刚刚，降息！
10月18日，工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、邮储银行分别发布公告，下调存款利率。
六大行均已更新存款挂牌利率。定期三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期均下调25个基点，分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。7天期通知存款利率下降25BP至0.45%，1天期通知存款利率下降5BP至0.10%。
这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。
步入10月，新一轮存款利率调降开启——这一轮先谋动的是中小银行。券商中国记者了解到，率先行动的银行是分布在广东、海南、河南、贵州、云南等地区的十余家村镇银行，其中，海南地区的琼海兴福村镇银行甚至一口气将三年、五年定存利率分别下调50个BP和 100个基点至2.5%和2%。
数家中小行已经行动后，大行开始谋动了。这一轮业界早有心理预期的存款利率调降，被认为是LPR下行叠加存量按揭利率下调的结果。
中小行率先行动
自上一轮（ 7月25日）国有大行领降、股份行和城农商行跟进的存款利率调整后，两个多月后的近日（也即十月初至今），新一轮存款利率的调降开始了。
这一次存款利率调降有一个显著特点：与此前大行领降不同，这一次是中小银行先动。
仅据券商中国记者粗略汇总信息，十月以来，有包括河南遂平中原村镇银行、广东清新农商行、琼海兴福村镇银行、贵州都匀农村商业银行、新疆库尔勒富民村镇银行、吉林省靖宇乾丰村镇银行、上海青浦惠金村镇银行、山西汾阳九都村镇银行、新疆昌吉农商银行、黑龙江海伦惠丰村镇银行等在内的十余家中小银行宣布下调不同品种的存款挂牌利率。
其中不少中小银行已经是三轮以上调降了：海南省文昌兴福村镇银行和河南遂平中原村镇银行均为年内第三次调降，吉林靖宇乾丰村镇银行为年内第四次降息。
而在不少中小银行已经先动以后，大行才开始行动。
值得一提的是，这是自2022年9月以来大行第六次下调存款利率，今年第二次下调。10月18日，工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、邮储银行分别发布公告，下调存款利率。
事实上此次存款利率下调稳在预期之中。9月24日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将降低中央银行的政策利率，预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。
9月27日，央行发布公告称，自当日起公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.7%调整为1.5%。
多家银行早有预期
不管每次下调是谁领降、谁跟进，事实上各家银行对降低存款成本必要性的认知基本是一致的
2021年末至2024年6月末，全国商业银行净息差由2.08%持续下滑至1.54%。自2022年以来，多轮存款利率的调降均剑指降低银行负债成本，缓解息差下行，但我国银行业的净息差仍处于下降区间，只是各家行下行陡峭度不同。
“今年 7 月 LPR 降了 10 个 BP，同时存款同步降息，通过这种资产和负债双向启动的政策，稳定净息差，这一轮逻辑也是一样的”，一名大行人士如此总结。
事实上多家银行在半年度业绩发布会上已经有所预判。“负债端，我们会和其他国股行一起同步下调人民币挂牌利率和自律机制上限，存款成本有望进一步调降。所以综合来看，下半年本行整体息差还会收窄，但预计会好于我们年初制定的1.8%的预算目标，并有望跑赢大市”，兴业银行高管曾在其半年度业绩发布会上透露。
招行高管在业绩发布会上直言：净息差仍然持续承压，并列出了三大主要影响因素。
一是重定价的影响。LPR 下调以及去年存量住房贷款利率全面下调带来的重定价影响还在持续释放，今年乃至未来一段时间都还将继续受到影响。
二是供求关系的影响。贷款方面，同业对优质项目、对住房按揭贷款等资产的竞争导致价格下降，对资产收益带来下行压力。供求关系的影响也体现在负债端。比如，存款成本虽然受益于利率下调而有所下降，但是总体还是相对刚性。这与当前市场对存款的竞争激烈程度日益加剧也有关系。
三是结构因素的影响。零售信用卡和住房按揭贷款的占比下降导致整体贷款收益率下行，同时存款结构中活期占比下降也导致整体存款成本刚性。
值得一提的是，穆迪日前发布了报告《中国银行业 - 长期低利率将持续对银行盈利能力产生压力》，报告的相关观点，刚好有一点涉及了存款资金成本和净息差的内在关系。
穆迪称中国银行业的净息差将受到低利率的制约。激烈的竞争及对存款资金的依赖导致中国的银行难以通过迅速降低资金成本来维持净息差。我们预计，中国银行业降低存款成本的举措仅能部分抵消资产收益率随政策利率下调而降低所造成的影响。此外，由于低成本的活期存款转为定期存款，银行的存款成本难以大幅下降。
责编：罗晓霞
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银行降息潮来了！
