雷递网 雷建平 11月19日
小鹏汽车（NYSE:XPEV/HK.9868）今日公布其截至2024年9月30日止第三季度财务数据。财报显示，小鹏汽车2024年第三季度营收为101亿元（14.4亿美元），较2023年同期增长18.4%，较上一季度增长24.5%。
小鹏汽车2024年第三季度汽车总交付量为46,533辆，较2023年同期的40,008辆增加16.3%。于2024年10月，小鹏汽车总交付量为23,917辆。截至2024年10月31日，年内累计总交付量为122,478辆。
小鹏汽车2024年第三季度毛利率为15.3%，净亏损为18.1亿元（2.6亿美元），较上年同期大幅收窄。
“我们的体系能力在变革后全面提高，M03和P7+的成功上市标志着我们大产品周期的增长正循环已经开启。”小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏表示：“我相信未来的十年是AI的时代，我很有信心带领小鹏汽车成为面向全球的AI汽车公司，引领AI在出行领域的大规模应用。”
“随着技术降本全面兑现和规模的环比大幅增长，我们的毛利率进一步提高至15.3%，实现连续5个季度的持续改善，创历史新高。”小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地博士表示：“大产品周期不仅将会带动销量增长，而且会给我们带来更加健康的毛利和现金流，让我们有底气坚定地投入AI汽车的技术研发，为中国和全球的车主提供更优秀的产品和服务。”
小鹏汽车Q3营收101亿 同比增18%
小鹏汽车2024年第三季营收101亿元（14.4亿美元），较2023年同期的85.3亿元增长18.4%，并较2024年第二季度的81.1亿元增长24.5%。
小鹏汽车2024年第三季度汽车销售收入为88亿元（12.5亿美元），较2023年同期的78.4亿元上升12.1%，并较2024年第二季度的68.2亿元上升29.0%。按年及按季增长主要由是于交付量的增加所致。
小鹏汽车2024年第三季度服务及其他收入为13.1亿元（1.9亿美元），较2023年同期的6.9亿元上升90.7%，并较2024年第二季度的12.9亿元上升1.1%。按年增长是主要由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加所致。按季增长主要由于来自与大众汽车集团的电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务收入所致，部分被零件及配件销售下降所抵销。
截至2024年9月30日，小鹏汽车的实体销售网络共有639间门店，覆盖206个城市；小鹏汽车自营充电站网络达至1,557座充电站，包括654座小鹏S4超快充站。
2024年11月7日，小鹏汽车正式发布AI智驾纯电掀背轿跑P7+，并于同月开启规模交付。P7+全系标配端到端AI高阶智能辅助驾驶系统技术，提供不依赖高精地图或激光雷达的城市高阶智能辅助驾驶功能。
小鹏汽车Q3成本85.6亿同比下降2.3%
小鹏汽车2024年第三季销售成本85.6亿（12.2亿美元），较2023年同期的87.6亿元下降2.3%，较2024年第二季度的69.8亿元上升22.7%。按年下降是主要由于成本降低及车型产品组合改善所致。按季增长主要与上文所述的汽车交付量一致，部分被成本降低导致的平均销售成本降低所抵销。
小鹏汽车Q3毛利15.4亿 毛利率15.3%
小鹏汽车2024年第三季度毛利为15.4亿元，2024年第三季度毛利率为15.3%，2023年同期及2024年第二季度分别为负2.7%及14.0%。
