0.3%，欧洲股市亦有所回升;英镑兑美元汇率也大幅反弹，最高涨超180点，一度升破1.09，完全收复本周跌幅，自日低反弹超370点。
同一天，韩国也紧急出台了“救市组合拳”。
9月28日，韩国《每日经济新闻》报道称，为了稳定股市，韩国正在研究禁止卖空的方案。
另外，据韩媒报道称，韩国金融服务委员会已开始准备在股市抛售之际启动股市平准基金。
与此同时，韩国财政部将于9月30日紧急回购2万亿韩元债券，具体详情将于周三收市后公布。 韩国财政部表示将积极考虑采取措施缓解公司债券、股市的波动。
报道称，上周五(9月23日)，韩国金融服务委员会副委员长金素荣要求采取缓解市场动荡的措施后，该委员会召开了相关部门负责人会议。
韩国紧急救市的背后是，韩国金融市场遭遇剧烈波动，上演了惨烈的“股汇双杀”。 其中，韩国股市年内跌幅已达到28%，相比2021年6月的高点更是累计暴跌超32%;韩元亦大幅贬值，在美联储加息后，韩元兑美元汇率跌破1400:1的关键关口，本周韩元延续跌势，目前报1美元兑1445.04韩元，创下2009年3月以来的最低纪录。
英国女首相的难题
当前，刚刚上任三周的英国女首相利兹·特拉斯(LizTruss)，正在面对一场罕见的金融市场风暴。
特拉斯上任以来，英国的股票、债券市场合计蒸发超过5000亿美元(约合人民币亿元)。
具体来看，英国政府债券指数近三周累计蒸发超1700亿美元，以英镑计价的投资级债券(标普评级为BBB及以上的公司债券)累计损失超290亿美元，以英镑计价的废品债券(标普评级为BB及以下的公司债券)下跌了14亿美元。
再看英国股市，作为英国经济晴雨表的富时350指数这段时间累计下跌4.5%，市值蒸发了超过3000亿美元。
更惨烈的或许是英国外汇市场，9月26日亚洲时段，英镑上演了出“戏剧性”、“历史性”的下跌，当天一度暴跌近5%，英镑兑美元最低触及1.03，创下近50年来的最低，无限接近英镑与美元的平价位。 截至发稿，英镑兑美元汇率报1.0844，年内贬值幅度超22%。
面对英镑的史诗级贬值，英国天空新闻28日报道称，英国新任财政大臣夸滕正试图安抚市场情绪，并要求金融家不要做空英镑。
但对此，部分全球顶级经济学家警告，随着该国资产价格继续下跌，英镑的贬值可能远没有结束。
市场人士分析称，这次“历史性暴跌”的直接原因是，英国政府推出减税计划，金额高达2200亿英镑，旨在通过减税刺激经济增长。 若减税计划按照预期实施，这将是自上世纪70年代以来最大规模的减税。
当地时间9月27日，国际货币基金组织(IMF)首次公开回应了英国政府新推出的减税方案，IMF批评这些措施“没有针对性”，不仅可能加剧英国国内的不平等，还可能破坏货币政策。
美国前财政部长萨默斯更是直言，这个政策让英国看起来像是第三世界国家，将导致英镑兑美元汇率跌至平价。
值得一提的是，特拉斯一直以撒切尔主义继承者自居，试图效仿撒切尔夫人的减税政策重振英国经济。 当地时间27日，特拉斯亲自辩护称，在G7国家中，英国是债务水平最低的国家之一，但税收水平却是最高的。 其进一步表示，英国当局最关心的事情是，鼓励企业投资，同时帮助民众解决税收问题。
华尔街的重磅信号
英国、韩国或许只是全球金融市场动荡的一个缩影，当前全球国债市场正在经历数十年来最严重的暴跌。
近日，美国银行的最新报告警告称，全球政府债券市场陷入了“史上第三大债券熊市”，目前的形势比前两次更糟糕。
德意志银行一项追溯到1786年数据的最新研究也显示，在从峰值下跌20%之后，全球债市现在正处于76年来的首次熊市，而上一次全球债市遭遇如此惨烈的抛售潮还需要追溯至1946年，为二战结束后的第2年。
其中，美国债市的抛售潮最为凶猛，9月28日亚洲交易时段，美国国债10年期收益率一度突破4%，升至2008年10月以来最高，现报3.737%，相较于2022年年初的1.51%，累计攀升超220个基点。
需要指出的是，债券收益率是债券价格的反向指标，收益率上升意味着，券价下跌及债券持有人的账面损失。
面对债券市场的史诗级暴跌，美国亿万富翁投资者、双线资本联合创始人、“新债王”杰弗里·冈拉克(JeffGundlach)已经开始逆势抄底美国国债。