银行降息潮的迹象已经显现。 国家统计局发布的最新数据显示，今年前5个月房地产市场持续疲软，开发投资和销售额均出现大幅下滑。 预计全年销售额或将连续三年下降，达到8.5万亿，相较于前两年的数据有显著下降，接近2015年的水平。 然而，市场信心不足，房地产市场底部调整可能会持续一段时间。 银行方面，近期出现了存款利率下调的情况。 兰州农商银行、甘肃、广东澄海农商银行等多个地方的农村商业银行已经调整了定期存款利率，部分银行甚至进入了“2字头”区间。 尽管存款收益微薄，甚至可能因通胀而亏损，但存款增加的趋势仍然明显，尤其是居民贷款增量大幅增长，表明即使在低利率环境下，人们仍倾向于储蓄。 银行此举旨在为可能的贷款利率进一步降低留出空间，以维护净息差的稳定。 银行需要确保净息差至少在1.8%以上，但一季度的实际净息差已降至1.54%，创下了新低。 因此，预计存款利率将继续下降，可能降至1.2%左右，以使房贷利率与一二线城市房屋租金回报率接近，从而激发购房需求。 存量房贷的调整则可能更为复杂，未来房贷利率的走势还需密切关注。
12年来首次，央行释放特殊信号！
4月3日，中国央行突然宣布，针对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。 可以说，这是一次特殊的降准降息。
我们先看定向降准方面，此次降准主要针对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。 这些银行，我们所说的中小银行，他们的数量超过了4000家。 在中国的银行体系中占比为99%。 央行表示，4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
央行称：此举是为了支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低 社会 融资实际成本。 所谓存款准备金是：金融机构为了保证客户取款和资金清算在央行缴存的押金。
存款准备金率：则是存款准备金占金融机构存款总额的比例。 比如：央行要求存款准备金率为10%的时候，就意味着银行每吸收100元存款，其中的10元必须缴存在央行作为准备金，当存款准备金率下调的时候，意味着银行可以放贷的资金增加了，资金效率提高了。
理论上：对于实体经济、股市、楼市和银行本身都是利好。 目前中国的存款准备金率分为三档，大型银行最高、中型银行次之，小银行最低，小银行吸收存款比较难，而客户多是中小企业，所以央行最近两年一直优先降低他们的存款准备金率。
这释放出来的4000亿元资金，按照目前6.5倍的货币乘数，理论上最多可以衍生出2.6万亿的广义货币。 此外，由于银行吸收存款成本较高，而央行给予的存款准备金的利息偏低，所以这轮定向降准，还可以每年节省中小银行60亿元的成本。
这一轮定向降准之后，小型银行的存款准备金率将降低到6%，这在中国金融史上是非常低的。 在全球发展中国家里也是偏低的。 这说明央行为了拯救经济，放松了存款准备金的重要的监管尺度。
再看央行的第二个政策：自4月7日起，将金融机构在央行超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。 超额准备金是存款类金融机构，在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，主要便于跟央行结算，而且在央行存放资金是绝对安全的，背后是国家信用，比借给其他银行或者房贷安全。
此外，央行还会针对这笔钱支付一定的利息，其利息的高低可以观察央行货币政策的走向。 比如：在欧洲、日本等国家，所谓负利率往往是指超额准备金利率。 中国央行的超额准备金利率，自2008年从0.99%下调至0.7%，而后一直未做调整。 所以这是 央行12年里首次调整这个重要的政策利率， 年息从0.72%降低到0.35%，力度非常大，达到了37个基点。 这背后的政策信号就非常明显了。 利率走低意味着央行“向外赶走”资金，想让钱流入到经济里。 因此，“超额准备金利率”传递的信号，比这次的定向降准强力意义更大。
截至去年12月，中国金融机构超额存款准备金率为2.4%，估计总的余额在3.6万亿到4万亿之间。 如果按照4万亿计算，每年央行可以节省148亿元左右的利息支出。 而这部分钱里的1/3应该会结束“躺在账上”的状态，所以通过这一招，央行“赶出来”的长期资金，或许会达到1.3万亿左右。
最近，央行一直在引导市场利率下行，支持实体经济，这对实体经济是一个好事。 但是，这个操作也面临一个约束，银行的净息差不可能无限度的压缩下去，银行还需要用它来消化不良贷款，尤其在经济下行的情况，这种诉求很强烈。 一方面：银行要支持实体经济，另一方面，银行需要足够的利润吸收不良贷款，所以市场把目光转向了银行的负债端，于是就有了降低“存款”基准利率的预期。 但是，昨天的发布会把预期证伪了，对于“是否应该下调存款基准利率”，央行副行长刘国强回应说：“存款基准利率是利率体系的压舱石，这个工具比较特殊，使用起来要考虑多方面因素”。 他透露了央行主要的顾虑是：消费价格指数仍然超过5%，实际负利率比较明显，担心老百姓的感受，所以要更加充分的评估。