小鹏汽车2024年第三季度汽车毛利率为8.6%，2023年同期为负6.1%，而2024年第二季度为6.4%。按年增长是主要由于成本降低及车型产品组合改善所致。按季增长主要由于成本降低所致。
小鹏汽车Q3费用32.66亿 同比增9%
小鹏汽车2024年第三季费用为32.66亿元，较上年同期的30亿元增长9%。
其中，小鹏汽车2024年第三季度研发开支为16.3亿元（2.3亿美元），较2023年同期的13.1亿元增加25.1%，并较2024年第二季度的14.7亿元增加11.3%。按年及按季增加是主要由于公司扩充产品组合以支持未来增长，与新车型开发相关的开支增加一致。
小鹏汽车2024年第三季度销售、一般及行政开支为16.3亿元（2.3亿美元），较2023年同期的16.9亿元下降3.5%，并较2024年第二季度的15.7亿元上升3.8%。按年下降是主要由于僱员薪酬下降所致。按季增长主要由于向特许经营店支付的佣金增加所致。
小鹏汽车2024年第三季度其他收入，净额为0.4亿元（0.1亿美元），较2023年同期的0.7亿元下降38.8%，并较2024年第二季度的2.8亿元下降85.7%。按年及按季下降乃主要由于政府补贴减少。
小鹏汽车2024年第三季与或有对价有关的衍生负债公允价值收益（亏损）为亏损1.6亿（0.2亿美元），而2024年第二季度为收益0.2亿元。该非现金收益（亏损）来自收购滴滴智能汽车业务相关或有对价的公允价值变动。
小鹏汽车Q3经营亏损18.5亿 运营利润率-18%
小鹏汽车2024年第三季度经营亏损为18.5亿元（2.6亿美元），2023年同期为31.6亿元，而2024年第二季度为16.1亿元。
小鹏汽车2024年第三季度经调整经营亏损（不包括以股份为基础的薪酬开支、衍生负债的公允价值亏损及与或有对价有关的衍生负债的公允价值收益（亏损））为15.7亿元（2.2亿美元），相较而言，2023年同期为30.4亿元，而2024年第二季度为15.4亿元。
小鹏汽车Q3净亏18.1亿 同比收窄53%
小鹏汽车2024年第三季度净亏损18.1亿元（2.6亿美元），2023年同期为38.9亿元，而2024年第二季度为12.8亿元；经调整净亏损为15.3亿元（2.2亿美元），2023年同期为27.9亿，而2024年第二季度为12.2亿元。
截至2024年9月30日，小鹏汽车拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款357.5亿元（50.9亿美元），截至2023年9月30日为364.8亿元，而截至2024年6月30日为373.3亿元。
小鹏汽车预计2024年第四季度汽车交付量将介乎87,000至91,000辆，按年增加约44.6%至51.3%；总收入将介乎153亿元至162亿元，按年增加约17.2%至24.1%。
蔚小理分道扬镳一季度分化加剧|汽势财经
曾经的造车新势力头部梯队蔚小理，如今分道扬镳。 一季度理想汽车再度实现盈利，蔚来汽车保持营收增长，但扭亏平衡时间表再次延后，小鹏汽车不但营收缩窄亏损扩大，还出现负汽车毛利率。 除了一季度业绩分化外，蔚小理的销量表现也呈现出分化态势。 理想汽车销量表现持续走高，蔚来汽车紧随其后，保持着增长态势。 小鹏汽车跌入负增长通道，季度销量不足理想汽车单月销量表现。 分化的业绩表现和销量表现，使得蔚小理对未来的发展规划有着些许的差别，理想汽车着手布局纯电赛道，蔚来和小鹏将业绩增长和销量增长寄托于新产品。 在汽车产业转型深化、市场竞争加剧的大背景下，突破盈利分界线成为蔚小理的头等大事，掌握持续的造血能力能够让其对未来的规划逐一落地。 从一季度业绩来看，理想汽车已经突破盈利分界线，连续两个季度净利润实现盈利。 据一季度报显示，理想汽车实现营业收入187.9亿元，同比增长96.5%。 