当地时间周二凌晨，冈拉克在推特上表示，“美国国债市场今晚在反弹，我最近一直在买入。”
当时，美国国债价格一度出现反弹，在周一收益率自2010年以来首次升至破3.9%后，10年期美国国债收益率一度下跌10个基点至3.813%。 9月28日，10年期美国国债收益率大幅下挫32个基点至3.737%，创2009年以来最大跌幅。
实际上，冈拉克今年9月就建议投资者购买长期国债，他表示，目前的通缩风险比过去两年高得多，已经成为更大的威胁，并暗示，美联储激进的紧缩行动会造成经济增长放缓。
另外，摩根大通基金经理ArjunVij也表示，鉴于收益率处于2010年以来的高位，多数发达市场的较长期主权债券开始看起来具有吸引力。 市场预期通货膨胀将在未来几年有所缓解，因此这类债券具有一定的吸引力。
但ArjunVij指出，考虑到市场对各国央行进一步大幅加息的预期，短期债券的风险可能更高。 掉期市场显示，预计美联储将在11月连续第4次加息75个基点，而英国央行的加息幅度预计至少是这个数字的两倍。
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详细介绍一下97年的亚洲金融危机谢谢了！
97年亚洲金融危机详情如下：
97年亚洲金融危机的主要根源是泰国引起的。 这场危机在泰国的叫法是“tom yum kung crisis 东阳功危机”。 1995年7月13日马德祥就任泰国总理，在他进入人生巅峰的时候还带了一把另一个泰国重要的政治和经济人物，那就是他信
。 当时他信刚坐稳泰国电信行业的第一把手，成为泰国富豪圈最年轻新贵的时候，马德祥就邀请他出任副总理。 此后虽然他信自立门派两人分道扬镳，但是几十年间一直是政治盟友。 当时马德祥政府觉得97年香港回归，岛上人心涣散是个机会，决定要和香港竞争要取代香港金融港的地位，要把泰国建设成东南亚乃至整个亚洲的金融中心。
为此制定政策允许外国金融机构的资金自由进出泰国而不需要得到央行监管，并把泰铢美元汇率从固定定价改为市场浮动制。 这个政策一出大量的以美元为主的海外资金蜂拥进入泰国，以低息为诱饵大量出借给泰国的企业和个人。
但是泰国人并没有拿着这些资金进入实业领域，泰国富豪拿着这些低息借款放高利贷吃利息或者炒股票炒地皮，而泰国老百姓拿着这些借来的钱花天酒地。 仅2年时间泰国经济完全泡沫化，土地价格节节攀升，股票创新高，老百姓借钱买车买房，一片歌舞升平虚假繁荣。
经济泡沫化这个问题其实中国也在面临，但是我们政府一直很警惕这个问题，一直各种办法支持实体经济，各种政策压制房地产和金融。
泰铢汇率一跌，那些以前借钱给泰国人的欧美金融机构纷纷一起配合来催债要求泰国人提前偿还贷款。 银行挤兑，股市狂跌，房契地契从以前的显示财富的硬通货成了一张张无人问津的白纸。 亚洲金融危机的大致情况就是这样。
扩展资料：
1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，泰铢贬值。 亚洲国家的经济形态导致；美国经济利益和政策的影响；乔治·索罗斯的个人及一些支持他的资本主义集团的因素；亚洲国家的经济形态导致：新马泰日韩等国都为外向型经济的国家，他们对世界市场的依附很大。
亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。 以泰国为例，泰铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰，而泰国本身并没有足够的外汇储备量，面对金融家的炒作，该国经济不堪一击。 而经济决定政治，所以，泰国政局也就动荡了。
不久，这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国、中国等地。 打破了亚洲经济急速发展的景象。 亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局也开始混乱。 因为金融危机接任马德祥任职总理的差瓦立·永猜裕不得不辞职。
参考资料：
网络百科-亚洲金融风暴