直白的说，央行的意思是考虑到老百姓的感受，需要再等等看，不能轻易动，既然不能动存款基准利率。
答案是并不能。
如果把商业银行当作一个整体，它的负债来源要么来自于实体经济，要么来自于央行。 超额准备金是商业银行对央行的资产，并非对央行的负债调整，它是无法降低商业银行的平均成本的。
其实就是在商业银行之间进行负担的再分配，支持中小银行。
事实上大型商业银行、股份制银行，还有城市商业银行的风险承受能力是不同的，整体来说大行情况较好，股份制尚可，城市商业银行很差。 在支持实体经济的大环境下，重新分配不同类型银行的压力很有必要，资产负债表状况好的多承担一些，差的就少承担一些。
一般来说，大型商业银行是同业资金的融出方，中小行是同业资金的融入方，降低银行间的资金成本，有助于缓解中小行的资产负债表压力。 最近一段时间内，银行间的资金利率持续走低，但随着利率的降低，0.72%的超额准备金利率，成为一个越来越紧的约束。
所以危机尚未结束，经济压力仍在，央行需要进一步引导商业银行支持实体经济。 银行系统除了面临净息差收窄的挑战之外，还面临着不同银行之间资产负债表的约束。 那么应对后者的方法有两个，一个是：定向降准，给中小银行更多的优惠，另一个就是：降低银行间资金利率，让大行更多的支持中小银行，让大行分担部分压力，于是降低超额准备金利率，就变得特别必要了。
根据国际货币基金组织的最新预测，2020年全球经济可能会出现负增长，衰退程度可能超过2008年的金融危机，这意味着对于未来将会到来的影响，中国央行也在摸着石头过河，很多情况无法预料，同时这也意味着中国央行开始做“最坏的打算”。
之前，市场普遍的判断是现阶段的恐慌，基本释放完毕。 无论是美国股市和中国股市，都比较难以创出新低。 即便创出新低，也不会太低。 相比之下，中国央行显然要悲观一些，全球产业链中断，美国、欧洲、日本等主要经济体经济停摆。 因此中国要靠外需驱动今年基本无望。
另一方面，尽管复工复产了，但是风险还在，对于扩大内需来说，始终是一个巨大的障碍。 所以中国的GDP要想在今年有一个很亮丽的数据，基本也难以实现。
说白了，实体经济的惨淡，已经是到了令人发指的地步。 危机如果真的长期化，那么对经济的影响是会超过2008年的金融危机的。
我们回到政策话题，从这次的政策来看，中小企业现在是央行的重点照顾对象，中小企业由于体量小，抗风险能力差，是典型的弱势群体，受到的冲击更加严重。 而中小企业提供了大部分的就业岗位，对于稳就业意义重大。
之所以这次专门对中小银行实施定向降准、分担压力，很大程度上是因为中小银行的信贷客户主要以中小企业为主。 监管层希望通过对中小银行实施的这些政策，从而让中小银行能有更多的金融资源去救活中小企业。
今年积极的财政政策会超常规发力，这已是定局。 提高财政赤字率，发行特别国债，这都是超常规的举动。 目前来看，货币宽松仍将延续，无论是量还是价都有进一步的空间，后续大概率还会有更加有力的政策出台。
房贷降息是指的商业贷款吗
房贷降息不仅是指商业贷款，还可能指公积金贷款、LPR下降。
具体说明如下：
1、房贷降息指商业贷款
具体指商业性首套住房贷款利率下限降低，从原来的最低不低于同期LPR，下降为最低不低于同期LPR-0.2%。 首套房贷款利率定价下调，房贷利息自然也会降低。
2、房贷降息指公积金贷款
公积金贷款也是房贷的一种类型，利率下降，利息自然也会降。 比如人行统一将首套房贷款利率下降0.15个百分点，5年以下和5年以上贷款利率分别从原来的2.75%和3.25%下降为2.6%和3.1%。
3、房贷降息指LPR下降
除了公积金贷款利率是个例外，其他贷款利率均是以LPR作为定价基础。 房贷利率等于LPR加减点，点数是固定不变的，若LPR下降，则房贷利率下降，房贷利息也就下降了。
LPR是每月20日更新一次，更新频次快，历史更新结果也都是下降的，因此通常大家所说的房贷降息，主要指LPR下降了。 这样首套房贷款利率下限(LPR-0.2%)就会跟着下降，采用LPR浮动利率定价的房贷执行利率，在重定价日后也会跟着下降。
央行宣布降息，对房贷有何影响?自2019年房贷利率锚定LPR之后，每月公布一次的LPR将直接决定房贷利率涨跌。
由于大多数购房者的房贷年限都在5年以上，确切地说，5年期以上LPR与房贷利率息息相关。
在此番LPR下调之前，按照央行规定，首套房贷利率可在5年期以上LPR的基础上最高下调20个基点，也就是4.1%。 因此，LPR调整之后，首套房贷利率也将相应下调为4%，再度刷新历史新低(2008年7折房贷利率为4.158%)，与公积金贷款利率的差值也缩小为0.9个百分点。
以300万元30年期等额本息商贷为例，房贷利率由4.1%降为4%之后，每月还款金额将由元降为元，每月可省174元，30年总利息可省将近6.3万元。
至于二套房贷利率，也将由4.9%相应下调为4.8%。 相比2021年三季度6.4%的高点，足足下降了1.6个百分点。 同样以300万元30年期等额本息商贷为例，每月可少还3025元，总利息可省下109万元。
不过大多数房贷合同都是约定利率一年一调整，也就是说存量客户要等到明年一月份才会按照新利率执行。