其中，汽车业务营收达到183.3亿元，同比增长96.9%，净利润达到9.34亿元，连续第二个季度实现盈利。 相较之下，蔚来和小鹏还处于亏损态势。 一季度，蔚来汽车实现营业收入106.8亿元，同比增长7.7%，但汽车业务营收较去年同期下滑0.2%至92.2亿元，净亏损47.4亿元，较去年同期增长165.9%，环比收窄18.1%。 值得一提的是，蔚来汽车CEO李斌曾在2022年3月的2021年财报电话会上，立下2024年实现盈利的目标，但在2023年一季度财报沟通会上，李斌不得已延期盈利时间表，并表示，“希望这个推后的时间能够控制在一年以内。 ”小鹏汽车一季度营收下滑净亏损扩大。 一季度显示，小鹏汽车实现营业收入40.3亿元，同比下滑45.9%，汽车业务营收35.1亿元，同比下滑49.8%，净亏损较去年同期增长37%至23.4亿元。 蔚小理之间营收差距主要因为销量表现的参差。 据数据统计，一季度，理想汽车累计交付新车5.26万辆，同比增长65.8%，摘得造车新势力季度销量榜榜首，蔚来汽车紧随其后，累计交付新车超3.1万辆，同比增长20.5%。 小鹏汽车累计交付新车1.8万辆，同比下滑47.3%。 而盈利能力的差距，主要是蔚小理在汽车毛利率方面存在较大差距。 据财报显示，理想汽车一季度毛利率辩姿为20.4%，同比下滑2.2个百分点，汽车毛利率为19.8%，同比下滑2.6个百分点。 蔚来汽车一季度毛利率从去年同期的14.6%下滑至1.5%，汽车毛利率从18.1%下滑至5.1%，毛利率下滑叠加自营中穗渠道、研发投入的高居不下，导致净亏损出现扩大。 小鹏汽车一季度毛利率从去年同期的12.2%下滑至1.7%，汽车毛利率更是跌到-2.5%，近三年来首次出现负的汽车毛利率。 对于毛利率下滑，蔚来汽车表示，产品组合改变、电池单位成本增加、库存车清理等因素影响了汽车毛利率表现。 小鹏汽车则将毛利率下滑归结为价格战和新能源汽车补贴期结束。 毛利率的健康与否，不仅关乎盈利能力，还关乎企业生存。 理想汽车创始人、董事长兼CEO李想在个人社交账号表示，“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。 达到千亿级别的收入规模后，15%-25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求，销量领先的比亚迪、特斯拉都是如此。 ”研发投入持续增长无论业绩表现如何，蔚小理在研发投入上丝毫没有手软。 据一季度报显示，蔚来汽车一季度研发投入达到30.75亿元，较去年同期增长74.6%，环比下滑22.7%，是三家新势力企业中投入最高的。 扣除股权激励费用后，研发投入为27.12亿元，同比增长79.1%，环比下滑23.7%。 蔚来汽车指出，一季度研发投入增加主要因为研发职能部门人员成本增长，研发费用环比出现下滑则因为新技术、新产品的研发周期所产生的波动。 理想汽车紧随其后，一季度研发投入达到18.5亿元，同比增长34.8%，环比下滑10.6%。 理想汽车指出，研发投入同比增长主要因为扩展产品组合导致费用增加，以及研发人员增加导致薪酬增加。 小鹏汽车研发投入呈现出环同比微增态势。 一季度报显示，小鹏汽车研发投入达到13亿元，较去年同期增加6.1%，环比增长5.3%。 对于蔚来和小鹏来说，持续且高额的卖灶卜研发投入为长期发展打下基础的同时，也在影响其短期的盈利能力。 为了减少研发投入对净利润的影响，蔚来和小鹏不约而同地缩减销售、一般及行政费用。 其中，蔚来汽车一季度销售、一般及行政费用为24.46亿元，较2022年第四季度下滑30.7%。 该部分费用减少主要为销售、营销活动以及专业服务减少。 小鹏汽车一季度销售、一般及行政费用为13.9亿元，同比下滑15.5%，环比下滑21%，费用较少主要由于特许经营店佣金减少、营销和广告开支减少。 蔚来小鹏继续承压随着新能源汽车市场竞争加剧，蔚来汽车和小鹏汽车给出了销量和营收下滑的预期。 其中，蔚来汽车预计第二季度销量在2.3万辆至2.5万辆之间，较去年同期下滑8.2%至0.2%，预计实现营业收入87.42亿元至93.7亿元之间，同比下滑约在15.1%至9.%。 与蔚来汽车一样，小鹏也没能从销量低谷中走出。 4月份交付新车7079辆，同比下滑21.36%，5月份交付新车7506辆，同比下滑了25.8%。 二季度前两个月，小鹏汽车累计交付新车1.46万辆。 乘着混动热，理想汽车预计二季度销量和营收依旧实现增长。 预计产品交付量在7.6万辆至8.1万辆之间，同比增长 164.9%至 182.4%。 营收预计在242.2亿元至258.6 亿元之间，同比增长177.4% 至 196.1%。 理想汽车交付和营收增长的底气源自屡创新高的交付表现。 4月份，理想汽车交付新车2.57万辆，同比增长516.3%，再次创下单月交付的新纪录，5月份交付新车2.83万辆，同比增长146%，连续3个月交付量超过2万辆。 与此同时，理想汽车在5月份实现营业收入（含增值税）超过100亿元，首次实现百亿级月度收入。 在蔚小理中，蔚来和小鹏正向着盈利彼岸前进，虽然理想汽车已经成功“上岸”，但能否在未来电动时代大步向前，还是要迈过不少槛。 根据规划，到2025年理想汽车将形成1款超级旗舰、5款增程电动车型、5款高压纯电车型的产品布局。 理想汽车未来交付规模扩大的核心是如何将增程领域的成功复制到纯电动领域，交付规模的上限或许是5款高压纯电车型所带来的增量。 （部分图片来源自网络）
蔚来公布三季报：营收18亿，手中现金近20亿
12月30日，蔚来（纽交所代码：NIO）公布了截至9月30日第三季度财报。 财报显示，蔚来汽车第三季度总营收为约18.37亿元，环比增长21.8%，同比增长25%。 预计第四季度营收相比第三季度将增加约53%。 同时，第三季度净亏损约25.22亿元，环比下滑23.3%，截至9月30日，其持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额约19.61亿元。
蔚来第三季度车辆销售收入约17.34亿元，环比增长22.5%，同比增长21.5%。 此外其他销售额约1.03亿元，增加主要归因于车辆交付增加导致的充电桩和附件销量增加。 第三季度毛利率为-12.1%，第二季度为-33.4%。 毛利率环比的大幅改进，主要受电动车毛利率大幅改进的推动。
蔚来2019年第三季度实现交付4799辆，其中ES8交付603辆，ES6交付4196辆，超过上一季度预测，比第二季度增长35.1%，蔚来预计第四季度将交付ES8和ES6共8000台，同第三季度相比增加约66.7%。
第三季度销售及管理费用约11.64亿元，环比减少了18.1%，同比减少了30.3%。 此外，蔚来在第二季度中宣布的2亿美元可转债已经正式完成。
就在财报发布前一天，第三届NIODay在深圳举行，蔚来发布了100千瓦时液冷恒温电池包和20千瓦家用直流充电桩。 前者预计于2020年四季度开始交付，将显著提升旗下所有车型的续航。
NIODay期间，蔚来发布了第三款量产车型电动轿跑SUVEC6和全新ES8。 EC6预计将在2020年7月公布价格和配置，9月开启交付。 全新ES8NEDC续航达580公里，蔚来计划2020年4月开始交付全新ES8。
蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，“2019年第三季度公司交付比第二季度增长35.1%。 连同第四季度预期交付的8000辆，2019年总交付量预计超过2万辆，其中超过48%的销量是由老用户推荐新用户而达成的，这展现了蔚来用户社区逐渐成型的规模化效应。 ”
蔚来首席财务官奉玮补充道：“本季度还在企业内执行了全面的成本控制手段，优化运营效率。 三季度销售和管理费用以及研发费用比第二季度分别降低了18.1%和21.3%。 ”
蔚小理分道扬镳 一季度分化加剧|汽势财经
汽势Auto-First|刘天鸣曾经的造车新势力头部梯队蔚小理，如今分道扬镳。 一季度理想汽车再度实现盈利，蔚来汽车保持营收增长，但扭亏平衡时间表再次延后，小鹏汽车不但营收缩窄亏损扩大，还出现负汽车毛利率。
除了一季度业绩分化外，蔚小理的销量表现也呈现出分化态势。 理想汽车销量表现持续走高，蔚来汽车紧随其后，保持着增长态势。 小鹏汽车跌入负增长通道，季度销量不足理想汽车单月销量表现。
分化的业绩表现和销量表现，使得蔚小理对未来的发展规划有着些许的差别，理想汽车着手布局纯电赛道，蔚来和小鹏将业绩增长和销量增长寄托于新产品。
盈利分界线下的蔚小理在汽车产业转型深化、市场竞争加剧的大背景下，突破盈利分界线成为蔚小理的头等大事，掌握持续的造血能力能够让其对未来的规划逐一落地。
从一季度业绩来看，理想汽车已经突破盈利分界线，连续两个季度净利润实现盈利。 据一季度报显示，理想汽车实现营业收入187.9亿元，同比增长96.5%。 其中，汽车业务营收达到183.3亿元，同比增长96.9%，净利润达到9.34亿元，连续第二个季度实现盈利。
相较之下，蔚来和小鹏还处于亏损态势。 一季度，蔚来汽车实现营业收入106.8亿元，同比增长7.7%，但汽车业务营收较去年同期下滑0.2%至92.2亿元，净亏损47.4亿元，较去年同期增长165.9%，环比收窄18.1%。
值得一提的是，蔚来汽车CEO李斌曾在2022年3月的2021年财报电话会上，立下2024年实现盈利的目标，但在2023年一季度财报沟通会上，李斌不得已延期盈利时间表，并表示，“希望这个推后的时间能够控制在一年以内。”
小鹏汽车一季度营收下滑净亏损扩大。 一季度显示，小鹏汽车实现营业收入40.3亿元，同比下滑45.9%，汽车业务营收35.1亿元，同比下滑49.8%，净亏损较去年同期增长37%至23.4亿元。
蔚小理之间营收差距主要因为销量表现的参差。 据数据统计，一季度，理想汽车累计交付新车5.26万辆，同比增长65.8%，摘得造车新势力季度销量榜榜首，蔚来汽车紧随其后，累计交付新车超3.1万辆，同比增长20.5%。 小鹏汽车累计交付新车1.8万辆，同比下滑47.3%。
而盈利能力的差距，主要是蔚小理在汽车毛利率方面存在较大差距。 据财报显示，理想汽车一季度毛利率为20.4%，同比下滑2.2个百分点，汽车毛利率为19.8%，同比下滑2.6个百分点。 蔚来汽车一季度毛利率从去年同期的14.6%下滑至1.5%，汽车毛利率从18.1%下滑至5.1%，毛利率下滑叠加自营渠道、研发投入的高居不下，导致净亏损出现扩大。 小鹏汽车一季度毛利率从去年同期的12.2%下滑至1.7%，汽车毛利率更是跌到-2.5%，近三年来首次出现负的汽车毛利率。
对于毛利率下滑，蔚来汽车表示，产品组合改变、电池单位成本增加、库存车清理等因素影响了汽车毛利率表现。 小鹏汽车则将毛利率下滑归结为价格战和新能源汽车补贴期结束。
毛利率的健康与否，不仅关乎盈利能力，还关乎企业生存。 理想汽车创始人、董事长兼CEO李想在个人社交账号表示，“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。 达到千亿级别的收入规模后，15%-25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求，销量领先的比亚迪、特斯拉都是如此。 ”
研发投入持续增长
无论业绩表现如何，蔚小理在研发投入上丝毫没有手软。 据一季度报显示，蔚来汽车一季度研发投入达到30.75亿元，较去年同期增长74.6%，环比下滑22.7%，是三家新势力企业中投入最高的。 扣除股权激励费用后，研发投入为27.12亿元，同比增长79.1%，环比下滑23.7%。
蔚来汽车指出，一季度研发投入增加主要因为研发职能部门人员成本增长，研发费用环比出现下滑则因为新技术、新产品的研发周期所产生的波动。
理想汽车紧随其后，一季度研发投入达到18.5亿元，同比增长34.8%，环比下滑10.6%。 理想汽车指出，研发投入同比增长主要因为扩展产品组合导致费用增加，以及研发人员增加导致薪酬增加。
小鹏汽车研发投入呈现出环同比微增态势。 一季度报显示，小鹏汽车研发投入达到13亿元，较去年同期增加6.1%，环比增长5.3%。
对于蔚来和小鹏来说，持续且高额的研发投入为长期发展打下基础的同时，也在影响其短期的盈利能力。 为了减少研发投入对净利润的影响，蔚来和小鹏不约而同地缩减销售、一般及行政费用。
其中，蔚来汽车一季度销售、一般及行政费用为24.46亿元，较2022年第四季度下滑30.7%。 该部分费用减少主要为销售、营销活动以及专业服务减少。 小鹏汽车一季度销售、一般及行政费用为13.9亿元，同比下滑15.5%，环比下滑21%，费用较少主要由于特许经营店佣金减少、营销和广告开支减少。
蔚来小鹏继续承压随着新能源汽车市场竞争加剧，蔚来汽车和小鹏汽车给出了销量和营收下滑的预期。 其中，蔚来汽车预计第二季度销量在2.3万辆至2.5万辆之间，较去年同期下滑8.2%至0.2%，预计实现营业收入87.42亿元至93.7亿元之间，同比下滑约在15.1%至9.%。
4月份，蔚来汽车交付新车6658辆，同比增长31.2%，环比下滑35.85%，5月份交付新车6155辆，同比下降12.4%，环比下降7.55%。 两个月累计交付新车1.28万辆，若完成目标6月份销量至少要达到1万辆，而1万辆的月度销量目标，蔚来汽车寄托于全新ES6。
与此同时，蔚来汽车在6月12日对旗下产品的售价进行调整，全系车型起售价下调3万元。 首任车主权益也进行了调整，免费换电补能不再作为标准用车权益，质保调整为整车6年或15万公里。 换电业务调整为收费项目后，蔚来将推出灵活的充换电服务套餐。
小鹏汽车预计二季度销量在2.1万辆至2.2万辆之间，较去年同期下滑36.1%至39%。 营收预计在45亿元-47亿元之间，同比减少36.8%至39.5%。
与蔚来汽车一样，小鹏也没能从销量低谷中走出。 4月份交付新车7079辆，同比下滑21.36%，5月份交付新车7506辆，同比下滑了25.8%。 二季度前两个月，小鹏汽车累计交付新车1.46万辆。
乘着混动热，理想汽车预计二季度销量和营收依旧实现增长。 预计产品交付量在7.6万辆至8.1万辆之间，同比增长 164.9%至 182.4%。 营收预计在242.2亿元至258.6 亿元之间，同比增长177.4% 至 196.1%。
理想汽车交付和营收增长的底气源自屡创新高的交付表现。 4月份，理想汽车交付新车2.57万辆，同比增长516.3%，再次创下单月交付的新纪录，5月份交付新车2.83万辆，同比增长146%，连续3个月交付量超过2万辆。 与此同时，理想汽车在5月份实现营业收入（含增值税）超过100亿元，首次实现百亿级月度收入。
在蔚小理中，蔚来和小鹏正向着盈利彼岸前进，虽然理想汽车已经成功“上岸”，但能否在未来电动时代大步向前，还是要迈过不少槛。 根据规划，到2025年理想汽车将形成1款超级旗舰、5款增程电动车型、5款高压纯电车型的产品布局。 理想汽车未来交付规模扩大的核心是如何将增程领域的成功复制到纯电动领域，交付规模的上限或许是5款高压纯电车型所带来的增量。 （部分图片来源自网络）
